Shopify Inc

ドイツ銀行のアナリスト、ベンジャミン・ブラック氏は、メタのMuse AIエージェントが2030年までに同社売上の最大8%、およそ360億ドルを生み出す可能性があり、下限予測は24億ドルだと推計している。Sensor Towerによると、Museはすでに510万回以上ダウンロードされており、メタはShopifyおよびPayPalとコマース契約を締結した。メタはまた9月下旬にMuse Charmを発表した。これはMuseエージェントとの音声対話専用に設計された単体のポケットデバイスである。CEOのマーク・ザッカーバーグ氏は、Meta VR Glassesで「パーソナル超知能」への移行を披露した。これは100グラムの空間コンピューティングデバイスで、価格は1299ドル、5KマイクロOLEDディスプレイ、テザードパック処理、ネイティブのアイトラッキングとハンドトラッキングを備える。スマートアイウェア分野では、メタは第3世代のRay-Ban Meta Gen 3グラスを249ドルから発売し、カメラ非搭載のRay-Ban Meta Audioグラスも発表した。これはオープンイヤーでのリスニングとAI音声対話に対応する。メタの株価は1カ月足らずで25%上昇している。

バーンスタインによると、2026年第1四半期から第3四半期にかけての米国eコマース成長率は前年同期比約10%で推移し、年初に同行が予想した8%を上回った。バーンスタインは第3四半期の成長率を約8.4%と推定し、プライムデーの時期を調整した後の第2四半期と第3四半期の合計成長率は約10.4%、第1四半期の成長率は9.7%だった。同社はデジタル広告の改善、底堅い個人消費、TemuやSheinといったオンライン小売業者からの競争圧力の緩和を指摘し、広告の改善は持続的な追い風になる可能性があるとみている。米国eコマース上位14プラットフォームは第2四半期の流通総額の約82%を占め、前年同期から約3ポイント上昇した。シェアはShopifyが13.2%から14.2%へ、ウォルマートが7.8%から8.7%へ、アマゾンが42.3%から42.9%へそれぞれ拡大した。バーンスタインは第2四半期の成長率をCarvanaが52%、ウォルマートが25%、eBayが24%、Shopifyが21%と推定する一方、アマゾンは14%、市場全体は12%と予想。アマゾン、Shopify、Wayfairをアウトパフォーム、eBayとEtsyをマーケットパフォームと評価している。

OUSDステーブルコインが、Visa、Mastercard、Stripeの支援を受けて正式に始動したと、スコット・メルカー氏が「The Daily Wolf with Scott Melker」で伝えた。OUSD、すなわちOpen USDは、フィンテック企業と決済企業のコンソーシアムが独自のステーブルコインを立ち上げるもので、高金利が事実上の無料マネーを生み出す巨大市場で競争することを目指している。運営はStripeが担い、同社はユニコーン案件でBridgeを買収し、そのBridgeの最高経営責任者がブロックチェーンも統括している。このステーブルコインはEthereum、Solana、Base、Tempoを含む複数のブロックチェーンで始動し、流動性の大半はStripe自身のTempoブロックチェーンに集まると見込まれている。準備金はBlackRock、BNY、Lead Bankに保管される。5つの創設メンバー、すなわちCoinbase、Mastercard、Shopify、Stripe、Visaが株式を分割し、初期流動性として10億ドルを投資した。利用状況に応じて、彼らはステーブルコインからより多くの、あるいはより少ない株式や収益を得ることになり、収益はそれを支え利用する企業に帰属し、背後にある民間企業には帰属しない。この始動は、発表時にBlackRockなど140のロゴが登場したことで大きな議論を呼び、一部の企業はそれを聞いたことがなく、通達も受け取っていないと述べた。

メタ・プラットフォームズは、AI製品「Muse」を中小企業向けサービスに拡大し、新たな手数料やサブスクリプションの導入を検討していると、ディナ・パウエル・マコーミック社長兼副会長が水曜日にCNBCに語った。マコーミック氏によると、MuseはApp Storeでダウンロード数第1位のアプリとなり、公開以来数百万回ダウンロードされている。従来のAIツールとは異なり、旅行の計画やタスク処理、取引の完了など、ユーザーに代わって行動できるという。新たな「Muse for Small Business」は、顧客との会話の開始、キャッシュフローや在庫の管理、ウェブサイトの構築、顧客との直接的なコミュニケーションを可能にし、すでに同社のプラットフォームを利用している約2億社の中小企業オーナーにメタがアクセスできるようになる。マコーミック氏はメタの1日当たり36億人のユーザーに言及し、Museがユーザーの節約を支援した際に手数料を課すことを検討しているほか、利用の増加に伴いサブスクリプションを追求する可能性があると述べた。メタはShopify、Slack、ウォルマートなどのパートナーをMuseに統合しており、マコーミック氏によると、利用している中小企業は毎日1時間から3時間を取り戻していると報告している。

