Rhodium ชี้บริษัท AI จีนมีรายได้รวมเพียงราว 10% ของ OpenAI

การยืนยันของเพนตากอนเมื่อวันที่ 5 ตุลาคมว่ายุติการใช้ผลิตภัณฑ์ของแอนโทรปิกทั้งหมด ทำให้การแยกโครงสร้างในกระบวนการจัดซื้อจัดจ้างเอไอของภาครัฐเป็นทางการ โดยกูเกิล xAI และโอเพนเอไอได้ลงนามในสัญญาแทนที่ เอกสาร S-1 ของแอนโทรปิกซึ่งรายงานโดยรอยเตอร์เมื่อวันที่ 28 กันยายน ระบุเป้าหมายมูลค่าบริษัทที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ขึ้นไป ซึ่งเป็นสองเท่าของมูลค่าบริษัทเอกชนที่ 965 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนพฤษภาคม 2026 พร้อมกับผลขาดทุนสุทธิ 42 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งรวมค่าใช้จ่ายทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด 34 พันล้านดอลลาร์จากการตีราคาใหม่ของการจัดหาเงินทุนแบบแปลงสภาพ และผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 8.06 พันล้านดอลลาร์ บวกกับภาระผูกพันด้านคลาวด์และโครงสร้างพื้นฐานหลายปีอีก 518 พันล้านดอลลาร์ รายได้อยู่ที่ประมาณ 4.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 12 เท่าจากปีก่อน แต่การสูญเสียสัญญามูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ของเพนตากอนส่งสัญญาณถึงการถูกกีดกันออกจากเส้นทางการจัดซื้อจัดจ้างของรัฐบาลกลางที่กำลังเร่งตัวขึ้น โอเพนเอไอลงนามข้อตกลง OneGov กับสำนักงานบริการทั่วไปเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม โดยเสนอใบอนุญาตในราคา 0 ดอลลาร์ต่อผู้ใช้ต่อเดือนสำหรับ ChatGPT Codex และการเข้าถึง API แก่หน่วยงานรัฐบาลกลาง รัฐ ท้องถิ่น และชนเผ่า ภายใต้ข้อตกลง GSA ระยะเวลา 27 เดือน ครอบคลุมพนักงานภาครัฐที่มีสิทธิ์ประมาณ 23 ล้านคน กูเกิลกำลังต่อยอดจากสิทธิ์ใช้งานด้านคลาวด์และ Workspace สำหรับภาครัฐที่มีอยู่แล้ว โดยผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของอัลฟาเบ็ทซึ่งรายงานเมื่อวันที่ 1 ตุลาคมแสดงรายได้ของกูเกิลคลาวด์ที่ 15.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 34% จากปีก่อน ขณะที่การมีส่วนร่วมของ xAI กับเพนตากอนและข้อตกลงเครือข่ายลับส่งสัญญาณถึงฐานซัพพลายเออร์ที่หลากหลายซึ่งไม่รวมบริษัทที่ไม่ยินดีปรับเปลี่ยนโมเดลของตนสำหรับการใช้งานทางทหารและข่าวกรอง แอนโทรปิกกำลังพยายามเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ท่ามกลางคำตัดสิน 2 ต่อ 1 ของศาลอุทธรณ์เขตดี.ซี. เมื่อวันที่ 25 กันยายนที่ยืนตามการกำหนดความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทานด้านความมั่นคงแห่งชาติภายใต้มาตรา 4713 ของ FASCSA ซึ่งเป็นอุปสรรคทางกฎหมายที่จะคงอยู่เว้นแต่ศาลฎีกาจะรับพิจารณาคดีหรือรัฐสภาแก้ไข FASCSA

เทมาเส็ก บริษัทลงทุนของรัฐบาลสิงคโปร์ เตือนว่าหากกระแสลงทุนในปัญญาประดิษฐ์หรือ AI เริ่มคลายตัว อาจกลายเป็นความเสี่ยงครั้งใหญ่ที่สุดต่อตลาดการเงินในขณะนี้ แม้ยังไม่มีสัญญาณว่าจะเกิดขึ้นในเร็ว ๆ นี้ โรฮิต ซิปาฮิมาลานี ประธานเจ้าหน้าที่ด้านการลงทุนของเทมาเส็ก กล่าวในงาน Milken Institute Asia Summit ที่สิงคโปร์ว่า แม้ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าการลงทุนใน AI กำลังชะลอตัวลง แต่ตลาดอาจเผชิญความผันผวนในปี 2570 โดย AI เป็นแรงหนุนสำคัญที่ช่วยให้ดัชนี S&P500 เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ภาพรวมตลาดยังไม่แข็งแกร่งทั่วทั้งกระดาน เพราะหุ้นประมาณครึ่งหนึ่งในดัชนี Russell 3000 ร่วงลงอย่างน้อย 20% จากระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายน สะท้อนว่าการปรับตัวขึ้นของตลาดส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากหุ้นเพียงไม่กี่ตัว เทมาเส็กมองว่ากระแสลงทุนใน AI อาจสะดุดได้จากหลายปัจจัย เช่น ความกังวลด้านความปลอดภัยที่ทำให้ภาครัฐออกกฎควบคุมเข้มงวดขึ้น หรือลูกค้าเริ่มมองว่าการลงทุนในเทคโนโลยี AI ให้ผลตอบแทนไม่คุ้มกับเงินลงทุน ขณะเดียวกัน เทมาเส็กยังมีมุมมองเชิงบวกต่อ AI ในระยะยาว และเดินหน้าเพิ่มการลงทุนในภาคธุรกิจนี้อย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันประมาณครึ่งหนึ่งของการลงทุนด้าน AI เป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ และบริษัทต้องการเพิ่มสัดส่วนดังกล่าวเป็นประมาณ 70-75% เพื่อให้ปรับพอร์ตได้รวดเร็วขึ้นเมื่ออุตสาหกรรม AI เปลี่ยนแปลง เนื่องจากสินทรัพย์นอกตลาดอาจใช้เวลานานกว่าในการขายหรือปรับลดสัดส่วน ทั้งนี้ เทมาเส็กได้ลงทุนในบริษัทพัฒนาโมเดล AI ที่เป็นธุรกิจเอกชน เช่น โอเพนเอไอ และแอนโทรปิก แต่ซิปาฮิมาลานีระบุว่า เทมาเส็กจะจำกัดสัดส่วนการลงทุนในบริษัทเหล่านี้ เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ปรับเปลี่ยนการลงทุนได้ยากกว่าสินทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาด