モルガン・スタンレーは、スイスの金融市場監督機構FINMAがマネーロンダリング防止義務違反をめぐる是正措置を終了したことを受け、スイスのプライベートバンク、ジュリアス・ベアの投資判断をアンダーウェイトからイコールウェイトに引き上げ、目標株価を67スイスフランから81スイスフランに引き上げた。モルガン・スタンレーは、2026年下半期に顧客資金の流入が改善するとは見ておらず、ジュリアス・ベアが新しい基幹銀行システムへ移行する2027年を投資の年と見ているため、オーバーウェイトには引き上げないと述べた。FINMAは、ハイリスク国出身の政治的に重要な人物との新規取引関係の開始を制限する措置を緩和し、資本と流動性に関する措置を一部または完全に解除したが、リスク、誤り、コンプライアンス文化に関する報告義務は2032年まで継続し、配当と自社株買いには引き続きFINMAの承認が必要となる。モルガン・スタンレーは評価基準を2027年利益から2028年利益に移し、株主資本コストの前提を11%から10.5%に引き下げた結果、新しい目標株価は2028年予想利益の12倍となった。一株当たりの基礎利益は2026年が6.05スイスフラン、2027年が6.20スイスフラン、2028年が6.78スイスフランと予想され、従来予想の6.14スイスフラン、6.15スイスフラン、6.90スイスフランからそれぞれ修正された。またモルガン・スタンレーは、2026年の残りの期間に1億スイスフランの自社株買い、2027年と2028年には毎年6億スイスフランの自社株買いを想定している。
Julius Baer Gruppe AGMorgan Stanley upgraded the stock to equal-weight and lifted its price target to CHF 81 from CHF 67.
Morgan StanleyMorgan Stanley upgraded Julius Baer to equal-weight and raised its price target to CHF 81 from CHF 67.