Shopifyのマーチャントソリューション部門の売上高は、2026年第2四半期に前年同期比37%増の27億8000万ドルに急増し、総売上高の78%を占めた。総流通取引額（GMV）は32%増の1156億ドルに達した。Shopifyペイメンツが引き続き最大の牽引役となり、決済浸透率はGMVの68%に達し、前年の64%から上昇した。Shopifyペイメンツを通じたGMVは38%増の781億ドルとなり、前年の566億ドルから増加し、Shopifyペイメンツの売上高を6億2400万ドル押し上げた。Shopifyペイメンツはアラブ首長国連邦での開始を経て現在40カ国で利用可能となっており、欧州での浸透率は前年同期比で350ベーシスポイント以上上昇した。Shop PayのGMVは前年同期比53%増、国際GMVは37%増、オフラインGMVは32%増、B2B GMVは76%急増した。同社はBlockとPayPalとの厳しい競争に直面しており、両社のBraintreeプラットフォームとSquareエコシステムは大規模販売業者とミッドマーケットへ進出している。Shopifyの株価は年初来で7.9%下落し、Zacksのコンピュータ・テクノロジーセクター全体のリターン21.3%を下回るパフォーマンスとなっている。株価の予想12カ月株価売上高比率は10.65倍で、セクターの6.14倍を上回る。Zacksコンセンサス予想による2026年通期の1株当たり利益は1.89ドルで、過去30日間変わらず、前年同期比61.54%増を示唆している。ShopifyのZacksランクは3（ホールド）である。

MoEngageは、Shopify向けのネイティブ統合「MoEngage for Shopify」を発表した。これにより、加盟店のShopifyデータを、メール、SMS、アプリおよびウェブのプッシュ通知、WhatsApp、オンサイトパーソナライゼーションを含む16以上のチャネルにわたってリアルタイムで統合できる。このエージェント型エンゲージメントプラットフォームは、Loblaws、Poshmark、Nestlé、Farfetchを含む1350以上のブランドに信頼されている。MoEngageによると、Shopify向けに構築された唯一のエージェント型顧客エンゲージメントプラットフォームであり、ツールが分断されているという課題に対応し、Shopifyのネイティブイベント、プロフィール属性、サブスクリプション状況、商品カタログの更新を単一の統合された信頼できる情報源から同期する。早期導入企業であるスニーカーとストリートウェアのリセールマーケットプレイス、Stadium Goodsは、MoEngageとの連携後、在庫復活アラートを静的なAPI更新フィールドからリアルタイムのイベントトリガーに移行した。その後、同期された購入データとカタログデータを活用して、GoogleとMetaの類似オーディエンスをより精緻に構築し、国際キャンペーンで最も強い効果を上げている。このソリューションは、設定直後からネイティブのエージェント型AI機能を利用でき、設計上コンポーザブルであるため、加盟店はスタック全体を移行することなく個別のチャネルから始め、後から統合することができる。

バンク・オブ・アメリカが、サードパーティーのAIエージェントがモバイルコマースの経済性を書き換え、アップルのエコシステムの中核を突く恐れがあると警告したことを受け、本日アップル株は1.6%下落した。直接の引き金は、2026年9月8日に投入されたメタのエージェント型AI「Muse」で、最初の2週間で250万ダウンロードを突破し、米国のiOS無料アプリランキングで首位に急上昇した。OpenAIも本日中に自社の消費者向けエージェントを発表すると広く予想されている。新しいリサーチノートで、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ワムシ・モハン氏は、アップルが携帯端末の販売をすべて維持できたとしても、ディスカバリー、紹介、取引の開始を失う可能性があり、ルーティングの経済性はオペレーティングシステムからエージェントを所有する者へと移行すると記した。Museの初期のコマース連携には、Shopifyの全カタログとShop Payのインフラ、さらにExpediaとPayPalが含まれる一方、アマゾンはこのエージェントを明確にブロックした。アップルが再構築したSiriは、2026年9月14日にiOS 27とともに出荷され、Apple Foundation ModelsにカスタムのGoogle Geminiモデルを使用しているが、モハン氏は、Siri AIには依然として永続的なバックグラウンドタスク、広範なサードパーティーアクションのカバレッジ、専用のエージェント決済レールが欠けていると述べ、ボトルネックはハードウェアではないと指摘した。最新のiPhoneはMuseのベンチマーク要件である2 vCPU、8GBのRAM、100GBのストレージを余裕で上回っているからだ。バンク・オブ・アメリカは、アップルの忠実なインストールベースとユーザーの信頼を理由にBuy評価を維持したが、モハン氏は、アップルが主要ソフトウェアリリースを年1回出荷する一方で、エージェントは毎日改善していると警告した。

