AAV、AAGBの10億ドル調達に注目、目標株価1バーツ

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要約 · なぜ重要か

ユアンタ証券は、AAVが流動性への懸念の中で、再びその強靭さが試される局面に直面していると指摘した。AirAsia Group Bhd.、すなわちAAGBは、政府からの支援要請に関する報道を否定し、資金調達計画は2026年12月から2027年1月にかけて約10億米ドルであると確認した。これは、報道で示された30億米ドルを下回る規模である。主な目的は、新型コロナウイルス感染症流行期に調達した高コストの債務を借り換えることにある。一方、AAVは2026年下半期に航空機2機のセール・アンド・リースバックを実施する準備をしており、約20億バーツの現金を確保する見込みである。さらに、同様の取引が可能な航空機がもう1機ある。同社は、2026年第4四半期に償還を迎える15億バーツの社債を借り換えるのに十分な流動性があるとみている。AAGBは、2026年第2四半期が業績の底になると予想しており、ローシーズンにあたる2026年第3四半期には、前年同期比でキャパシティを約20～25パーセント削減することで収益性の維持に注力する方針である。なお、2026年第2四半期末時点で、AAVの純売掛金は約110億バーツである。これは売掛金140億バーツから買掛金33億バーツを差し引いたもので、2026年第3四半期はこの水準が横ばいで推移し、その後2026年第4四半期と2027年にかけて徐々に減少すると予想されている。アナリスト部門は、2027年末の適正価格を1.00バーツとするTRADINGの推奨を維持している。

資産への影響 1

Industrials▲ · 1 銘柄
Asia Aviation Public Company Limited
AAV
± 混在資本関連度

AAV plans sale-and-leaseback of two aircraft to raise ~2bn baht and faces liquidity concerns over refinancing 1.5bn baht of debentures, with a TRADING call and 1.00 baht fair value.

カバレッジ外企業 1

Capital A Berhad非上場± 混在
資本関連度

Capital A is the parent of AAGB, whose $1bn fundraising plan and denial of seeking government assistance are discussed; no direct Capital A-specific development.

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