Saudi Arabia

イラン戦争がサウジアラビア支援のイエメン政府とイラン支援のフーシ派の代理戦争に拡大し、ホルムズ海峡を通過する石油タンカーがほとんどなくなっていることから、原油価格が引き続き注目されている。ただしWTOスポット原油価格は1バレル90ドル、ブレント原油は1バレル102ドルとなっている。取引は、先週の雇用統計とPCEインフレ報告と、来週の第3四半期決算シーズンの非公式な幕開けの間の一息つく週の開始を迎えており、寄り前の先物は下落に転じ、スポット原油は高値圏で比較的落ち着いた動きとなり、債券利回りは横ばいながら高止まりしている。寄り付き後には9月のS&Pサービス業PMIとISM非製造業景況指数が発表される予定で、ISMは55.4から55へやや低下すると予想されているが、両指数とも50の好不況の分かれ目を大きく上回っている。今週は水曜日に8月の消費者信用が発表され、金曜日には10月のミシガン大学消費者調査速報を控えているほか、火曜日には米国貿易収支、木曜日には8月の月次卸売売上高が発表される。ペプシコは木曜日の朝に決算を発表し、前年同期比の利益成長率は0.00%、売上高成長率はプラス3.94%となる見通し。デルタ航空は金曜日に決算を発表し、予想利益成長率はプラス14.65%、売上高成長率はプラス6.15%となっている。両銘柄とも現在、Zacksランクで売り水準にある。

イランは、戦闘を終結させホルムズ海峡を再開するための自国の提案に対する米国の見解を検討している。イランのガーセム・ガリババディ外務次官（法律・国際問題担当）が10月4日日曜日に明らかにした。中東最大の原油輸出国であるサウジアラビアは、アジア地域の顧客向け11月積み原油の価格を引き下げると発表した。これは予想外の動きだが、北西ヨーロッパと地中海地域の顧客向けには価格を引き上げた。一方、日本の木原稔官房長官は10月5日、日本は国家備蓄から追加の原油を放出する計画はないと確認した。すでに供給を市場に放出済みだからである。G7諸国が10月2日金曜日に緊急備蓄からディーゼルと原油を合計1億バレル放出することで合意したにもかかわらずである。日本国内では、政府は経済安全保障法を改正し、ビッグデータを保有する企業や組織に対し、機微な個人情報を第三者に移転または開示する前に政府に届け出ることを義務付ける計画である。大和証券グループは10月5日、大和の証券子会社の顧客約11万人分の情報が、個人情報以外のデータも含め、委託先が管理するサーバーへの不正アクセスにより漏えいした可能性があると明らかにした。また、日本の高市早苗首相は同日、国会で所信表明演説を行い、新たな国債を発行することなく食品の消費税を引き下げると約束し、市場の信頼確保を図ると述べた。さらに、米国連邦捜査局は10月4日日曜日、ロサンゼルス国際空港でカリフォルニア州の女性を逮捕し、登録なしに外国政府の代理人として行動した罪で起訴したと発表した。中国当局の指示により台湾総統の息子を尾行・監視していた疑いが持たれている。ドナルド・トランプ米大統領は、政府の人工知能業務の連携を調整する新たな連邦作業部会「Super Intelligence Force」の設置を発表した。スペインのペドロ・サンチェス首相は11月29日に前倒し総選挙を実施すると発表し、政府の誤りを認めた。全国的な住宅危機に対する抗議デモで国民から強い圧力を受けたためである。また議会は同危機を乗り切るための緊急政令を否決した。

サウジアラビア国営石油会社サウジアラムコは、11月積みのアラブ・ライト原油について、アジア向けの公式販売価格を1バレル当たり3ドル引き下げると発表した。オマーン・ドバイ原油の平均価格を1バレル当たり5ドル下回る水準となり、2020年6月以来最大の下げ幅となる。アナリストの予想は1バレル当たり3ドルの引き上げであり、これに反する結果となった。同社はまた、アジア向けのアラブ・ミディアムとアラブ・ヘビーについても最大1バレル当たり5ドル引き下げた。一方、紅海のヤンブー港からの輸出再開を受け、北西ヨーロッパ向けは全油種で1バレル当たり3ドル引き上げ、米国向けは据え置いた。生産政策では、サウジアラビア、ロシア、イラク、クウェート、カザフスタン、アルジェリア、オマーンの7カ国で構成するOPECプラスが、10月4日日曜日のビデオ会議を終え、2026年11月の生産水準を現状維持とすることを決めた。次回会合は11月1日に開かれ、市場の状況を検討し、次の生産政策を決定する。

