BCP เด่นปันผล–SAF หนุน เคาะเป้าพื้นฐาน 53.50 บาท

HoonVision··TH·อ่านต้นฉบับ
2▲2 ▼0ผลกระทบ / 5
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คงคาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้นของ BCP ปี 2569 ที่ 5.30 บาท เพิ่มขึ้น 405% จาก 1.05 บาทในปี 2568 โดยคาดกำไรทำสถิติสูงสุดใหม่ 3.14 หมื่นล้านบาท และใช้อัตราการจ่ายเงินปันผลแบบอนุรักษ์นิยมที่ 25% ขณะที่ผู้บริหารยืนยันนโยบายจ่ายอย่างน้อย 30% ของกำไรสุทธิหลังหักสำรองตามข้อกำหนด ขึ้นกับภาวะเศรษฐกิจ กระแสเงินสด และแผนลงทุน BCP ยังมีโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่าไม่เกิน 3.8 พันล้านบาทช่วงปี 2568-2571 โดยระยะแรกเสร็จสิ้น 15 มิถุนายน 2569 ซื้อคืน 9.67 ล้านหุ้น คิดเป็น 0.66% ของหุ้นจำหน่ายแล้ว มูลค่า 336 ล้านบาท จากวงเงินอนุมัติสูงสุด 1.1 พันล้านบาท คาดกำไรไตรมาส 3 ปี 2569 ลดลงจากไตรมาสก่อน เพราะค่าการกลั่นลดลงจากต้นทุน crude premium ค่าประกันภัย และค่าระวางที่เพิ่มขึ้น แม้ spread น้ำมันเบนซิน น้ำมันเครื่องบิน และดีเซลยังแข็งแกร่งที่ 30.0, 62.3 และ 67.8 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ตามลำดับ อัตราการกลั่นคาดลดลง 2%-6% เป็น 260-270 KBD เพราะถังเก็บ middle distillates ใกล้เต็ม หลังกระทรวงพลังงานห้ามส่งออกดีเซลตั้งแต่วันที่ 6 มีนาคม แต่กำไรจากโครงการ SAF ซึ่ง BCP ถือ 80% และ BBGI ถือ 20% คาดเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว เพราะเป็นไตรมาสแรกที่รับรู้เต็มไตรมาสหลังเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ 18 พฤษภาคม คำแนะนำจาก Bloomberg consensus แบ่งเป็น ซื้อ 19 ราย ถือ 2 ราย ขาย 0 ราย ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 53.50 บาท ณ วันที่ 25 สิงหาคม โดยคาดราคาหุ้นได้แรงหนุนจากค่าการกลั่นแข็งแกร่ง อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 10.3% และกำไรจาก SAF ทำให้ชอบ BCP มากที่สุดในกลุ่มโรงกลั่น รองลงมาคือ SPRC และ TOP

ผลกระทบต่อสินทรัพย์ 4

Energy Transition & Power Demand▲ · 2 หุ้น
Thai Oil Public Company Limited
TOP
± ผสมอุปทานความเกี่ยวข้อง

Refining sector impacted by lower margins and export ban; mentioned as peer, not directly detailed.

Synthetic Biology (non-pharma)▲ · 1 หุ้น
BBGI PCL
BBGI
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

SAF project profit nearly doubles with full recognition, benefiting BBGI's 20% stake.

Energy▲ · 1 หุ้น
Star Petroleum Refining Co Ltd
SPRC
± ผสมอุปทานความเกี่ยวข้อง

Refining margins fell due to higher crude premium costs and diesel export ban, but strong product spreads may offset.

© 2026 MarketIVNews