アーク・インベストのCEO、キャシー・ウッド氏は、アナリストのニック・グラウス氏の見解に同意し、アマゾン・ドット・コムがメタ・プラットフォームズの「Muse」への参加を見送っていることが、顧客の忠誠心とエージェント型コマースの可能性を試す「絶好のテスト」になると述べた。土曜日に公開されたアークのポッドキャストで、グラウス氏は、アマゾンがMuseをブロックしているのは広告事業を守るためだと指摘した。同事業は700億ドル規模で「極めて収益性が高く」、2026年第2四半期には198億ドルの収益を上げ、前年同期比26%増となった。同氏はアマゾンを、Muse内でShop Payの統合を開放し、自社のショップカタログをインデックス化させたShopifyと対比させた。一方、アメリカン・イーグル、ベスト・バイ、ディックス・スポーティング・グッズ、ギャップ、ファナティクス、マイケル・コース、セフォラ、ウルタ・ビューティー、ウォルマート、ウェイフェアなどの小売業者は、Museが自社プラットフォーム上で運営されることを認めている。今月初め、アマゾンは、メタがエージェントに自社サイトへのアクセス許可を一切得ておらず、エージェントが閲覧中に身元を明かさなかったためMuseをブロックしたと述べた。その数日後、アマゾンは自社のセラー・プラットフォームをアンソロピックのClaudeに開放した。アマゾンはアンソロピックに130億ドルを投資しており、マイルストーン達成に応じて最大200億ドルを追加投資する可能性がある。アークのファンドは今月初めにアマゾン株2万株を約510万ドルで売却したが、同社は別途、アマゾン・ウェブ・サービスが「年間1兆ドル規模」の事業になる可能性があると予測している。また、Museがオンラインショッピングを再形成し続ける中、アークはメタへと資金をシフトさせている。

メタ・プラットフォームズは、Shopifyとの戦略的提携を通じてMuse AIアシスタントの商業機能を拡大している。9月21日にShopifyのCEOトビアス・リュトケ氏が発表したこの提携により、Shop Payのエージェント型チェックアウトがMuseに導入され、ユーザーはShopifyの加盟店から商品を購入し、AIアシスタントを通じて決済を完了できるようになる。この統合によりMuseはShopifyの加盟店エコシステムとチェックアウト基盤にアクセスできるようになり、メタは単にユーザーを第三者サイトへ誘導するのではなく、オンライン商取引の決済レイヤーに近づくことになる。またShopifyのエージェント型ストアフロントにより、AI主導のチャネルを通じて商品の発見性も高まる。この提携は、アマゾンが自社の電子商取引プラットフォームからMuseを遮断した決定に続くもので、アマゾンはMuseに自社小売プラットフォームへのアクセスを許可しておらず、第三者のAIエージェントは透明性をもって運用され、サービス提供者が参加するかどうかの判断を尊重すべきだと主張している。提携の財務条件やメタの潜在的な収益分配については開示されておらず、Museのユーザーがどの程度の頻度でこのプラットフォームを通じて購入を完了するのか、また商取引活動がメタにとって重要な収益につながるのかは依然として不明である。メタ株を保有するヘッジファンドは、第1四半期の262ファンドから第2四半期には254ファンドに減少した。ニューランズ・マネジメント・オペレーションズはメタの保有株を2%減らして54億4000万ドルとし、フィッシャー・アセット・マネジメントは2%増やして38億3000万ドルとした。一方、メタ株の空売り残高は8月14日時点の2805万株から9月15日時点で3099万株に増加し、これは同社の発行済み株式の約1.22%に相当する。

ShopifyはAIを活用したコマースへの取り組みを加速させており、MetaのMuseエージェントとのAI販売提携を締結するとともに、Tailwind CSSの開発元であるTailwind Labsの買収を完了した。拡大されたMetaとの契約により、MuseはMetaのプラットフォーム上でShop Payを利用した販売を完了できるようになり、ShopifyのAIコマース戦略を主要な消費者トラフィック源に結びつけることになる。Shopifyはまた、AI主導のトラフィックと注文の力強い成長を収益性とともに強調した。同社の見通しでは、2029年までに売上高263億ドル、利益39億ドルを達成し、公正価値は171.15ドル、現在の株価に対して20％の上昇余地があるとされている。一方、最も低いアナリスト予想では、2029年までに売上高約250億ドル、利益約32億ドルと見込まれている。投資家は、AI関連支出の増加や他のAI対応小売プラットフォームとの競争激化と、世界規模で高マージンのソフトウェアベースのコマースインフラのインターフェース層となるという同社の野心を引き続き比較検討している。