JPモルガン・チェースとゴールドマン・サックスは、中東からの原油輸出量がリスクに直面しながらも戦前水準へ回復する傾向にあるとの見方を示した。JPモルガンによると、原油輸送は日量1750万バレル、戦前水準の98%まで回復した。ディーゼルやガソリンなどの石油製品の輸送は日量300万バレルで、戦前水準の58%にとどまっている。過去5日間の10日間平均で見ると、石油輸送量全体は2025年水準の89%となった。ホルムズ海峡を通じた輸送は6月下旬のほぼ日量1300万バレルという最高水準に戻り、サウジアラビアからの輸出がけん引した。同国は今月初めに攻撃を受けた後、紅海の港へ向かう東西パイプラインを通じた輸出を約半分まで回復させた。ゴールドマン・サックスは、ペルシャ湾からの石油輸出が、密輸された石油を含めて先週は日量2330万バレルに増加し、2025年の平均に近づいたと指摘した。また、9月の世界石油市場は全体として均衡状態にあると評価した。サウジアラビアの9月の輸出は2倍以上に増え、2025年平均を上回った。一方、ブレント原油価格は3か月連続で上昇する見通しで、9月には約14%上昇すると予想されている。

イエメンでサウジアラビア主導の連合軍は、イランの支援を受けるフーシ派がサウジアラビアに向けて発射した弾道ミサイル2発とドローン2機を迎撃したと発表した。ミサイル2発はカミス・ムシャイト市に向かい、ドローン2機はリヤドに向かっていた。民間防衛当局は夜間にわたりカミス・ムシャイトとアブハの各地域に警報を発令したが、リヤドには警報を出さなかった。今回の攻撃は、フーシ派が7月にサウジアラビアに対する海上封鎖を宣言し、紅海でサウジアラビアの船舶を標的にして以来のもので、世界の石油供給に圧力をかけ、紅海の航路にリスクをもたらしている。ホルムズ海峡の航行は依然として大部分が遮断されたままだ。こうした状況の中、サウジアラビア、パキスタン、トルコの国防当局の軍事司令官が数時間前にリヤドで会談し、サウジアラビアが直面する脅威を検討した。3カ国は8月にメッカ共同防衛協定に署名しており、いずれか1カ国への武力攻撃を全加盟国への攻撃とみなすと定めている。サウジアラビアのハーリド・ビン・サルマン国防相は、リヤドでパキスタン軍のアシム・ムニール司令官と協議し、同協定に基づく攻撃への対応に向けた共同協力を進めることを確認したと述べた。

イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は、7か月にわたる長期戦争の終結は米国の決断にかかっていると述べた。9月24日木曜日に放送されたフォックスニュースのインタビューで同大統領は、この問題を終わらせるかどうかを選ぶのは米国側だと語った。年内に戦争が終結するかと問われての回答だった。戦闘は依然続いており、フーシ派は9月25日朝、サウジアラビア領内の標的に向けてミサイルとドローンによる攻撃を集中させた。サウジ当局はミサイル6発を迎撃したと発表し、メッカ、ジェッダ、ヤンブーに警報を発令した。サウジアラビア、トルコ、パキスタンは、メッカ共同防衛協定に基づきサウジアラビア支援の方法を協議するため、軍司令官レベルの緊急会合を準備している。サウジアラビアの大ムフティーは、フーシ派が権力から退くまで同派と戦う準備を軍に呼びかけた。ペゼシュキアン大統領は、フーシ派は自らの行動に責任を負うべきであり、イランはサウジアラビアと戦争状態にはないと述べた。イラン問題はワシントンでの米中首脳会談でも議題に上った。3日間の訪米中である中国の習近平国家主席は、ドナルド・トランプ大統領と貿易、人工知能、台湾、イランなど多くの問題を協議した。中国の中東問題特使である翟雋氏は、中東情勢は米中両首脳が協議した重要議題の一つだと述べ、双方の共通認識が紛争解決に重要な役割を果たすと指摘した。一方トランプ大統領は、イランに戦争終結への道を探るよう圧力をかけることに中国が協力することを望んでいる。米国とイランはニューヨークの国連総会の場外で間接協議を再開した。イラン当局者は、米国がイランの港に対する海上封鎖を緩和し始めれば、7日以内にホルムズ海峡を再開放する可能性があるとのシグナルを送っている。

フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、フランスがサウジアラビアの紅海沿岸にある重要な産業・エネルギー拠点であるヤンブー市を防衛するため、軍事装備を派遣する準備をしていると明らかにした。9月24日木曜日にフランスのテレビ局TF1のインタビューで、フランスは同地域を防衛するための軍事装備の派遣についてサウジアラビアとの協議で最終合意に達したと述べた。これには兵士、レーダー、防空システムが含まれる。ラファエル戦闘機の派遣の可能性について問われると、マクロン大統領は、フランスは状況の変化と必要性に応じて検討すると述べ、「我々は既にこの地域に一部の戦闘機を配備している」と付け加えた。フランス大統領は、彼にとって最も重要なのは「エネルギー価格を下げること」であると述べ、また備蓄からの石油放出の必要性と、中東の輸送ルートを円滑に回復させる必要性に言及した。新華社通信によると、マクロンの発言は、イエメンのフーシ派が9月19日土曜日にサウジアラビアで大規模な攻撃を開始し、サウジアラビアの首都リヤドとヤンブー市を標的にしたと述べた後に行われた。これは両者間の紛争の重大な激化と見なされている。以前の木曜日、サウジアラビア主導の連合軍は、防空システムがサウジアラビアのターイフ市とヤンブー市を標的にしたフーシ派の弾道ミサイル6発を迎撃したと述べた。一方、サウジアラビアはイエメン全土でフーシ派が支配する地域への空爆を継続している。

