メタのザッカーバーグ氏、AIとMuseに大勝負 元CTOは「創業者モード」と指摘

ドイツ銀行はメタ・ミューズについて3つのシナリオを示し、最も楽観的なケースでは2030年までに363億ドルの売上を生む可能性があると予測した。中間ケースでは約1070万ドル、基本ケースでは収益ポテンシャルを約24億ドルと見積もっている。この予測はドイツ銀行のリポートの7ページ目に詳述されており、ヤフーファイナンスのエグゼクティブエディター、ブライアン・ソッツィ氏は、最高額が3630万ドルではなく363億ドルであることを確認するため再確認したと述べた。ソッツィ氏は、ミューズへの楽観論を背景に、メタの株価が過去1カ月で約23～24パーセント上昇したと指摘し、ダウンロード数の多さと初期のユースケースを挙げた。同氏はまた、メタの人材獲得の取り組みについても言及し、MongoDBの元最高経営責任者の採用を含め、メタの元最高技術責任者はマーク・ザッカーバーグ氏が自ら主要リーダーを採用していると述べた。

メタ・プラットフォームズのリアリティラボ部門は、第2四半期に4億3100万ドルの売上高を計上した一方、46億2000万ドルの営業損失を出し、上半期の損失は86億5000万ドルに達した。この事業は依然としてコストを回収するには程遠い状況にある。四半期の営業損失に売上高を加えると、営業費用は約50億5000万ドルとなり、固定費で損益分岐点に達するには売上高が50億5000万ドルに達する必要がある。これは報告された売上高のほぼ12倍に相当する。増分売上高に対する貢献利益率を仮に30％とすると、現在の46億2000万ドルの営業損失を相殺するには四半期売上高が約154億ドル追加で必要となり、50％の利益率でもなお約92億4000万ドルが必要となる。メタのファミリー・オブ・アプリズは四半期営業利益233億9000万ドルを生み出し、連結営業利益は187億8000万ドルだったため、リアリティラボはアプリの営業利益の約20％を消費したことになる。直近のリアリティラボの損失を年換算すると約184億8000万ドルとなり、仮に税率20％とすると、この費用をなくせば約147億8000万ドルの税引後利益が加わり、仮に株価収益率25倍とすれば約3700億ドル、メタの現在の時価総額の約5分の1に相当する。メタは同時に大規模なAIインフラ計画に資金を投じており、第2四半期の営業キャッシュフローは318億6000万ドル、設備投資は310億8000万ドルで、フリーキャッシュフローは約7億8400万ドルにとどまった。年間の設備投資額は1300億ドルから1450億ドルと表明している。