BMOの調査によると、カナダのS&P/TSX 60を構成する60社のうち35社、率にして58%が、人工知能の経験を開示した取締役を取締役会に持たないことが明らかになった。これには、同技術を最も積極的に導入している金融機関やテクノロジー企業も含まれる。報告書は、取締役会にAIエンジニアは必要ないものの、経営陣の前提に異議を唱え、投資を評価し、適切な統制が整備されていることを確認するのに十分な専門知識を持つべきだと主張している。カナダ企業が製品開発、顧客サービス、従業員管理にわたってAIへの支出を増やしているためだ。BMOのアナリスト、ダグ・モロー氏は、AI関連のリスクは投資判断にとどまらず、規制や法的責任、過剰なAI関連コスト、データプライバシー侵害、サイバーセキュリティ事故、知的財産リスクに及ぶと記した。カナダの大手企業の間で取締役会レベルのAI専門知識が現れ始めており、CIBCはプラサンナ・ゴパラクリシュナン氏を、スコシアバンクはラルフ・ハマース氏をそれぞれ迎え入れた。またBMOは、S&P/TSX 60の中で最もAIに精通した取締役会として、インテクト・ファイナンシャル、カナディアン・ナショナル鉄道、ニュートリエンを挙げた。AIの経験や知識を持つ取締役の割合が最も高かったのはショッピファイとオープンテキストで、それぞれ33%と31%だった。また、BMOの調査でTSX上場企業の中で取締役会スキルマトリックスにAI専用のカテゴリーを設けていたのはセレスティカのみで、9人の取締役のうち4人がAI能力を報告している。スコシアバンク、CAE、CIBC、ナショナル・バンク・オブ・カナダは取締役会レベルのテクノロジー委員会を設置しており、キンロス・ゴールドの取締役は2025年にAIに焦点を当てた継続教育セッションに7回参加し、これはS&P/TSX 60企業の中で最多だった。BMOは、取締役会のAI習熟度は取締役の年齢とは密接に関連していないが、取締役会の平均在任期間とはより強い逆相関関係があることを見出した。平均在任期間はショッピファイの49年からバンク・オブ・モントリオールの約71年におよんだ。

Shopifyは、対象となるShopifyストアをMetaの新しいAIエージェントMuseを通じて完全に購入可能にし、Shop Payを決済オプションとして利用できるようにする契約を締結した。ShopifyのCEO、トビ・リュトケ氏は、すべてのShopifyストアでShop Payによるエージェント型決済を可能にするため、Museと深く提携していると述べ、このニュースを受けて9月22日に株価は5%以上上昇した。Amazonは同じ週にMuseを遮断し、サードパーティのアプリは小売業者が参加しないという決定を尊重すべきだと主張した。また、ChatGPT、Gemini、PerplexityのCometも遮断している。Amazonの686億ドルの広告事業は商業的な利害をさらに高めているが、その法的立場は8月、第9巡回区控訴裁判所がPerplexityに対する差し止め命令を覆したことで打撃を受けた。Amazonは独自のエージェント型ショッピングアシスタント、Alexa for Shoppingを運営しており、Rufusが2025年に年間換算で約120億ドルの増分売上に貢献したと述べている。

PayPal HoldingsはMeta Platformsと協力し、MetaのパーソナルAIエージェントであるMuseを通じて行われる購入を、世界中の参加加盟店で支援する。この提携により、PayPalはMuseをショッピングツールへと変え、ユーザーの取引を処理できるようにするMetaの取り組みに加わる。顧客は購入プロセスの一部を自分で各ステップを完了することなく進められるようになる。この契約は、オンライン商取引プラットフォームがAIアシスタントと決済システムを接続する方法を試す中で実現した。Shopifyも火曜日、同社の加盟店がMuseを通じて完了した購入を処理できるようになると述べた。一方、Amazonは外部の自動化サービスによる買い物活動を制限しようと、Museが同社のウェブサイトで購入を行うことをブロックしている。MetaのAI主導の商取引への進出は、最近の開始以来Museへの注目が高まる中で行われ、このアシスタントは今月初めにAppleの米国App Storeランキングでも首位に浮上した。

MetaはMeta Connect 2026でエージェントコマース層を稼働させ、Museエコシステムを拡大して、パーソナルAIエージェント「Muse Spark」がユーザーに代わって買い物と決済を行えるようにした。Metaは、PayPalのグローバルMuse決済により、顧客が世界中のPayPal加盟店でMuseパーソナルAIエージェントを使って買い物と決済ができることを確認した。一方、ShopifyとStripeはそれぞれShop PayとLinkウォレットを統合し、エージェントネイティブのコマース基盤を実現。MuseはShopifyのカタログを検索し、アプリ内で直接チェックアウトを実行できる。コネクターにはExpediaとInstacartも含まれ、事実上Museエージェントをデジタルウォレットに変えている。技術的な飛躍はMuseのコンピューター利用機能で、クラウド上の隔離されたLinux仮想マシンであるMuse Secure VM上で動作し、エージェントがFiles、Mail、CalendarといったネイティブのmacOSアプリと連携し、フルブラウザを操作できるようにする。Metaはまた、6つのマイク、オープンイヤースピーカー、専用AIボタンを備えたカメラ非搭載スマートグラス「Luna」を発表したが、グラス上でのMuseは近日提供予定として予告されたのみで基調講演では出荷されず、9月20日時点で米国でのダウンロード数は250万件だった。AmazonはMuseを自社プラットフォームからブロックしており、この示唆に富む排除は、コマースの未来がオープンでエージェントがアクセス可能なプラットフォームと囲い込まれた庭園との戦いになる可能性を示している。業界は2027年1月18日に迫るGENIUS法の執行期限を見据えて先行して構築を進めている。