ウェスト・テキサス原油とブレント原油の価格は、フーシ派がサウジアラビアを攻撃したことを受け、約3%上昇した。この攻撃は供給とエネルギーインフラの安全に対する懸念を引き起こしており、特にサウジアラビアの原油輸出の重要なルートである東西パイプラインとヤンブー港が注目されている。ウェスト・テキサス原油は1バレル94.61ドルで2.45ドル上昇し、ブレント原油は1バレル106.60ドルで3.52ドル上昇した。タイオイルの原油価格分析部門によると、市場は米国とイランの緊張に引き続き注目している。米国がイランと取引する外国企業に対する二次制裁を拡大した後、イランはこの措置に従う国々への報復を示唆している。しかし、市場閉場後、イランの外相は、国連総会の非公式会合中の仲介を通じて、ホルムズ海峡を再開し、7日以内に紛争終結のための交渉に戻る提案を米国に提出したことを明らかにした。この動きは中東の緊張が緩和される可能性への期待を高め、ホルムズ海峡を通る航行がより正常な状態に戻る道を開くもので、世界市場への原油供給量を増やし、供給リスクを軽減するのに役立つ。

北海ブレント原油の11月渡しは1バレル106.60ドルで引け、3.52ドル（3.4%）上昇して9月15日以来の高値をつけた。イエメンのフーシ派がサウジアラビアにミサイル攻撃を行い、エネルギー供給が滞る懸念が強まったためだ。取引時間中には5%高まで上昇し、その日の高値をつけたが、米国とイランがホルムズ海峡の再開通について協議しているとの報道を受けて上げ幅を縮めた。一方、WTI原油の11月渡しは1バレル94.61ドルで引け、2.45ドル（2.7%）上昇した。前6営業日で13%下落した後、数日ぶりに反発した。サウジアラビア主導の連合軍は、フーシ派が南部のタイフ県と紅海沿岸のヤンブー市周辺に発射したミサイル6発を迎撃したと明らかにした。イランの航空会社はアラブ首長国連邦やオマーンなど近隣諸国への乗り入れを停止させられた。ロイター通信は関係筋の話として、ニューヨーク市にいる米国とイランの交渉団が戦争を段階的に終結させる方法を協議しており、イランがホルムズ海峡を再開する代わりに米国が経済封鎖措置を解除することが含まれる可能性があると報じた。米国の元交渉団のデニス・ロス氏は、11月3日の中間選挙前に両者が合意に達する可能性はわずか30%との見方を示した。

ゴールドマン・サックスは、エネルギー供給の混乱が長引き、アジア全域でインフレ期待が押し上げられていることを受け、12月のブレント原油予想を1バレル85ドルに引き上げた。この予想には投資家にとって意外な点がある。ブレントは最近1バレル100ドル前後で取引され、提供された市場スナップショットでは約107ドルを示しているため、予想を引き上げてもなお現在の水準から大幅な下落を見込むことになり、同行が原油の最近の急騰は続かず地政学的リスクプレミアムが薄れると予想していることを示唆する。今回の修正は、中東の供給混乱とホルムズ海峡を通る流れの制限が数カ月続き、エネルギー輸入に依存するアジア経済が特に影響を受けやすくなっていることを受けたものだ。ゴールドマンは、エネルギーコストの上昇がアジア太平洋経済の9月の輸入物価と生産者物価にはっきりと表れると予想する一方、各国の補助金や規制価格が家計を緩衝するため、消費者物価への即時の影響はより小さいとみている。同行は、インドとマレーシアで2027年のインフレが特に市場予想を上回ると見込む一方、日本、ベトナム、フィリピンでは予想が市場コンセンサスをより大きく下回っている。サウジアラビアは東西パイプラインを再稼働させたが、能力が完全に回復するには数週間かかる可能性がある。

SLBは、サウジアラビア王国全域における石油・ガス開発を支援するため、アラムコから統合坑井建設契約4件を受注したと発表した。3年間の契約の下、SLBは坑井建設サービスをエンドツーエンドで管理し、450坑井以上を提供する。さらに最長2年間の契約延長オプションも付されている。今回の受注は、同王国におけるSLBの統合坑井建設事業の大幅な拡大を意味し、両社が数十年にわたり築いてきた協力関係を基盤とするものだ。SLBの統合モデルは、デジタル掘削ワークフローと、自動掘削、検層、流体、セメンチング、仕上げの製品・サービスを組み合わせたものである。SLBの地域担当エグゼクティブ・バイスプレジデントであるスティーブ・ガッセン氏は、こうした先進的な坑井建設プログラムを大規模に受注できたことは、同社の統合モデルと能力に対するアラムコの信頼の表れだと述べた。

