フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービシズは、グローバル・ペイメンツからトータル・イシュイング・ソリューションズ事業を買収し、ワールドペイの残り45%の持ち分を売却した結果、総負債212億ドルを抱えており、経営陣は総レバレッジ約2.8倍という目標を公に表明している。配当性向ではなくこの比率が、増配や自社株買い再開の可否を決める基準となる。負債返済に充てられる資金は株主還元には使えないからだ。FISはワールドペイ分離後、四半期配当を2023年の0.52ドルから2024年には0.36ドルに減額し、その後2025年に0.40ドル、2026年に0.44ドルへと戻した。1月に取締役会が承認した10%の増配により、年換算の予想配当は1.76ドルとなる。自社株買いはすでに大幅に減速しており、第2四半期は4200万ドルと、2025年第3四半期の3億100万ドル、2025年第4四半期の2億9100万ドルから落ち込み、小規模なM&Aも停止している。買収完了後のプロフォーマ総レバレッジは3.4倍で、ジェームズ・キーホー最高財務責任者は第2四半期の電話会議で、レバレッジ比率が3.5倍低下する一方、主に配当を通じて2億7000万ドルを株主に還元したと述べた。1株当たり配当の成長は調整後EPSの成長に連動させることを目標としており、2026年は7.0～8.5%の見通し。過去12カ月のフリーキャッシュフローは22億ドル、2026年第2四半期の配当支払額は約2億2800万ドルで、株価は年初来46.67%下落している。
Fidelity National Information Services IncFIS ties dividend growth and buyback resumption to hitting its ~2.8x gross leverage target after $21.2B debt from the Total Issuing Solutions deal and Worldpay stake sale, with buybacks already slowed and M&A on hold.
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