ICHI、7億6500万バーツを投資し化成肥料事業の51%を保有、3年以内に15億バーツの売上を目指す

HoonVision·2026年9月10日·

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M&A · Partnership Corporate Action Analyst Food Products

ICHI.BK ▲

要約 · なぜ重要か

クルンシィ証券は、ICHIがタン・ファーティライザーへの投資を開始すると発表した。同社は畑作物・園芸作物向けの造粒化成肥料、およびその他の農薬・農業資材の輸入、製造、販売を手掛ける企業で、登録資本金は1億5000万バーツ。ICHIが51%を保有し、残り49%は肥料事業に精通したパートナーグループが保有する。今回の投資計画は、造粒化成肥料すなわちNPK事業の51%分として7億6500万バーツに相当する。同社はプレミアム肥料ブランド「ランパテック」を新会社に移管する。同ブランドの売上高は約7000万バーツ。2027年5月頃の開始を見込み、この投資による売上高が3年以内に15億バーツへと大幅に増加し、総売上高の12%を占めると目標を掲げている。一方、パートナーのエークヨンウォン社は肥料事業で10年以上の実績を持ち、肥料ブランド「ノックパークハーン」を所有する。同ブランドの2021年から2025年の売上高は年間30億から40億バーツ。なお、化成肥料市場の規模は800億バーツ超、造粒化成肥料市場は320億バーツ。同社はこの会社を連結対象として取り込む見通しで、2027年下半期頃の開始を見込む。配当金の支払いには影響せず、配当性向は100%を維持する見込み。アナリスト部門は2026年通期の正常利益を12億6000万バーツ、前年比5%増と据え置き、2027年通期の利益は14億7000万バーツ、前年比17%増と予想。2027年通期の目標株価18.1バーツ、PER16倍に基づき「買い」を維持し、配当利回りは7%を見込む。なお、今回の投資は予想に含まれていない。

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