マイクロソフトは、アラブ首長国連邦、サウジアラビア、カタール、クウェートを含む湾岸アラブ諸国において、現在から2030年までに総額1000億ドルを超える投資計画を明らかにした。クラウドと人工知能のインフラ拡大を目指すもので、地域の戦争による不確実性に対応するためのデジタル強靱性戦略も含まれる。マイクロソフトのブラッド・スミス副会長兼社長は9月23日水曜日、ロイター通信に対し、この資金は中東でのインフラ構築と事業拡大を継続する姿勢を反映したものだと述べた。同社は紛争前に立てた計画を維持しつつ、予算配分をより積極的に加速させており、湾岸アラブ諸国政府との危機対応や重要データ保護に関する協力も進めている。2030年までに中東全域で海底ケーブル網と地上網を整備するための4億ドル超の投資計画は、この総額1000億ドルの投資計画の一部である。現地パートナーとの関係では、マイクロソフトはアブダビのG42との協力を強化しており、2024年に15億ドルで少数株を取得してスミスが経営委員会の一員となったほか、サウジアラビアのヒューメインやカタールのカイとも各国の主要プロジェクトで協力しているが、後者2社への共同投資の資金注入計画はない。

WTI原油とブレント原油の価格が下落した。サウジアラビアが2026年9月22日に東西パイプラインの運転を再開し、同日中にヤンブ港からの原油輸出も再開できるようになったことで、中東の紛争情勢に伴う原油供給リスクに対する市場の懸念が和らいだ。WTI原油は1バレル94.59ドルと1.19ドル下落し、ブレント原油は1バレル99.25ドルと1.09ドル下落した。ただし、このパイプラインが全能力で稼働するには6～8週間程度かかる見通しだ。市場はホルムズ海峡周辺の情勢も注視しており、イランは米国が軍事的圧力を緩和しイランの港への封鎖を解除すれば、7日以内に海峡を再開する用意があると表明している。一方、ドナルド・トランプ大統領はイランとの和平合意の短期的な実現可能性について期待を引き下げ、合意は2026年11月初旬の米中間選挙後に実現する可能性があると述べた。市場は今週ニューヨークで開かれる国連総会にも注目している。

サウジアラビアが、同国の東西を結ぶ原油パイプラインを限定的に再開したとロイター通信が複数の情報筋の話として報じた。このパイプラインは、実質的に封鎖された原油輸送の要衝ホルムズ海峡を迂回するルートの一部だが、今月10日に無人機攻撃を受けた影響で稼働を停止していた。再開後は流量を抑えて稼働しているという。治安筋によれば、流量を容量の4割まで戻すには数日、完全回復には6～8週間かかる見通し。

イランの高官は共同通信に対し、イランが米国による軍事的圧力緩和の初期的な措置が始まれば、7日以内にホルムズ海峡を再開放する用意があるとの提案を示したと明らかにした。これは米国との協議再開に向けたイラン政府の取り組みを強化する一環である。一方、サウジアラビアは、先週の攻撃で東部の産油地帯と紅海沿岸のヤンブー港を結ぶ東西パイプラインによる石油輸送が停止に追い込まれたことを受け、アラビア湾岸の港からの原油輸出を増やしている。英国のアンディ・バーナム首相は、サウジアラビアがフーシ派による攻撃の増加に直面する中、同国の防衛任務を支援するため、空中給油機ボイジャー1機を数日以内にサウジアラビアへ派遣すると明らかにした。テクノロジー分野では、アリババ・グループが、パラメータ数が最大5兆から10兆に達する新型人工知能モデルの訓練に向けた大規模な戦略計画を発表し、最新世代のAIチップZhenwu V900の投入やデータセンターの拡張計画も明らかにした。モデル、処理チップ、クラウドデータセンターにわたるAIインフラの総合戦略を推進する狙いがある。また、韓国の控訴裁判所は、汚職事件で公職売買などの罪に問われた尹錫悦前大統領の妻、金建希被告の懲役を、一審判決の7年から5年に減刑する判決を言い渡した。ナイキ傘下のシューズブランド、コンバースは、問題となった広告画像をすべてのチャンネルから撤去し、公式に謝罪する声明を発表した。画像の構成がクー・クラックス・クランを想起させるとの激しい批判を受けたものである。

英国のアンディ・バーナム首相は9月21日月曜日、サウジアラビアがフーシ派による攻撃の激化に直面していることを受け、同国への防衛支援のため、空中給油機ボイジャー1機を数日中に派遣すると明らかにした。バーナム首相は、サウジアラビア政府から英国に軍事支援の要請があり、国防相と外相の助言に従い、前夜に空中給油支援を承認したと述べた。支援は期限付きで、状況に応じて見直すとし、英国がホルムズ海峡の航路確保の取り組みを支援する形で中東での役割を引き続き果たすと強調した。報道によると、イエメンの人口密集地域を支配するフーシ派がサウジアラビアへの攻撃を増やしたことで新たな戦線が生じ、サウジアラビアは英国への支援要請を決断した。地域の戦争は、米国とイスラエルが2月末にイランを攻撃したことを受けて勃発した。英国はこれに先立ち、米国、イスラエル、イランの紛争中にイランからのミサイル攻撃を防ぐため、防空システム「スカイセイバー」をサウジアラビアに配備していた。英国とサウジアラビアは数十年にわたり緊密な軍事関係を維持しており、英国はサウジアラビアの主要な武器供給国の一つである。

