ไมเคิล ฮาร์ทเน็ตต์ แห่งแบงก์ออฟอเมริกากล่าวว่านักลงทุนจะยังคงหลีกเลี่ยงการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น จนกว่าการพุ่งขึ้นของเงินดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมาจะส่งสัญญาณว่าถึงจุดสูงสุดแล้ว ในบันทึกวิเคราะห์ นักกลยุทธ์รายนี้ยังกล่าวอีกว่าความตื่นตระหนกในตลาดมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปจนกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้นจะผ่อนคลายลงจากระดับสูงสุดในรอบกว่าสองทศวรรษ และเขาแนะนำให้ "ซื้อความอัปยศ" ด้วยการเริ่มเพิ่มพันธบัตรบางส่วนเข้าพอร์ตการลงทุน ดัชนีเงินดอลลาร์ของบลูมเบิร์กปรับตัวขึ้นร้อยละ 3 จากจุดต่ำสุดในเดือนกันยายน ขณะที่นักลงทุนสร้างเงินสำรองสดใหม่ด้วยการออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่มาพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้น จากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากสงครามอิหร่าน ความคาดหวังว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินจะเพิ่มขึ้นอีกในอนาคต และการเติบโตของกำไรบริษัทที่แข็งแกร่ง ฮาร์ทเน็ตต์กล่าวว่าการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าตลาดได้ลดการใช้เลเวอเรจและลดความเสี่ยงลง แต่มีแนวโน้มว่าจะมีจุดรับที่มาจากการซื้อคืนพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เข้มข้นขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราผลตอบแทนที่ปรับตัวสูงขึ้นคุกคามการเติบโตของการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน เขาเสริมว่าความเสี่ยงขาลงจะน่ากังวลมากขึ้นหากหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางเข้าร่วมกับธนาคารในการดิ่งลงอย่างรุนแรง ซึ่งจะส่งสัญญาณว่าความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งได้แตะจุดสูงสุดแล้ว และท้ายที่สุดจะกดดันหุ้นเทคโนโลยี
Bank of America CorpBofA strategist Hartnett's note recommends buying bonds and warns of continued risk-off until the dollar peaks; it is the firm's own research commentary, not a company-specific financial event.
