Palladium Futures

กรีนแลนด์ ไมนส์ จำกัด ประกาศความสำเร็จในการเสร็จสิ้นโครงการภาคสนามปี 2026 ที่ยาวนานกว่าสองเดือน ณ โครงการสแกเออร์การ์ดใน southeastern กรีนแลนด์ ซึ่งบริษัทอธิบายว่าเป็นหนึ่งในความพยายามแบบสหสาขาวิชาชีพที่ใหญ่ที่สุดและครอบคลุมที่สุดในยุคปัจจุบันที่ดำเนินการ ณ พื้นที่ดังกล่าว โครงการนี้เจาะเพชรเสร็จสิ้น 4,480 เมตร ครอบคลุม 17 หลุม รวมถึงแกน HQ ขนาดใหญ่หลุมแรกที่เคยเก็บได้ที่สแกเออร์การ์ด และสกัดวัสดุ bulk มากกว่า 105 ตันจากชั้นแร่ทองคำและแพลเลเดียม-แพลทินัมที่ผ่านการทำแผนที่และเก็บตัวอย่างแบบร่อง ซึ่งเป็นการขยายขนาดอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนจากตัวอย่าง mini-bulk ทางประวัติศาสตร์สองตัวอย่างที่มีน้ำหนักประมาณ 800 กิโลกรัม การประเมินทรัพยากรแร่ S-K 1300 เดือนกรกฎาคม 2026 ของบริษัท รายงานปริมาณ 15.00 ล้านออนซ์ PdEq ในทรัพยากรแร่ประเภท Indicated และ 17.49 ล้านออนซ์ PdEq ในทรัพยากรแร่ประเภท Inferred ซึ่งครอบคลุมเพียงประมาณหนึ่งในสี่ถึงหนึ่งในสามของมวลหินอัคนีที่รองรับชั้นแร่โลหะมีค่าที่ระบุไว้ กรีนแลนด์ ไมนส์ กล่าวว่า แหล่งมูลค่าเชิงศักยภาพของวาเนเดียมที่อยู่ในรูปไททาโนแมกเนไทต์ เหล็ก และแกลเลียม กำลังได้รับการประเมินควบคู่ไปกับผังกระบวนการแพลเลเดียม-แพลทินัม-ทองคำ โดยแกลเลียมพบได้ทั่วชั้นแร่ของสแกเออร์การ์ด แม้ว่าปัจจุบันยังไม่มีการบันทึกเครดิตทางเศรษฐกิจให้กับผลพลอยได้เชิงศักยภาพเหล่านี้ โครงการนี้ยังส่งมอบโครงการธรณีเทคนิค โครงสร้าง LiDAR แม่เหล็กอากาศความละเอียดสูง เรดาร์หยั่งลึกใต้ผิวดิน และโครงการฐานข้อมูลสิ่งแวดล้อมที่มุ่งเน้นการทำเหมืองแบบบูรณาการชุดแรก ครอบคลุมพื้นที่พัฒนาลำดับความสำคัญ โดยข้อมูลนี้มีจุดประสงค์เพื่อผลักดันสแกเออร์การ์ดไปสู่การพัฒนาผังกระบวนการทางโลหะวิทยา การวางแผนเหมือง และการประเมินเบื้องต้น ซึ่งเทียบเท่ากับการประเมินเศรษฐกิจเบื้องต้นในระบบ S-K 1300

ยูบีเอสปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาแพลเลเดียมในระยะสั้น โดยอ้างถึงภาพอุปทานที่ตึงตัวกว่าที่คาด ซึ่งน่าจะช่วยพยุงราคาโลหะชนิดนี้ไว้ได้ แม้ว่าแนวโน้มระยะยาวจะมืดมนลงก็ตาม ธนาคารสวิสแห่งนี้ระบุว่าราคาทรงตัวได้ดีกว่าที่คาดไว้ โดยแพลเลเดียมซื้อขายล่าสุดที่ 1,327 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ยูบีเอสปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาสำหรับเดือนธันวาคม 2026 และมีนาคม 2027 ขึ้นออนซ์ละ 200 ดอลลาร์ และคาดการณ์สำหรับเดือนมิถุนายน 2027 ขึ้น 100 ดอลลาร์ ผลผลิตเหมืองทั่วโลกลดลงในปี 2025 และคาดว่าจะหดตัวอีกครั้งในปีนี้ โดยได้รับผลกระทบจากคุณภาพแร่ที่ลดลงในรัสเซีย และจากผู้ผลิตในแอฟริกาใต้ที่ชะลอการลงทุนเพื่อรักษาสภาพคล่อง ยูบีเอสประเมินว่าขณะนี้ตลาดอยู่ในภาวะสมดุลถึงขาดแคลนเล็กน้อย แทนที่จะเป็นอุปทานส่วนเกินอย่างที่เคยคาดไว้ เนื่องจากรถยนต์ไฮบริดและส่วนลดราคาแพลเลเดียมที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับแพลตินัมทำให้อุปสงค์ยังคงเหนียวแน่นกว่าที่กลัวกันไว้ อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะยาวยังคงมืดมน เนื่องจากรถยนต์ไฟฟ้าค่อย ๆ กัดกร่อนตลาดหลักของแพลเลเดียม