サウジアラビアは、先週の攻撃により、東部の油田地帯と紅海沿岸のヤンブー港を結ぶ東西方パイプラインを通じた石油輸送を停止せざるを得なくなったことを受け、アラビア湾岸側の港からの原油輸出を増やしている。TankerTrackers.comのデータによると、サウジアラムコは9月20日（日曜日）、アラビア湾で超大型原油タンカー（VLCC）7隻に約1400万バレルの原油を積み込んだ。衛星写真では、これら7隻がサウジアラビアのラス・タヌラ港付近にあることが確認された。一方、ボルテックスのデータによると、過去1週間でサウジアラビアは原油輸出にアラビア湾岸側の港をより多く利用するようになり、9月12日以降の積み込み量は1日平均約370万バレルと、月初の平均290万バレルから増加した。9月1日から11日までの期間、紅海沿岸の港からの積み込み量は1日平均約390万バレルだった。この部分的な回復により、9月21日（月曜日）のブレント原油価格は1バレル100ドルを下回り、9月9日以来初めてとなった。9月13日のドローン攻撃でサウジアラビアは東西方パイプラインを閉鎖し、ヤンブー港での原油積み出しを停止せざるを得なくなり、その結果サウジアラムコは一部の欧州顧客へのスポット販売をキャンセルし、代わりに東部の港からホルムズ海峡を経由したアジア顧客への販売を増やした。

チョータウィー株式会社（CHO）は、2026年9月14日付でサウジアラビアのTharawat Sanam Companyと協力覚書（MOU）を締結したと発表した。今回の提携は、サウジアラビアの空港で使用する地上支援機材（GSE）の生産・組み立てを開発すること、および中東地域内の輸出需要に対応するため生産能力の拡大を目指すことを主な目的としている。このMOUには取引総額の定めはない。契約期間は署名日から5年間で、双方の合意により延長が可能である。同社は、サウジアラビアの航空ビジネス市場が持続的に成長していると評価しており、今回の提携は、国際水準の技術とエンジニアリング能力をサウジの産業ローカライゼーション・エコシステムに持ち込むための重要な一歩であり、サウジアラビアおよび中東地域での事業拡大の機会を創出するものだとしている。

ユアンタ・タイランド証券のアナリストは、精油セクターの株価が調整局面に入る可能性があると指摘した。サウジアラビアの石油輸送パイプラインの修理停止による影響について、市場が以前懸念していたよりも小さいと評価しているためだ。ホルムズ海峡周辺でのタンカー輸送が増えていることが背景にある。一方、原油価格は金曜日に約2%下落に転じ、今朝も横ばいとなっている。米国とイランの対立は依然として緩和していないものの、米大統領は戦争が間もなく終結するとの見方を示しており、11月3日の米中間選挙が近づくにつれて市場がより重視する可能性がある。原油価格が引き続き軟調に推移し、特に重要なサポートラインを割り込んだ場合、WTIとブレントのサポートラインはそれぞれ1バレル99ドルと100ドルであり、有意な調整が見込まれる。これは債券利回りを押し下げ、投資資産の上昇を支えることになる。特に新興国市場や、電力、運輸、包装などの反石油セクターに恩恵が及ぶ。一方、上流エネルギーセクター、特に精油株は政府の介入懸念から調整局面に入る可能性がある。

トルコのハカン・フィダン外相は9月19日土曜日、トルコはメッカ共同防衛協定の下での約束を守り、最近のサウジアラビアへの軍事攻撃に対抗すると述べ、技術支援を提供する可能性があると語った。フィダン外相はトルコメディアとのインタビューで、メッカ協定の署名国はフーシ派によるサウジアラビアへの攻撃を注視しており、協定には関連条項がありトルコは約束を守ると強調した。また、サウジアラビアの軍事支援要請はトルコが対応可能な特定の技術的課題に焦点を当てる可能性が高いと述べた。一方、フィダン外相はメッカ協定の実施が遅れているとの主張を否定し、この同盟は地域全体の国々に開かれており、変革の協定であると指摘した。メッカ共同防衛協定は8月7日、サウジアラビアのメッカで、サウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン・ビン・アブドゥルアズィーズ・アール・サウード皇太子兼首相、トルコのレジェップ・タイイップ・エルドアン大統領、パキスタンのムハンマド・シャフバズ・シャリフ首相によって署名された。協定は、署名国への攻撃は全加盟国への攻撃とみなされると規定している。サウジアラビアとイエメンのフーシ派の間の緊張はここ数カ月で激化し、双方が報復攻撃を繰り返している。

