บล.เอเชียพลัส ประเมินหุ้น TU ว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2569 จะอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท และหากไม่รวมขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน กำไรปกติจะอยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบปีก่อน และ 3% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน โดยได้แรงหนุนจากยอดขายที่ยังเติบโตตามเป้าหมายและมาร์จิ้นที่ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยชดเชยแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น ฝ่ายวิจัยคาดยอดขายไตรมาสนี้ที่ 3.6 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.3% เมื่อเทียบปีก่อน และ 6.4% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน จากการเติบโตของสินค้าแบรนด์และธุรกิจ OEM ในกลุ่ม Ambient โดยเฉพาะตลาดสหรัฐฯ และฝรั่งเศส ขณะที่ธุรกิจ PetCare ได้แรงหนุนจากลูกค้า Global Brand ในสหรัฐฯ ส่วนธุรกิจ Frozen คาดลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบปีก่อนตามอุปสงค์ที่อ่อนตัวของผลิตภัณฑ์ Frozen และธุรกิจ Feed ด้าน Gross Margin คาดอยู่ที่ 20.3% ดีขึ้นจาก 19.0% ในไตรมาส 3 ปี 2568 แต่ลดลงจาก 21.4% ในไตรมาส 2 ปี 2569 เนื่องจากต้นทุนปลาทูน่าเริ่มปรับสูงขึ้น หากกำไรไตรมาส 3 ปี 2569 เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรสุทธิและกำไรปกติงวด 9 เดือนแรกปี 2569 คิดเป็น 79% และ 77% ของกำไรทั้งปี ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 13.90 บาท อิง PER 12 เท่า
Thai Union Group PCLAsia Plus maintains Buy on TU with 13.90 baht target, forecasting 3Q26 net profit of 1.3bn baht, up 16% y/y on sales growth and high margins.