モルガン・スタンレーは水曜日のリポートで、メタのMuseのような消費者向けAIエージェントの台頭は、自動化に脆弱と長年見られてきた通信・ソフトウェアベンダーにとって脅威ではなく利益をもたらす可能性があると述べた。アナリストのエリザベス・ポーター氏は、MuseやInstinctのようなユーザーに代わってタスクを完了するパーソナルアシスタントが、企業が対応するインタラクションの量を拡大し、AIによる圧力にさらされてきた席数ベースのモデルを持つコンタクトセンター事業者を下支えする可能性があると主張した。同氏は、消費者向けエージェントは企業と関わるために必要な手間を減らし、企業向けAIは応答コストを下げるため、通信量と使用量ベースの収益化が拡大する可能性があると書いた。ポーター氏は、Twilioが最も広範なエクスポージャーを提供しており、既存の使用量とソフトウェア付帯モデルに加え、認証テキスト、予約確認、フォローアップなど、タスクを完了するためにエージェントが開始するメッセージや通話から恩恵を受けると考える。NICE、Five9、RingCentralなどのコンタクトセンター企業については、インタラクション単位で価格設定される自動化が拡大する中で、量の増加が席削減リスクを緩和する可能性があると述べ、ウェブプレゼンスプロバイダーの中ではWixがGoDaddyより有利な立場にあり、Shopifyがeコマースソフトウェアで最も直接的な受益者だと見ている。ポーター氏は、これは短期的なカタリストではなく、より強気な中期の見方であると警告し、第3四半期の業績に上振れを外挿することには慎重だと述べた。

Shopifyの株価は火曜日、約6%上昇した。同電子商取引企業がメタとの関係を拡大し、メタの人工知能アシスタント「Muse」を通じた購入を支援することになったためだ。この取り決めにより、MuseのユーザーはShopifyのプラットフォーム上の加盟店から商品を購入し、同社の決済サービスであるShop Payを使って取引を完了できるようになる。顧客はアシスタントのインターフェースから離れることなく、AIによる買い物が可能になる。メタは今月初め、ユーザーに代わって商品の発見やオンライン購入などのタスクを実行するよう設計されたAIエージェントとしてMuseを発表し、AIアシスタントが消費者の商取引活動をどのように処理できるかを模索する企業の増えつつあるリストにShopifyを加えた。この動きの背景には、アマゾンが異なるアプローチを取っていることがある。アマゾンは今週初め、Museが同社の小売マーケットプレイスで購入を行うことを制限し、顧客のために取引を行う外部アプリケーションは、参加に関する小売業者の決定に従うべきだと述べた。アマゾンはまた、OpenAIのChatGPT、AlphabetのGemini、PerplexityのCometなど、他のAIショッピングツールへのアクセスも制限している。AI主導の商取引をめぐる競争が進展し続ける中での動きである。

MetaのMuseアプリは9月21日までに累計250万ダウンロードに達し、iOSが150万、Androidが110万という内訳となった。最初の5日間で73万ダウンロードを記録し、9月18日にはChatGPTを抜いて米国のiOS無料アプリランキングで首位となった。Sensor Towerのデータによると、同じ13日間でChatGPTは310万ダウンロード、Claudeは40万、Grokは20万だった。Meta株は9月21日に約11.4%急騰して741.25ドルとなり、1年以上ぶりの最大の1日上昇率を記録し、ナスダックを過去最高終値の2万7122.09に押し上げる一因となった。その後、ウェルズ・ファーゴはMetaの目標株価を796ドルに引き上げた。バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏はCNBCの「Squawk on the Street」に対し、エージェント型のユースケースのほとんどは一般の人々向けではなかったが、Museや他のエージェントが幅広い普及の可能性を提供し始めていると述べ、ユーザーはプライバシーよりもセキュリティを気にしていると指摘した。エコシステムは依然として分裂しており、アマゾンはプライバシーとセキュリティ上の懸念を理由にMuseをショッピング機能からブロックする一方、ShopifyはCEOのトビアス・リュトケ氏が発表したように、エージェント型コマースを可能にするため同プラットフォームと提携した。MetaはMuseを無料プラン、月額20ドルのMuse Powerサブスクリプション、月額100ドルのプランで構成し、モデルの価格は100万トークンあたり1.25ドルから4.25ドル、コントリビュータープランは0.10ドルから0.20ドルとしている。