サウジアラビアの首都リヤドは本日9月19日未明、2度の空襲警報に見舞われた。同国首都でこの種の警報が発令されるのは、3月と4月に米国とイランの間の戦争が激化して以来初めてとなる。サウジアラビアの早期警報システムは午前4時と午前6時にリヤドで緊急警報を発令したが、詳細は明らかにされていない。サウジアラビア民間防衛局は、2度の警報の直後に危険な状況は終息したと述べた。国内の他の地域でも一晩中同様の警報が発令され、紅海沿岸のジェッダとヤンブー、紅海のファラサン島も含まれていた。これらの警報は、サウジアラビアが9月に受けた新たな攻撃の波の中で発令された。イランの支援を受けてイエメンに拠点を置くフーシ派は先週、サウジアラビア西部の諸都市やエネルギーインフラを攻撃した。サウジアラビア政府によると、イランを支持する武装グループが多数拠点を置くイラクからのドローン攻撃により、東西石油パイプラインの運用が停止した。さらに、パイプラインへの攻撃とイランによるホルムズ海峡の封鎖により、サウジアラビアの石油輸出は大幅に減少し、ムハンマド・ビン・サルマン皇太子兼同国指導者にとってさらなる問題となっている。紛争の再燃は、経済構造の多様化の一環として投資と観光客の誘致を目指すサウジアラビアの取り組みに影響を与える恐れがある。10月にはリヤドでサウジアラビアの重要投資会議であるフューチャー・インベストメント・イニシアチブが開催される予定で、2026年の年次会議にはウォール街の多数の幹部が参加する見込みで、JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者やゴールドマン・サックス・グループのデビッド・ソロモンも含まれている。

ボーイングは777F貨物機の販売継続を認める規制上の緩和を確保し、サウジアラビア向けの57億5000万ドル相当のJDAM-ER弾薬パッケージの主契約者として承認を得た。FAAの免除は追加35機の777F販売を対象とし、737型機と787型機の生産問題でフリーキャッシュフローが制約される中、収益性の高い大型機プログラムを延命させる。別途、AerSale Corporationは以前、カザフスタン拠点のJupiter Jetにボーイング757-200PCF貨物機をリースすると発表した。貨物と防衛の進展は、進行中の737型機と787型機の生産課題による圧力を相殺するのに寄与するが、737型機の生産安定化という主要な短期触媒や、キャッシュ創出力と高水準の負債を巡る最大のリスクを完全に打ち消すものではない。投資家はまた、SPEEAのストライキの可能性という未解決のリスクと、それがキャッシュフローに与え得る影響にも注目している。

ロッキード・マーティンは、米国政府がサウジアラビアに最大48機のF-35戦闘機を売却する計画の恩恵を受ける見通しだ。2026年の議会への通知を経たもので、実現すれば同国へのF-35売却は初めてとなる。同社はまた、2026年にドイツ初のF-35Aのロールアウトを迎えた。これはドイツが同機への移行を進める上での重要な一歩となる。最大48機のF-35に関するサウジアラビア向けの通知は、承認され実行されれば、すでに20カ国が採用し世界42の基地で運用されている同機に、新たな湾岸諸国の顧客を加えることになる。これは新たな製品ラインを生み出すものではなく、既存の世界的な供給網を拡大するものだ。次の具体的な節目は、2026年の通知後にサウジアラビア向け売却が議会で正式に進展することであり、これにより提案段階の案件が契約済みの受注残高に変わる。ドイツについては、投資家は今秋からパイロット訓練のためにエビング空軍州兵基地へ最初の8機のF-35が納入される動きを追うことができる。ロッキード・マーティンは、時価総額約1242億ドルの米国の航空宇宙・防衛グループで、F-35などの戦闘機のほか、欧州、アジア、中東などの政府向けに幅広い軍事技術システムを設計・製造している。

ニューヨーク市場のWTI原油先物は9月18日金曜日に下落して取引を終えた。10月限は1.61ドル（1.58%）下落し、1バレル100.30ドルで終了した。中国がサウジアラビアの要請に応じ、イランに対し、フーシ派反政府勢力によるサウジアラビアの石油インフラへの攻撃を抑制するよう求めたことが背景にあり、中東の主要な石油輸出ルートに対するリスクへの懸念が一部和らいだ。一方、ブレント原油の11月限は0.95ドル（0.91%）下落し、1バレル103.87ドルで終了した。AAAのデータによると、米国の軽油小売価格は1ガロン6.45ドルと過去最高水準となった。IIRエナジーは、来週の米国の稼働中の製油所能力が日量37万1000バレル減少する見通しだと推計した。JPモルガンは、2月に米国・イスラエルとイランの戦争が始まって以来初めて、同行が原油市場に対する明確な基本シナリオを持っていないと述べた。ホルムズ海峡は依然として大部分が封鎖されており、木曜日に通過した貨物船は4隻のみで、直近10日間の平均約16隻を下回った。これに先立ち、サウジアラビアの輸出港ヤンブーでの原油積み込みが停止したことを受け、原油価格は4カ月ぶりの高値付近まで急騰していた。サウジアラムコは欧州の製油所顧客少なくとも2社に対し、来月の原油供給を行わないと通知した。東西パイプラインが攻撃で損傷し、同パイプラインにサービスを提供する3つのポンプ場が被害を受けたためで、以前の想定より1カ所多い。サウジアラビアは東西パイプラインの輸送能力を数日以内に約半分まで回復させるべく急ピッチで復旧作業を進めている。一方、米国とイランの間では、6月に達成された暫定合意が崩壊して以来、新たな和平交渉は行われていない。米国務省は、この戦争問題が来週の国連総会で議題に上る見通しで、イラン代表団も出席する予定だと述べた。

