นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 ของ PTT ขึ้น 9% เป็น 1.49 แสนล้านบาท และของ PTTEP ขึ้น 8% เป็น 7.9 หมื่นล้านบาท พร้อมปรับสมมติฐานราคาน้ำมัน Brent ปี 2569 ขึ้นเป็น 94 เหรียญสหรัฐฯ/บาร์เรล จากเดิม 85 เหรียญสหรัฐฯ/บาร์เรล โดยมองว่าราคาน้ำมันดิบยังทรงตัวในระดับสูงช่วงไตรมาส 4/69 หรือแตะกรอบ 90–100 เหรียญสหรัฐฯ/บาร์เรล จากความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลาง หลังการกลับมาปะทะระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านทำให้ปริมาณน้ำมันที่หยุดผลิตในอ่าวเปอร์เซียเพิ่มจากราว 8.3 ล้านบาร์เรล/วัน ในเดือน ก.ค. เป็นมากกว่า 10 ล้านบาร์เรล/วัน ในเดือน ส.ค. และการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซลดเหลือ 7.6 ล้านบาร์เรล/วัน ทำให้ Brent ซึ่งเฉลี่ย 105 เหรียญสหรัฐฯ/บาร์เรลในไตรมาส 2/69 ยังอยู่ที่ราว 97 เหรียญสหรัฐฯ/บาร์เรลในไตรมาส 3/69 ถึงปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ภาพปี 2570 เปลี่ยนไป เพราะแม้อุปสงค์ฟื้น แต่อุปทานมีแนวโน้มกลับมาเร็วกว่ามาก โดยประเมินความต้องการน้ำมันโลกปี 2570 เพิ่มเฉลี่ยราว 2.5 ล้านบาร์เรล/วัน ขณะที่อุปทานจากการกลับมาของตะวันออกกลาง ปริมาณผ่านฮอร์มุซที่ฟื้น และการผลิตนอก OPEC+ มีโอกาสเพิ่มเฉลี่ยถึง 8.6 ล้านบาร์เรล/วัน จึงมากกว่าการเติบโตของอุปสงค์อย่างชัดเจน และคาด Brent ลดลงเป็น 70 เหรียญสหรัฐฯ/บาร์เรลในปี 2570 จากภาวะอุปทานส่วนเกิน ขณะที่ Sensitivity ปี 2570 ชี้ว่าหากน้ำมันอยู่ที่ 85 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล กำไร PTT และ PTTEP มีอัพไซด์ 15% และ 25% ตามลำดับ แต่หากลดเหลือ 60 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล มีดาวน์ไซด์ 13% และ 20% ทั้งนี้ ยังคงน้ำหนักกลุ่มพลังงานเท่ากับตลาด โดยเลือก PTT เป็นหุ้นเด่น คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 48 บาท ขณะที่ PTTEP คงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 168 บาท
PTT Public Company LimitedBualuang Securities raised its 2026 profit forecast for PTT by 9% to 149 billion baht and named it top pick with a buy rating.
PTT Exploration and Production Public Company LimitedBualuang Securities raised its 2026 profit forecast for PTTEP by 8% to 79 billion baht on higher Brent assumptions.