メタ・プラットフォームズは、データ収集に関する最近の苦情を受け、AI搭載スマートグラスについてフランスでプライバシー調査を受けている。フランスの規制当局は、このAIグラスが公共空間での音声・映像記録に関するEUのデータ保護規則に適合しているかを精査している。別途、メタはショッピファイと提携し、自社のMuse AIツールをエージェント型決済に統合して、加盟店の埋め込み型チェックアウトの流れを効率化しようとしている。フランスの調査とショッピファイとのMuse決済提携は、投資家が検討している二つの動きであり、規制上の精査は製品設計におけるプライバシーと若年層への害のリスクを浮き彫りにする一方、コマース連携は広告以外への収益多様化を進めるメタの取り組みを後押ししている。

フェデックスは今週初め、グローバル・トレード・ナビゲーター・スイートを発表した。トレード・プランナー、機能を強化したシップ・マネージャー、ショッピファイの関税・税金連携、グローバル・トレードAPIといった新しいデジタルツールを導入し、あらゆる規模の企業の国際配送と通関コンプライアンスを簡素化する。貿易に関する情報を計画段階に移し、 merchant の業務フローに直接組み込むことで、フェデックスは国際配送の複雑さを軽減し、通関に伴う混乱を減らし、越境ECを小規模な荷主にとってより扱いやすくすることを目指している。この展開はコスト効率と技術を中心としたフェデックスの投資ストーリーに沿うものだが、DRIVEとネットワーク2.0の実行に関する短期的な触媒を大きく変えるものではなく、B2B荷量の軟化や貨物部門分離に伴う再編といった主要リスクを除去するものでもない。フェデックスのストーリーは2029年までに976億ドルの売上高と55億ドルの利益を予測しており、年1.0%の売上成長と、現在の44億ドルから約11億ドルの利益増加が必要となる。一方、最も楽観的なアナリストの中には、フェデックスが2029年までに売上高約1095億ドル、利益約70億ドルに達すると既に予想している者もいる。

StoneXはShopify Inc.に対する買い評価を再表明した。同株は取引時間中に3.45%上昇しており、9月1日に行われた最高執行責任者ジェス・ハーツ氏の発言が根拠となっている。ハーツ氏によると、Shopify Catalogのデータを利用したエージェント経由のトラフィックは、スクレイピングされたデータに基づくトラフィックの2倍の転換率を示し、前四半期にAI経由とされた注文の75%はShopifyの上位100カテゴリー以外から発生した。StoneXは構造化されたカタログデータが転換率を高めつつ需要を分散させると見ているが、ハーツ氏はエージェント経由の総流通額は依然として小さく、四半期売上のほぼ90%は取引開始から1年超の加盟店によるものだと指摘した。Shopifyの従業員数は8四半期以上にわたり横ばいである一方、売上高は34%増加し、直近12カ月の売上高は132億7000万ドル、粗利益率は約48%となっている。StoneXは、このデータが複数のAIインターフェースの下に位置するコマースおよびマーチャント・オブ・レコードの層になろうとするShopifyの試みを裏付けると述べた。

Shopifyの企業間取引（B2B）の総商品取引額（GMV）は、2026年第2四半期に前年同期比76%増と急増し、同社全体のGMV成長率32%を大幅に上回りました。同社は初めて、Shopify Plusを超えてネイティブB2B機能を拡張し、より多くのマーチャントが同じ管理画面で卸売と直接消費者向け（D2C）の運営を管理できるようにしました。経営陣は、ArhausなどのマーチャントがオンラインからPOS、B2B、決済へと拡大するなど、クロスセリングの成功を強調しました。最速成長セグメントである大規模小売業者も、Shopifyの統合システムを採用しています。ベースが大きくなるにつれて76%の成長を維持するのは難しくなるかもしれませんが、B2Bツールの拡大と採用の増加が継続的な勢いを支えています。第2四半期の総GMVは1160億ドルに達し、B2Bがますます重要な貢献者となっています。Shopifyは好調な業績を報告したeBayやEtsyとの競争に直面していますが、Shopifyの株価は年初来でセクターをアンダーパフォームしており、その評価額は先物株価売上高倍率11.18倍と依然として高い水準にあります。

アファーム・ホールディングスは、Shopifyとの提携を通じてオーストラリアでShop Pay Installmentsを開始し、バイ・ナウ・ペイ・レイターの事業を拡大しています。また、マイケル・リンフォードを社長に昇格させました。オーストラリアでの展開により、競争の激しい市場においてShopifyの加盟店と買い物客が分割払いを利用しやすくなります。リンフォード氏は、既存の職務に加えて上級管理職としての責任を担い、グローバル市場、リスク、財務、法務の監督に注力します。国際的な製品拡大と経営陣の再編成の組み合わせは、アファームにとって新たな成長計画の段階を示しており、投資家はオーストラリアでの事業拡大に伴う国際的な総商品取引額と信用成績に注目しています。

