Penn National Gaming Inc

PENN Entertainment ประกาศเมื่อวันที่ 17 สิงหาคมว่า บริษัทมีแผนใช้เงินราว 195 ล้านดอลลาร์เพื่อรื้อคาสิโนแห่งหนึ่งของตนเองและสร้างแห่งใหม่ขึ้นข้าง ๆ โดยย้าย Boomtown Casino & Hotel New Orleans ซึ่งเป็นเรือคาสิโนไปยังพื้นที่บนบกในเขตเจฟเฟอร์สัน รัฐลุยเซียนา และจะเปิดใหม่ในชื่อ Hollywood Casino New Orleans โครงการนี้ถือเป็นการย้ายคาสิโนขึ้นบกครั้งที่สี่ของ PENN ต่อจาก Hollywood Casino Aurora และ Hollywood Casino Joliet ในรัฐอิลลินอยส์ ซึ่งทั้งสองแห่งเปิดดำเนินการในเดือนมิถุนายน 2026 ส่วน Hollywood Casino Council Bluffs ในรัฐไอโอวากำหนดเปิดในปี 2028 การประกาศดังกล่าวมีขึ้นหลังจากผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่งซึ่งรายงานเมื่อวันที่ 6 สิงหาคม เมื่อ PENN พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 32.6 ล้านดอลลาร์ จากที่ขาดทุน 18.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายแบบรวมปรับเพิ่มขึ้น 52.5 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบปีต่อปี สู่ระดับ 312.6 ล้านดอลลาร์ บริษัทได้ไถ่ถอนหุ้นกู้แปลงสภาพอัตราดอกเบี้ย 2.75% ที่เหลืออยู่ 106.7 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งช่วยตัดหุ้นที่อาจเจือจางออกราว 4.6 ล้านหุ้น และได้รีไฟแนนซ์วงเงินสินเชื่อเพื่อเลื่อนกำหนดครบกำหนดออกไปถึงปี 2031 และ 2033 โดยอัตราส่วนหนี้สินสุทธิตามวิธีดั้งเดิมดีขึ้นจาก 4.5 เท่าเป็น 2.9 เท่า Hollywood Casino New Orleans ยังไม่มีกำหนดเปิดจนถึงปี 2029 และยังต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการควบคุมการพนันแห่งรัฐลุยเซียนาและสภาของเขตเจฟเฟอร์สัน ขณะที่ PENN มีหนี้สินตามวิธีดั้งเดิม 2.8 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับเงินสด 887.2 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน และหน่วยธุรกิจ Interactive ของบริษัทมีผลขาดทุนด้านกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายแบบปรับปรุง 9.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว

รายงานฉบับใหม่จาก ResearchAndMarkets.com คาดการณ์ว่าตลาดการพนันทั่วโลกจะเติบโตถึง 9.1092 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2578 หลังจากแตะระดับ 5.7672 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2568 และ 7.2819 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 ตลาดซึ่งเติบโตที่อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ร้อยละ 14.1 ตั้งแต่ปี 2563 คาดว่าจะขยายตัวร้อยละ 4.8 ระหว่างปี 2568 ถึง 2573 และร้อยละ 4.6 หลังจากนั้น ลอตเตอรีเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดในปี 2568 คิดเป็นร้อยละ 59.1 ของตลาด หรือประมาณ 3.4113 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่การพนันกีฬาคาดว่าจะเป็นประเภทที่เติบโตเร็วที่สุดจนถึงปี 2573 การพนันนอกสถานที่ครองช่องทางด้วยมูลค่า 4.1286 แสนล้านดอลลาร์ แต่การพนันออนไลน์มีแนวโน้มเติบโตเร็วที่สุดที่อัตรา CAGR ร้อยละ 6.8 นักพนันมูลค่าสูงและวีไอพีเป็นกลุ่มผู้ใช้ปลายทางที่ใหญ่ที่สุดด้วยมูลค่า 2.467 แสนล้านดอลลาร์ และเอเชียแปซิฟิกนำในด้านภูมิภาคด้วยมูลค่า 1.9751 แสนล้านดอลลาร์ โดยตะวันออกกลางและเอเชียแปซิฟิกคาดว่าจะเป็นภูมิภาคที่เติบโตเร็วที่สุด

ผู้ประกอบการคาสิโนกำลังออกแบบสถานที่ของตนใหม่ให้ดูไม่เหมือนคาสิโนแบบดั้งเดิม และดึงดูดนักพนันเจน Z ที่ชื่นชอบการเดิมพันดิจิทัล เพนน์ เอนเตอร์เทนเมนต์ ใช้เงิน 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อแปลงโฉมเรือแม่น้ำเก่าให้เป็นฮอลลีวูด คาสิโน แอนด์ โฮเทล ออโรรา ใกล้ชิคาโก โดยมีสปอร์ตบุ๊กที่ตกแต่งสไตล์ร้านน้ำประจำถิ่น ฟู้ดฮอลล์ที่มีทาโก้สไตล์สตรีทฟู้ด และงานศิลปะท้องถิ่น คาสิโนฮาร์ดร็อกที่สตีฟ โคเฮนวางแผนจะสร้างข้างซิตีฟิลด์ในควีนส์ จะใช้พื้นที่เพียง 10 เปอร์เซ็นต์สำหรับการพนัน พร้อมพื้นที่สวนสาธารณะ 25 เอเคอร์ สนามกีฬา และสถานที่แสดงดนตรีสด กันเลค คาสิโน รีสอร์ต ในมิชิแกนตะวันตก เพิ่มสปา สระว่ายน้ำ บาร์ในสระ และโรงแรมสูง 16 ชั้นเมื่อปีที่แล้ว คาสิโนหลายแห่งยังห้ามหรือลดการสูบบุหรี่ในอาคาร และรายได้ที่ไม่เกี่ยวกับการพนันก็เติบโตขึ้นสำหรับผู้ประกอบการอย่างเพนน์

เพนน์ เอนเตอร์เทนเมนต์ เปิดให้บริการฮอลลีวูด คาสิโน แอนด์ โฮเทล ออโรรา มูลค่า 360 ล้านดอลลาร์ในรัฐอิลลินอยส์ และถูกย้ายจากกลุ่มดัชนีรัสเซล 1000 ไปยังดัชนีรัสเซล 2000, รัสเซล 2000 แวลู และรัสเซล 2000 ไดนามิก ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการปรับสมดุลดัชนีครั้งล่าสุด การเปิดคาสิโนออโรราเป็นตัวอย่างของกลยุทธ์ค้าปลีกที่ใช้เงินลงทุนสูงของเพนน์ ขณะที่การย้ายดัชนีทำให้กรณีการลงทุนของบริษัทผูกโยงมากขึ้นว่าทรัพย์สินใหม่จะสามารถชดเชยแรงกดดันจากตลาดเดิมและสนับสนุนการขยายธุรกิจดิจิทัลได้หรือไม่ นักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้ 8.1 พันล้านดอลลาร์และกำไร 462.2 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 4.7% และกำไรเพิ่มขึ้นประมาณ 1.42 พันล้านดอลลาร์จากปัจจุบันที่ขาดทุน 957.2 ล้านดอลลาร์ การประมาณการแบบระมัดระวังบางส่วนสมมติการเติบโตของรายได้เพียง 3.4% ต่อปีและกำไรปี 2029 ประมาณ 337 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนการตีความที่แตกต่างกันต่อพัฒนาการเดียวกัน

หุ้นเพนน์ เอนเตอร์เทนเมนต์พุ่งขึ้น 48.3% ตั้งแต่ต้นปี และปัจจัยหนุนหลายประการอาจช่วยให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ธุรกิจคาสิโนในภูมิภาคของบริษัทยังคงแข็งแกร่งแม้มีแรงกดดันจากเงินเฟ้อ โดยได้แรงหนุนจากการปรับปรุงทรัพย์สินล่าสุด ซึ่งรวมถึงอาคารโรงแรมใหม่ที่ฮอลลีวูดคาสิโนโคลัมบัส และการเปิดตัวฮอลลีวูดคาสิโนแอนด์โฮเทลในเมืองออโรรา รัฐอิลลินอยส์ ซึ่งเดิมเป็นคาสิโนลอยน้ำและปัจจุบันย้ายขึ้นมาบนบก หน่วยธุรกิจอินเทอร์แอคทีฟของเพนน์กำลังปรับตัวดีขึ้น โดยคาดว่าผลขาดทุนจะลดลงจาก 268 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เหลือเพียง 20 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นธุรกิจไอเกมมิ่งภายใต้แบรนด์ฮอลลีวูดด้วยกลยุทธ์ที่คุ้มค่าใน 4 รัฐ การควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมก็เป็นปัจจัยบวกเช่นกัน เนื่องจากข้อเสนอซื้อกิจการของซีซาร์สและเอ็มจีเอ็มบ่งชี้ว่าเพนน์มีมูลค่าต่ำเกินไป และการลดลงของจำนวนหุ้นคาสิโนที่จดทะเบียนในตลาดอาจทำให้นักลงทุนหันมาสนใจเพนน์มากขึ้น ขณะที่การขายสินทรัพย์ที่เป็นไปได้ของซีซาร์สอาจสร้างโอกาสในการเข้าซื้อกิจการให้กับเพนน์

เพนน์ เอนเตอร์เทนเมนต์ ได้เปิดตัวฮอลลีวูด คาสิโน แอนด์ โฮเทล ออโรรา แห่งใหม่ในรัฐอิลลินอยส์อย่างเป็นทางการ คาสิโนและโรงแรมทันสมัยมูลค่า 360 ล้านดอลลาร์นี้เข้ามาแทนที่ทรัพย์สินเรือล่องแม่น้ำเดิมที่ดำเนินการบนแม่น้ำฟ็อกซ์มาตั้งแต่ปี 1993 สิ่งอำนวยความสะดวกประกอบด้วยเครื่องสล็อตมากกว่า 1,000 เครื่อง เกมโต๊ะมากกว่า 50 เกม ห้องบาคาร่า สปอร์ตบุ๊คแบบค้าปลีก ร้านอาหารโดยเชฟชื่อดัง โรงแรม 226 ห้องพร้อมสปาเพื่อสุขภาพ และศูนย์จัดงานอีเวนต์ พิธีตัดริบบิ้นโดยเจ้าหน้าที่คณะกรรมการเกมแห่งรัฐอิลลินอยส์และสมาชิกสภานิติบัญญัติของรัฐมีขึ้นก่อนการเปิดให้สาธารณชนเข้าชมในเวลา 20.30 น. ตามเวลาภาคกลาง ทรัพย์สินนี้เป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมสะสมคะแนนเพนน์ เพลย์ ร่วมกับฮอลลีวูด คาสิโน โจเลียต และอเมริสตาร์ อีสต์ชิคาโกที่อยู่ใกล้เคียง

มุมมองเชิงบวกต่อบริษัท PENN Entertainment ระบุว่าบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากการขยายตัวของการพนันกีฬาและเกมออนไลน์ที่ถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกา บริษัทดำเนินธุรกิจคาสิโน 43 แห่งใน 20 รัฐ ภายใต้แบรนด์อย่าง Hollywood Casino และ Ameristar พร้อมทั้งเป็นเจ้าของ ESPN BET และ theScore ซึ่งทำให้มีแพลตฟอร์มแบบครบวงจรที่ไม่เหมือนใคร มุมมองดังกล่าวเน้นว่าธุรกิจดิจิทัลของ PENN ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโต โดย ESPN BET กำลังขยายเข้าสู่เขตอำนาจศาลใหม่ และส่วนงานอินเทอร์แอคทีฟกำลังก้าวไปสู่การทำกำไร แนวโน้มด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยและโมเมนตัมทางเทคนิคล่าสุดที่มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นยังช่วยสนับสนุนกรณีการลงทุนอีกด้วย ณ วันที่ 15 มิถุนายน หุ้นของ PENN ซื้อขายที่ราคา 21.84 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 13.14

ผู้ถือหุ้นของเพนน์ เอนเตอร์เทนเมนท์ ได้อนุมัติข้อเสนอเชิงแนะนำให้ยกเลิกการแบ่งประเภทคณะกรรมการบริษัท ในการประชุมสามัญประจำปีที่จัดขึ้นเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน ตามรายงานของยูไนต์ เฮียร์ นับเป็นครั้งที่สองที่ผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่สนับสนุนการยกเลิกการแบ่งประเภทคณะกรรมการ หลังจากเคยให้การสนับสนุนในลักษณะเดียวกันเมื่อปี 2010 ไมเคิล เฮชีย์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยอุตสาหกรรมเกมของยูไนต์ เฮียร์ กล่าวว่า ผู้ถือหุ้นต้องการให้มีการเลือกตั้งกรรมการทุกคนเป็นประจำทุกปี และเรียกร้องให้คณะกรรมการดำเนินการตามขั้นตอนที่จำเป็นเพื่อนำไปปฏิบัติ เดอร์ริก วอร์เทส จากคอรา สตราทีจีส์ เน้นย้ำว่า นักลงทุนคาดหวังการตอบสนองอย่างแท้จริง มากกว่าแค่การกระทำที่เป็นพิธีกรรม การเลือกตั้งกรรมการเป็นประจำทุกปีถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นรากฐานสำคัญของการกำกับดูแลกิจการที่มีประสิทธิผล โดยเป็นกลไกที่สม่ำเสมอในการทำให้กรรมการต้องรับผิดชอบ