カナディアン・ナチュラル・リソーシズと他のオイルサンド生産者4社は、連邦政府およびアルバータ州政府とともに、2026年9月下旬に三者間覚書を通じてパスウェイズCCSプロジェクトを推進することで合意した。2045年までに年間最大1600万トンのCO2回収を目指すが、最終的な拘束力のある条件は依然として未定である。この条件付き枠組みは、将来のオイルサンド拡張の可能性を大規模な排出管理に直接結びつけるもので、カナディアン・ナチュラル・リソーシズの長期的なコスト構造、政策リスク、資本配分を一変させる可能性がある。同社の短期的な主要カタリストは依然として2026年ガイダンスに対する操業とキャッシュフローの達成であり、現在の最大のリスクは、枠組みが条件付きから拘束力のある条件へ移行した場合の将来の炭素コストと長期的な政策エクスポージャーに集中している。最近の発表には、1株当たり0.625カナダドルの四半期配当に加え、大規模な自社株買いも含まれており、今日の現金還元と、潜在的に大規模なCCSおよび成長へのコミットメントのための柔軟性確保との間の緊張を浮き彫りにしている。同社の見通しでは、2029年までに売上高408億カナダドル、利益89億カナダドルを予測し、適正価値評価額は72.71カナダドルとしている。一方、最も低い予想を示すアナリストは、売上高が約380億カナダドル、利益が55億カナダドルまで落ち込む可能性を想定している。
Canadian Natural Resources LtdCanadian Natural Resources joins a conditional trilateral MOU on the Pathways CCS project, linking future oil sands expansion to emissions management with binding terms still pending.