Shopifyは四半期売上高が前年同期比33.7%増となり、売上高、請求額、流通総額のいずれもアナリスト予想を上回りました。また、純現金ポジションが47億7000万米ドルであることを強調しました。同社はAffirmとの提携をさらに深め、オーストラリアでShop Pay Installmentsを開始しました。これは、AIツールと金融サービスが、世界中の加盟店のチェックアウトと融資オプションにますます組み込まれていることを示しています。予想を上回る決算と提携拡大は、AIを活用したコマースをめぐるShopifyの投資ストーリーに影響を与える可能性がありますが、競争圧力とデータ利用に関する規制上の監視は依然として主要なリスクです。成長が鈍化すれば、同社のプレミアム評価は圧縮される可能性がありますが、Affirmとの提携は決済浸透率と顧客定着率の向上を支える可能性があります。Shopifyのストーリーは、2029年までに売上高258億米ドル、利益39億米ドルを予測しており、年間売上高成長率24.7%と、現在の19億米ドルから約20億米ドルの利益増加が必要です。これにより、公正価値は160.59米ドルとなり、現在の株価から4%の上昇余地があります。

アファームの株価は、第4四半期の利益予想を上回ったことを受けて上昇している。次期社長に指名されたマイケル・リンフォードCOOは、事業は「全シリンダーが作動中」だと述べた。同社はGNV成長率30%超を11四半期連続で達成し、取引コスト控除後の収益は前年比39%増となり、GNV目標の比率を上回った。リンフォード氏は、GAAPベースの営業利益が6ポイント以上改善し、調整後マージンが30%を超えたことから、力強いユニットエコノミクスとオペレーティングレバレッジを強調した。また、信用動向と雇用が安定しているとして消費者に対する楽観的な見方を示し、オーストラリアと英国でのShopifyとの提携拡大に言及したが、国際市場が重要になるには時間がかかると認めた。アドベントとストライプによる500億ドルのペイパル買収が中止されたことについて、リンフォード氏はコメントを控え、アファームは自社の機会に注力していると述べた。

アファーム・ホールディングスが発表した第4四半期決算は、売上高と取引量がウォール街の予想を上回り、金曜日の株価は約7%上昇しました。6月30日までの3か月間の売上高は33%増の11億7000万ドルとなり、アナリスト予想の11億1000万ドルを上回りました。また、総商品取引額（GMV）は36%増の141億ドルとなり、予想の133億9000万ドルを上回りました。調整後営業利益は3億5300万ドル（利益率30%）、GAAPベースの営業利益は1億4700万ドル（利益率12.6%）となりました。通期では、GMVは502億ドル、売上高は42億6000万ドルに達しました。アクティブ消費者は21%増の2780万人となり、アファーム・カードのアクティブ消費者は520万人と125%増加しました。30日以上の延滞率は2.5%に改善しました。また、同社はショッピファイと提携し、オーストラリアでショップ・ペイ・インスタルメントを提供することも発表しました。2027年度第1四半期の見通しとして、売上高は11億9000万ドルから12億2000万ドル、GMVは137億ドルから140億ドルを見込んでいます。通期では、GMVは640億ドル超、調整後営業利益率は30.5%超を見込んでいます。CEOのマックス・レフチン氏は、ガソリン価格の上昇により、より多くの消費者がアファームのサービスを利用するようになっていると指摘しました。また、社長のマイケル・リンフォード氏は、GMVが11四半期連続で30%以上の成長を記録したことを強調しました。

アリババの株価は、市場予想を上回る売上高と加速するクラウド成長にもかかわらず、調整後利益が予想を下回ったことを受けて、プレマーケットで約4.5％下落した。売上高は9％増の2689億5000万元だった一方、非GAAPベースの純利益は38％減の207億2000万元となり、市場予想の255億8000万元を下回った。ウォルマートは7.26％安で取引された。米国の既存店売上高は2.6％増と、市場予想の3.7％増を下回り、調整後営業利益は8.1％増加した。モデルナの株価は注目された。水曜日に176.97％急騰して174.38ドルとなり、今世紀に入ってS&P500構成銘柄として最大の1日上昇率を記録した。メルクと共同開発した個別化mRNAがんワクチンの後期臨床試験で良好な結果が得られたことが背景。ショッピファイは、ローゼンブラットが買いレーティングでカバレッジを開始したことを受けて注目された。アナリストのスコット・デビット氏は、ショッピファイを支配的なeコマースソフトウェアプロバイダーと呼び、AIの勝ち組と見ている。