ニューヨーク市場のWTI原油先物は9月18日金曜日に下落して取引を終えた。中国がサウジアラビアの要請に応じ、イランに対し、フーシ派反政府勢力によるサウジアラビアの石油インフラへの攻撃を抑制するよう求めたことが背景にある。こうした攻撃は中東第2の石油輸出ルートにリスクをもたらしている。10月渡しのWTI原油先物は1.61ドル、率にして1.58％下落し、1バレル100.30ドルで引けた。一方、11月渡しのブレント原油先物は95セント、率にして0.91％下落し、1バレル103.87ドルで引けた。AAAのデータによると、米国の小売軽油価格は1ガロン6.45ドルと過去最高水準となった。一方、小売ガソリン平均価格は1ガロン4.47ドルだった。IIRエナジーは金曜日、米国の稼働中の製油能力が来週1日当たり37万1000バレル減少するとの見通しを示した。JPモルガンは木曜日、2月に米国・イスラエルとイランの戦争が始まって以来初めて、同行が原油市場に対して明確な基本シナリオを持たなくなったと述べた。ブルームバーグ・ニュースは金曜日、サウジアラムコが欧州の少なくとも2社の製油顧客に対し、来月は原油を供給しないと通知したと報じた。サウジアラビアの紅海向け主要パイプラインが攻撃を受けたためである。サウジアラビアの東西パイプラインを担う3つのポンプ場が先週の攻撃で損傷し、これは以前の評価より1カ所多い。サウジアラビアは今後数日以内に東西パイプラインの輸送能力の約半分を回復させるよう努めている。

世界市場の原油価格は方向感を欠く展開となった。WTI原油は上昇し、ブレント原油は下落した。投資家は中東情勢を注視している。タイ時間22時26分時点で、WTI原油の10月限は0.30ドル、率にして0.29%上昇し、1バレル102.21ドルとなった。一方、ブレント原油の11月限は0.39ドル、率にして0.37%下落し、1バレル104.44ドルとなった。サウジアラビアは、東西パイプラインの閉鎖を補うため、一部の原油輸出ルートをホルムズ海峡経由に変更した。これにより、同パイプラインの閉鎖が世界の原油供給に大規模な混乱を引き起こすかもしれないとの市場の懸念は和らいだ。サウジアラビアは、オマーンのソハール港付近で船から船への積み替えを行う方法により、アジアの製油所に販売可能な原油の量を増やすことを決めた。クリス・ライト米エネルギー長官は、サウジアラビアが近く東西パイプラインの運転を再開すると述べた。同パイプラインは以前、イランの支援を受けた武装勢力による攻撃を受けて閉鎖されていた。米政府のエネルギー情報局は、先週の原油在庫が64万バレルしか減少しなかったと報告した。これはアナリストが予想していた162万バレルの減少を下回る。また、米国のガソリン在庫と留出油在庫は先週増加した。

国務省は、総額57億5000万ドルとなるサウジアラビアへの2件の武器売却を承認した。内訳は、JDAM-ER誘導キットと爆弾を中心とする50億ドルのパッケージと、AGT-1500戦車エンジンに関する7億5000万ドルの契約である。JDAMパッケージは、KMU-572誘導キット5004基とKMU-556誘導キット5000基、およびBLU-111爆弾5004発とBLU-117爆弾5000発で構成され、JDAM-ERの主契約企業はボーイング、エンジンはハネウェルが担当する。国務省は、今回の売却がサウジアラビアの空中防衛能力を強化し、米国および湾岸諸国の部隊との相互運用性を向上させると述べた。ボーイングにとって、この契約は約850億ドル規模の防衛・宇宙・セキュリティ部門の受注残高と比べて小規模であり、同部門ではすでに国際受注が27%を占めている。また同部門は、VC-25Bエアフォースワン計画に関連する費用を主因に、第2四半期に営業損失を計上した。ハネウェル・エアロスペースにとって、より小規模なAGT-1500契約は既存の防衛推進事業に適合し、防衛・宇宙部門の総収入の約30%を占める国際防衛事業をさらに拡大するものとなる。いずれの売却も、単独で両社の短期的な業績に大きな影響を与えるほどの規模ではない。

