連邦準備制度理事会（FRB）の9月の利上げは、モルガン・スタンレーの資産管理部門にとってさらなる収益の追い風となる可能性がある。フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを3.75～4.00％へ25ベーシスポイント引き上げることで、顧客の現金や貸出残高の利回りが支えられ、純金利収入が押し上げられる可能性がある。モルガン・スタンレーは、金利上昇局面を強い立場で迎えている。2026年上半期の資産管理部門の収益は前年同期比15％増の174億ドルとなり、純金利収入は16％増の44億ドル、資産運用収益は17％増の103億ドルに達した。純新規資産はこの期間に過去最高の2665億ドルに達した。FRBの9月の動き以前から、モルガン・スタンレーは第3四半期の資産管理部門の純金利収入が前期比で緩やかに増加すると予想しており、貸出の伸びと預金構成の改善がさらなる向上を支えると見込んでいた。しかし、その恩恵が完全に一方通行になる可能性は低い。預金コストの上昇がスプレッド拡大を制限する可能性があり、高止まりする金利が貸出需要を弱め、株式や債券のバリュエーションに圧力をかける可能性がある。同業他社では、JPモルガンの資産・資産管理部門の上半期収益が前年同期比15％増の132億ドル、運用資産残高は18％増の5兆1400億ドルとなった。一方、ゴールドマン・サックスの資産・資産管理部門の収益は前年同期比15％増の87億ドルとなったが、マーカス預金に関連する純金利マージンの低下により、プライベートバンキングおよび貸出収益は減少した。
Morgan StanleyFed's 25bp rate hike to 3.75-4.00% could support yields on client cash and lending balances, lifting Morgan Stanley Wealth Management net interest income.
Goldman Sachs Group Inc
