นายณัฐกฤติ เหล่าทวีทรัพย์ Head of Wealth Advisory ธนาคารทิสโก้ เปิดเผยว่า ช่วงที่เหลือของปีตลาดหุ้นจะได้รับแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงจากปัญหาความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ กดดันให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และคาดว่าธนาคารกลางต่างๆ จะปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เช่น ยุโรป ญี่ปุ่น ล่าสุดผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ มีมติเอกฉันท์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ไปอยู่ที่ 3.75-4.00% และมีแนวโน้มปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม 2569 สู่ระดับ 4.00-4.25% นับเป็นการกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2566 ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นสูงสุดในรอบ 20 ปีที่ระดับ 5% ขณะที่ Real Yield อยู่สูงกว่า 2.6% สูงสุดในรอบ 18 ปี TISCO Wealth Advisory จึงแนะนำ 3 แนวทางปรับพอร์ต ได้แก่ เพิ่มน้ำหนักตราสารหนี้โลก คงน้ำหนักหุ้นพลังงานที่ได้ประโยชน์จากภาวะอุปทานตึงตัว และลดน้ำหนักหุ้นเติบโตหรือ Growth ที่มี P/E สูงกว่าตลาด แล้วหันมาซื้อหุ้นกลุ่ม Value ที่มีคุณภาพดี ราคาสมเหตุสมผล กำไรแข็งแกร่งและกระแสเงินสดสูง เช่น กลุ่มการเงิน กลุ่มเฮลธ์แคร์ และกลุ่มอุตสาหกรรม โดยชี้บทเรียนวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้นปี 2565 ที่ P/E ของดัชนี MSCI ACWI Growth ลดลงประมาณ 30% ขณะที่ P/E ของ MSCI ACWI Value ลดลงประมาณ 20%
TISCO Financial Group Public Company LimitedTISCO's wealth advisory recommends portfolio shifts (global bonds, energy, value over growth) amid expected rate hikes and elevated oil, but this is house-view guidance rather than a direct hit to TISCO's own earnings.
Fed unanimously raised rates 0.25% to 3.75-4.00% and is likely to hike again in December 2026, pushing the effective federal funds rate higher.
Rate hikes and inflation expectations pushed the 10-year US Treasury yield to a 20-year high of 5%.