ยูบีเอสแจ้งลูกค้าในบันทึกเมื่อวันพฤหัสบดีว่า บริษัทเลือกทองคำมากกว่าทองคำขาวก่อนเข้าสู่ไตรมาสที่สี่ โดยอ้างปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอกว่าของโลหะสีขาวหลังอุปทานส่วนเกินติดต่อกันสองไตรมาส นักกลยุทธ์ จิโอวานนี สเตานูโอโว กล่าวว่าตลาดทองคำขาวมีอุปทานล้นเกินอีกครั้งในไตรมาสที่สอง และสภาลงทุนทองคำขาวโลกประเมินอุปทานส่วนเกินดังกล่าวไว้ที่ 244,000 ออนซ์ คิดเป็น 15% ของอุปสงค์ทั่วโลก พร้อมทั้งปรับเพิ่มตัวเลขอุปทานส่วนเกินในไตรมาสแรกขึ้นเป็น 304,000 ออนซ์ สำหรับทั้งปี สภาฯ คาดว่าจะมีอุปทานส่วนเกิน 265,000 ออนซ์ ซึ่งพลิกกลับอย่างรุนแรงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ว่าจะขาดดุล โดยได้รับแรงกดดันหลักจากอุปสงค์การลงทุนที่อ่อนแอลง สเตานูโอโวระบุว่าอุปทานล้นเกินนี้เกิดจากอุปทานจากเหมืองที่ฟื้นตัวในแอฟริกาใต้และซิมบับเวหลังเหตุน้ำท่วมเมื่อปีที่แล้ว ปริมาณเศษโลหะรีไซเคิลที่เพิ่มขึ้น และอุปสงค์ที่อ่อนแอลง โดยอุปสงค์เครื่องประดับจากจีนอ่อนตัวลง และอุปสงค์ตัวเร่งปฏิกิริยาอัตโนมัติลดลง เนื่องจากการใช้รถยนต์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นลดการผลิตรถยนต์เครื่องยนต์สันดาป เขาเสริมว่าเมื่อทองคำขาวมีราคาแพงกว่าพัลลาเดียมอีกครั้ง รถรุ่นใหม่ๆ อาจหันกลับไปใช้ตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีพัลลาเดียมเป็นฐาน และการคาดการณ์ของยูบีเอสชี้ว่ามีแนวโน้มปรับลงเล็กน้อยจากระดับปัจจุบันในระยะสั้น ตามด้วยราคาที่ทรงตัวในวงกว้างตลอด 12 เดือนข้างหน้า

Impala Platinum Holdings รายงานผลประกอบการสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับปีงบประมาณ 2569 โดยรายได้พุ่งขึ้น 58% เป็น 1.351 แสนล้านแรนด์ และอัตรากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ขยายตัวจาก 12% เป็น 32% บริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระ 2.2 หมื่นล้านแรนด์ ทำให้สามารถคืนเงินประมาณ 90% ของกระแสเงินสดอิสระครึ่งปีหลังให้แก่ผู้ถือหุ้น รวมถึงเงินปันผลครั้งสุดท้าย 14.45 แรนด์ต่อหุ้น รวมเป็น 1.31 หมื่นล้านแรนด์ กำไรหลักอยู่ที่ 2.29 หมื่นล้านแรนด์ หรือ 25.48 แรนด์ต่อหุ้น ขณะที่กำไรพื้นฐานอยู่ที่ 3.1 หมื่นล้านแรนด์ โดยได้รับการสนับสนุนจากการกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่าหลังภาษี 8.1 พันล้านแรนด์ บริษัทสิ้นสุดงวดด้วยเงินสดสุทธิ 2.2 หมื่นล้านแรนด์ และสภาพคล่องส่วนเกิน 3.7 หมื่นล้านแรนด์ สำหรับอนาคต ผู้บริหารคาดการณ์การผลิตทรงตัวในปีงบประมาณ 2570 โดยมีผลกระทบ 60,000 ออนซ์จากการปรับความปลอดภัยที่ Rustenburg และต้นทุนต่อหน่วยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4-8% เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและการบำรุงรักษาตามแผน ซีอีโอ Nico Muller กล่าวว่าโครงการ Styldrift 2 อยู่ในขั้นตอนการศึกษาความเป็นไปได้ โดยมีกรอบเวลาโดยทั่วไปห้าปีจนแล้วเสร็จ และยืนยันว่าบริษัทไม่ได้พิจารณาการกระจายความเสี่ยงไปยังโลหะอื่นนอกเหนือจากกลุ่มโลหะกลุ่มแพลตตินัม (PGMs) ในขณะนี้

ราคาทองคำโลกพุ่งขึ้น 2.4% แตะระดับ 4,175.53 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือน ในการซื้อขายวันพุธ โดยได้แรงหนุนจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าและราคาน้ำมันที่ปรับลดลง ราคาทองคำสปอตปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สาม ส่วนสัญญาทองคำล่วงหน้าสหรัฐปรับขึ้น 2% แตะ 4,235.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักลงทุนจับตาตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐเพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ขณะที่ราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ส่งผลให้ตลาดลดการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ด้านโลหะมีค่าอื่นก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยเงินเพิ่มขึ้น 3.8% สู่ 61.76 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แพลทินัมเพิ่มขึ้น 2.6% แตะ 1,779.25 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และพัลลาเดียมเพิ่มขึ้น 2.6% สู่ 1,389.15 ดอลลาร์ต่อออนซ์