国務省は、ロッキード・マーティン製F-35ライトニングII戦闘機48機、プラット・アンド・ホイットニー製F135-PW-100エンジン49基および関連装備をサウジアラビアに売却する243億ドル相当の計画を承認した。この取引はまだ議会の承認を必要とし、実現すればサウジアラビアの防空体制と米国および同盟国との相互運用性が強化される。別途、ブルームバーグは、米国が中国やその他の国々に対する新たな関税の発動を、来週のドナルド・トランプ大統領と習近平中国国家主席の会談後に延期する可能性があると報じた。以前に予定されていた通商報告書は中国製品に7.5%の関税を勧告すると見込まれていたが、最終的な税率は以前の協議で合意された20%の水準を超える可能性がある。エヌビディアのジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は、AIインフラへの需要拡大に伴い、来年のチップ販売量が今年の約2倍になるとの見通しを示した。中国の長鑫存儲技術はNANDフラッシュメモリー市場への参入を準備しており、ロイターは、CXMTが北京の新工場に研究開発用生産ラインを計画し、同市に研究所を設立したと報じた。DRAM以外にも事業の焦点を広げる動きだ。フォーチュンによると、オープンAIはスペースXからブライアン・マッカーシー氏を世界販売担当副社長として採用した。マッカーシー氏はスペースXによるカーソルの買収を通じて同社に加わり、カーソルでは世界の収益およびフィールド事業を統括していた。以前はルーブリック、ソートスポット、アプダイナミクス、クリックで販売部門の上級職を務めていた。

石油連盟の木藤俊一会長は18日の記者会見で、サウジアラビアの東西を結ぶ原油パイプラインが攻撃を受けたことに関し、ダメージや回復にかかる期間は分かっていないと述べた。同パイプラインは事実上の封鎖が続くホルムズ海峡を経由しない中東産原油の調達ルートとして重要度が増しており、木藤氏はいち早く復旧することを期待していると強調した。一方、石油元売り各社の原油調達状況については11月分まではめどが付いていると明かした。中東紛争が長期化する中でも代替調達が進んでいることで、当面の石油の備蓄放出は必要ないとの考えを示した。

国務省は、ロッキード・マーティン製のF-35ライトニングIIステルス戦闘機について、サウジアラビアへの243億ドル相当の売却を承認した。サウジアラビアはF-35ライトニングII統合打撃戦闘機48機、プラット・アンド・ホイットニー製F135-PW-100エンジン49基、その他の装備を要請した。この売却案は議会の承認を必要とするが、サウジアラビアの国土防衛を強化し、米国、地域、NATOの部隊との相互運用性を向上させると国務省は述べ、地域の軍事バランスを変えることも米国の防衛態勢に悪影響を与えることもないと付け加えた。ワシントンのサウジアラビア大使館は、今回のF-35売却案はサウジアラビアと米国の戦略的パートナーシップの強さと持続性、防衛協力の継続的な進展を反映するものだと述べた。今回の承認は、今年米国がサウジアラビアとまとめた他の武器取引、すなわち50億ドル相当の爆弾と誘導キットの売却、19億6000万ドル相当の先進精密キル・ウェポン・システムの売却に続くものである。

ユアンタ証券は、2026年から2027年のドバイ原油価格の前提を1バレル当たり90ドル（従来85ドル）、および75ドル（従来70ドル）にそれぞれ引き上げた。中東の紛争が従来の想定よりも長引き、2026年後半に徐々に沈静化するとの見方が崩れたためだ。9月初旬以降、緊張が再び高まり、7月から停戦していた米国とイランが再び攻撃を開始した。さらに紛争はサウジアラビアとフーシ派にも拡大し、フーシ派は日量約400万〜500万バレル、世界供給の4〜5%を輸送するイースト・ウェスト・パイプラインや製油所を攻撃した。サウジアラビアは数日中に約50%の部分的な復旧が可能としているが、完全復旧には約6週間かかる可能性がある。調査部門はPTTEPの2026年から2027年の純利益予想を5〜12%引き上げ、それぞれ770億バーツ、720億バーツとした。エネルギーセクターの投資判断は「市場並み」を維持し、上流エネルギー株であるPTT、PTTEP、BANPUを現時点の主要な投資先と見ている。中でもBANPUを注目銘柄とし、投資判断は「買い」、適正価格は19.00バーツとした。米国のガス事業がデータセンター産業の追い風を受けていることや、戦争によるLNG供給逼迫の代替需要の恩恵を受ける石炭事業が理由だ。一方、リスク許容度の低い投資家はPTTへの投資が可能で、投資判断は「買い」、適正価格は45.00バーツとした。一貫した事業体制で変動が小さく、安定した高配当を支払っているためだ。

銀は2営業日連続で上昇し、トロイオンス当たり約65ドル80セントまで値を上げた。原油価格の下落がインフレ懸念を和らげ、米国債利回りを押し下げた。サウジアラビアが東西パイプラインを通じた供給回復に取り組んでいるとの報道を受けて原油が下落する一方、トランプ米大統領と湾岸諸国首脳の今後の会談にも関心が集まった。指標となる10年債利回りは、今週初めに一時5.0%を突破した後、約4.93%まで低下した。ソシエテ・ジェネラルのストラテジストは原油とガス価格の下落を指摘し、アクシオスは米国が来週、湾岸諸国とイランをめぐる交渉を再開する計画だと報じた。連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長はタカ派的な姿勢を示し、インフレはあまりにも長く高止まりしており、夏のデータには意味のある構造的改善が見られないと述べた。発言を受けてCMEのフェドウォッチツールでは、トレーダーが10月の連邦公開市場委員会で追加利上げが行われる確率を53.1%と見積もっており、前日の44%から上昇した。