ショッピファイは、売上高が34%増、営業利益が68%増と、非常に好調な四半期決算を発表し、株価は序盤の取引で20%以上急騰した。一方、ウーバーの株価は、記録的なフリーキャッシュフローにもかかわらず、約5%下落した。ウーバーの総予約額は前年同期比24%増の580億ドルに達し、直近12か月のフリーキャッシュフローは初めて100億ドルを超えたが、ウォール街は売上高の未達と期待外れの見通しに否定的に反応した。ディズニーも決算を発表し、売上高は7%増の252億5000万ドル、セグメント営業利益は21%増となった。これは、体験部門の営業利益が20%増加したことが寄与した。ストリーミング部門の営業利益は前年同期から2倍以上に増え、7億1200万ドルとなった。ディズニーは、A&Eグローバルメディアの持ち分50%をハースト・コーポレーションに現金12億ドルで売却すると発表し、今年の自社株買い目標を約90億ドルに引き上げた。ショッピファイの四半期の流通取引総額は32%増加し、経営陣は来四半期も30%超の売上高成長を見込んでいる。

ShopifyのAI主導コマースの機会は、人工知能が消費者の商品発見と購入のあり方を変える中で、同社の成長見通しを強化している。2026年第2四半期、ShopifyストアへのAI経由のトラフィックと注文はそれぞれ前年同期比で3倍に増加し、AIチャネル経由の新規購入者注文は他のチャネルのほぼ2倍のペースで伸びた。カタログを活用した検索は、スクレイピングデータを用いた検索の約2倍のコンバージョン率を示し、AI検索のコンバージョンは従来のオーガニック検索より約80%高かった。第2四半期には、AI由来の注文の75%が上位100カテゴリー以外から発生し、AI経由のセッションの半数は商品ページに直接到達しており、これは従来の検索経由の2.5倍の割合だった。Shopifyは自社のコマース基盤を新興のAIチャネルと積極的に統合しており、エージェンティックコマースの普及がさらに広がる中で恩恵を受ける態勢を整えている。

Shopifyは、2026年のホリデー商戦に向けた取り組みの中心にShopアプリを据え、加盟事業者と買い物客をつなぐ主要チャネルとして位置づけている。同社は、ピークシーズンにおける商品発見やレコメンデーションの精度を高めることを目的とした、AIを活用した新機能をShopアプリ内で推進している。経営陣は、このアプリを単なる各オンラインストアの決済延長機能ではなく、加盟事業者とのエンゲージメントを生み出す主要なハブとして位置づけている。ホリデー商戦でShopアプリに注力する姿勢は、消費者向けショッピングアプリやAI駆動型の小売ツールの分野で、より直接的に競争を仕掛けようとする広範な戦略の表れである。

ショッピファイは第2四半期決算が市場予想を上回り、AIツールが同社のEコマース基盤を置き換えるのではなく、起業を促進していることが示されたことを受けて、株価が17%急騰した。総収入は前年同期比33.6%増の35億8000万ドルとなり、市場予想を1億4000万ドル上回った。純利益は前年同期の9億600万ドルから15億ドルに増加した。流通取引総額は1156億ドルに達し、前年同期比32%増、月間経常収益は1億8500万ドルから2億2100万ドルに増加した。2026年第3四半期について、経営陣は収入が30%台前半の伸び率で成長し、フリーキャッシュフローマージンが10%台後半から20%台前半の範囲になると見込んでいる。CNBCのマッドマネーでジム・クレイマー氏は、ショッピファイの中小企業の顧客がAIを活用してより迅速に店舗を立ち上げており、加盟店基盤を拡大していると指摘し、株価上昇は正当化されると述べた。

Vehoは、Shopifyとの新たな統合を発表し、リアルタイムの配送追跡をShopifyプラットフォームに直接導入しました。この統合により、VehoはShopifyの追跡パートナーとして認定され、荷物が配送前から配達完了までの各段階を進むにつれて、追跡イベントが自動的にShopifyに流れ込むようになります。加盟店は、追加の設定やワークフローの変更なしに、既存のプロセスを通じてラベルの作成や出荷管理を継続できます。その結果、加盟店はすべての注文をより完全に把握でき、買い物客はShopアプリを離れることなく最新の配送情報を受け取れる、よりシンプルな購入後体験が実現します。

電子商取引大手ショッピファイの株価は先週、約30％上昇した。同社が強気の成長見通しを示し、エージェント型AIの可能性を強調したことが背景。第2四半期の売上高は前年同期比34％増の36億ドルに達し、流通取引総額は32％増の1156億ドルに拡大した。営業利益は68％増の4億8800万ドル、フリーキャッシュフローは55％増の6億5400万ドルとなった。経営陣は第3四半期の売上高が前年同期比30％超の増加を見込んでおり、ハーレー・フィンケルスタイン社長は、第2四半期にAI経由でショッピファイのストアに流入したトラフィックと注文が前年同期比で3倍に増え、AI由来の購入の75％が上位100カテゴリー以外で発生し、小規模事業者に恩恵をもたらしたと述べた。