Park Hotels & Resorts Inc

レイモンド・ジェームズのアナリスト、RJ・ミリガン氏は、ロッジングREITセクター全体での第3四半期のRevPARの強さと今後の成長期待を理由に、パーク・ホテルズ＆リゾーツを「マーケット・パフォーム」から「強い買い」に格上げし、目標株価を1株19ドルと設定した。これは金曜日の終値に対して23％の上昇余地を示す。ミリガン氏は、同株が今年48％上昇した後でもパーク・ホテルズのバリュエーションは依然として魅力的だと述べ、ロイヤル・パームの再開と立ち上がり、ハワイの継続的な改善など、2027年のEBITDAの具体的なけん引要因を指摘した。今回の格上げは、第3四半期の決算を前にロッジングREITセクター全体に対する強気な見方を反映したもので、ミリガン氏はEBITDAの変曲点、健全な消費者、新規供給の少なさ、改善するセンチメントを背景に、2026年度のガイダンスが引き上げられると予想している。同氏はRevPARとEBITDAの予想を全面的に引き上げ、セクターにはここからさらに10～20％の上昇余地があると述べ、金利の逆風を考慮すると他のREITセクターと比べて魅力的だと評価した。同じリポートで、ミリガン氏はRLJロッジング・トラストを「アウトパフォーム」から「マーケット・パフォーム」に格下げし、バリュエーションの魅力が薄れ、セクター内の他のより魅力的なリスク・リワード機会を挙げた。月曜日の取引でパーク・ホテルズの株価は上昇し、RLJロッジング・トラストはほぼ1％下落した。

パーク・ホテルズ・アンド・リゾーツは、2026年通期の調整後EBITDA見通しを、従来の5億8700万～6億1700万ドルから、6億1700万～6億3700万ドルに引き上げました。また、RevPAR成長率見通しも3%から4.5%に上方修正しています。同社は第2四半期のホテル調整後EBITDAが2億400万ドルと約9%増加し、調整後FFOが1株当たり0.70ドルだったと発表しました。ポートフォリオ全体のRevPARは約6%上昇して217ドルとなり、経営陣は、1億ドル超を投じた再開発を経て7月22日に再開業したロイヤル・パーム・サウスビーチに注目しており、今後2年間で安定稼働すればホテルのEBITDAが倍増する可能性があると見ています。パークはまた、2025年初頭以降、売却対象として特定した19のノンコアホテルのうち10を売却または処分し、約2億ドルの収入を得たこと、そして9月にヒルトン・ハワイアン・ビレッジの12億7000万ドルのモーゲージを全額返済する計画であることも明らかにしました。