フィリップス66、調整後EPS 9.41ドル 精製マージンは倍増の1バレル24.08ドル

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要約 · なぜ重要か

フィリップス66は第2四半期の売上高520億4000万ドル、調整後1株当たり利益9.41ドルを報告し、市場予想の8.0855ドルを上回った。世界的な実現精製マージンが前四半期の1バレル10.11ドルから24.08ドルへ倍増したことが寄与した。2022年以来最も強い四半期業績となり、株価は金曜日に272.99ドルで引け、年初来で116.03%上昇した。マージン急騰は業界全体に及んだ。マラソン・ペトロリアムは精製・販売マージンが前年同期の1バレル17.58ドルに対し36.33ドル、調整後EPSは17.73ドルとなった。バレロ・エナジーは混合精製マージンが1バレル23.62ドル、ガルフコーストの超低硫黄ディーゼルマージンが1バレル43.52ドルだった。マーク・ラシアーCEOは8月5日の電話会議でこの状況を供給ショックと呼び、ブライアン・マンデル氏はアジアと中東で日量700万バレルの精製能力が停止し、さらにロシアで日量140万バレルが停止していると指摘した。2019年以降の米国の製油所閉鎖7件には、フィリップス66自身が2025年にロサンゼルス製油所で燃料生産を停止したことも含まれ、構造的な下値を形成している。しかし経営陣が描く強気シナリオは、精製運営コスト1バレル5.50ドル、四半期に8億8700万ドルを株主に還元、年末までに純負債160億ドル未満という内容であり、ロシアとペルシャ湾のバレルがいつまで停止し続けるかにかかっている。

資産への影響 3

Synthetic Biology (non-pharma)▲ · 3 銘柄
Phillips 66
PSX
▲ ポジティブ供給関連度

Phillips 66's realized refining margins doubled to $24.08/bbl and adjusted EPS of $9.41 beat consensus, driven by the supply shock from offline Russian and Persian Gulf refining capacity.

Marathon Petroleum Corp
MPC
▲ ポジティブ供給関連度

Marathon's refining margin jumped to $36.33/bbl from $17.58 as the industry-wide supply shock (7M bpd offline in Asia/Mideast, 1.4M bpd in Russia, US refinery closures) lifted refining margins.

Valero Energy Corporation
VLO
▲ ポジティブ供給関連度

Valero's blended refining margin of $23.62/bbl and Gulf Coast diesel margin of $43.52/bbl reflect the same industry-wide supply-driven margin surge.

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