บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า BA ยังคงเป้าหมายปี 2026F ได้แก่ ยอดผู้โดยสาร 4.3 ล้านคน เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อน ราคาตั๋วโดยสารเฉลี่ย 4,200 บาท เพิ่มขึ้น 1% จากปีก่อน อัตราบรรทุกผู้โดยสาร 80% เพิ่มขึ้น 4% และกำลังการให้บริการ 3,300 ล้านที่นั่ง-กิโลเมตร ลดลง 5% จากปีก่อน แม้จะได้รับผลกระทบจากสงคราม แต่เส้นทางสมุยเติบโตเด่น ประกอบกับกลยุทธ์การขึ้นราคาตั๋วและซื้อน้ำมันล่วงหน้าทำให้รับผลกระทบไม่มาก โดยเป้าหมายของบริษัทใกล้เคียงกับสมมติฐานของโบรกเกอร์ ซึ่งยังคาดกำไรปกติปี 2026F ที่ 3.9 พันล้านบาท เติบโต 4% จากปีก่อน ยอด Forward Booking ช่วงที่เหลือของปี 2026F ณ 14 สิงหาคม ลดลง 1% จากปีก่อน โดยเส้นทางสมุยลดลง 1% จากปีก่อนเช่นกัน อย่างไรก็ดี คาดส่วนหนึ่งเป็นผลจากพฤติกรรมการจองที่สั้นลง เพราะตัวเลขผู้โดยสารที่สมุยเดือนสิงหาคม 2026 มีโมเมนตัมดีต่อเนื่อง เติบโต 10% จากปีก่อน และยังคงคาดกำไรปกติไตรมาส 3 ปี 2026F ที่เป็น High Season เส้นทางสมุยแตะระดับ 1 พันล้านบาท เติบโต 5% จากปีก่อน BA มีแผนปรับขึ้นค่า PSC ที่สนามบินสมุย จากปัจจุบันในประเทศ 300 บาท และระหว่างประเทศ 700 บาท โดยอยู่ระหว่างเตรียมข้อมูลเพื่อนำเสนอหน่วยงานภาครัฐเพื่อพิจารณาอนุมัติ วงเงินลงทุนราว 1.5 พันล้านบาท ทั้งนี้ โบรกเกอร์ประเมินทุก 100 บาทที่ปรับขึ้นจะทำให้ BA มีรายได้สูงขึ้น 300 ล้านบาทต่อปี และกำไรหลังหักค่าเสื่อมและภาษีเพิ่มขึ้น 200 ล้านบาทต่อปี หรือคิดเป็น Upside ต่อกำไรประมาณ 5% โดยอิงจากปริมาณผู้โดยสารที่สนามบินสมุยปี 2025 ที่ 3 ล้านคน และคิดค่าเสื่อม 30 ปี ยังไม่หักค่าใช้จ่ายที่อาจเพิ่มขึ้น เช่น ส่วนแบ่งที่อาจต้องจ่ายเพิ่มให้กับ BAREIT โครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภาอยู่ระหว่างรอสำนักงาน EEC หารือกับหน่วยงานรัฐที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขให้สอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบัน BA คาดปลายปี 2026F ถึงต้นปี 2027F ได้ข้อสรุปและเริ่มการลงทุน คงคำแนะนำซื้อหุ้น BA ราคาเป้าหมายที่ 25 บาท โดยมอง BA เป็นสายการบินที่โดดเด่นที่สุดในกลุ่ม เนื่องจากได้รับผลกระทบจากสงครามสหรัฐ–อิหร่าน และราคาน้ำมันสูงน้อยกว่าคู่แข่ง ระยะสั้นคาดกำไรปกติไตรมาส 3 ปี 2026F ที่เป็น High Season ของเส้นทางสมุยเติบโตโดดเด่นกว่า 1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน และระยะยาวยังมี Upside จากโอกาสการปรับขึ้นค่า PSC สนามบินสมุย และโครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภาที่คาดว่าจะมีความชัดเจนปลายปีนี้ถึงต้นปีหน้า โดย BA ถือหุ้น 40% ในบริษัทที่ชนะประมูล
Bangkok Airways Public Company LimitedPlans to raise passenger service charges at Samui airport, boosting revenue and profit.
