フォトニクスETFがAIインフラ投資の新たな機会として浮上

アリスタネットワークスは、高密度なスケールアップおよびスケールアウトAIインフラストラクチャー向けのオープンEthernetラックスケールポートフォリオを発表した。これはAMD、Arm、ブロードコム、d-Matrix、メタ、マイクロソフト、クアルコムとのパートナーシップのもとで設計されたものである。この製品群は、単一ホップネットワーク内で統合コンピューティングドメインを最大144基のアクセラレーターに拡張し、クロスラックトポロジーを通じて1,024基のXPUまでスケールするEthernetベースのスケールアップアーキテクチャー「Etherlink SU-144」を導入する。物理フォームファクターは、直交シャーシ、ケーブル接続バックプレーン、クロスラックシステムの3種類である。共通のNetdi基盤上に構築されたスケールアウトファブリックは、ESUN、エヌビディアのNVLink、NVLink Fusion、PCIeなどのスケールアッププロトコルをサポートし、Ultra Ethernet Consortium標準、Multipath Reliable Connectionファブリックレジリエンシー、マルチプレーンルーティング、DynamicおよびCluster Load Balancingを取り入れている。ラック設計は、スイッチあたり102.4Tbpsの容量を持つ複数の液冷7060EX7スイッチ、ファイバーパッチパネル、統合液冷マニホールド、アクティブ漏液検知付きドリップトレイ、ラック管理コントローラー、Backup Battery Unit付き電源シェルフを備える。スイッチ、光学系、液冷、ラック制御をXPOやオープンCPO/NPOなどの次世代光学系と完全に統合することで、ラック容量は今日のOSFPベーススイッチの1.6Pb/sから6.5Pb/sに向上し、データセンター全体のフットプリントをほぼ50%削減することにつながる。

シアナは火曜日の取引時間中に一時14.3％上昇して1株445.36ドルまで戻した。同業マーベル・テクノロジーが光インターコネクト分野の成長見通しを示したことが追い風となった。マーベルは先日のインベスター・デーで、同業界が2030年までに60～70％成長して約650億ドルに達し、スイッチングとストレージだけで850億ドル、年平均成長率40％になるとの見通しを示した。これらの数字は、シアナ自身が2029年までに自社事業について示した30％成長見通しを大幅に上回った。バーンスタインはアウトパフォーム評価と440ドルの目標株価でカバレッジを開始し、短期的な供給制約を認めつつも株価は割安だと指摘。エバコアはアウトパフォーム評価と550ドルの目標株価を維持し、シアナが1株当たり利益25ドル超を達成できるとの楽観を示した。シアナを保有するヘッジファンドは第1四半期の73社から第2四半期には81社に増え、合計保有額は前四半期の39億1300万ドルから2％増の39億9700万ドルとなった。

Fabric.AIは、Neural I/o MicroLEDベースの光インターコネクト・プラットフォームの商用化戦略を主導し加速するため、グローバル経営コンサルティング会社Kearneyを起用した。同社は開発パートナーであるKopin Corporationとともに、複数の主要な半導体およびデータセンター技術企業と秘密保持契約を締結しており、技術的な協議はすでに進んでいる。Kearneyの任務は、製品ポジショニングを明確にし、ターゲット顧客とチャネルパートナーを特定・優先順位付けし、2027年初頭に予定されているハードウェア実証後に始まると見込まれる活発な販売協議に向けてFabric.AIを準備させることで、こうした初期の取り組みを体系的な商用パイプラインへと転換することにある。Fabric.AIの独立戦略アドバイザーを務めるJames Altucher氏は、Neural I/oは次世代AIデータセンターを規定する2つの制約、すなわちどれだけのデータを移動できるかと、それを移動させるのに電力がどれだけかかるかに取り組むものであり、Kearneyの役割は機密の協議を商業的な関係へと変える手助けをすることだと述べた。Fabric.AIはナスダックにティッカーFABCで上場しており、Kopin CorporationはKOPNで取引されている。

メタは9月21日、米国とフランスを結ぶ全長約4300マイルの海底ケーブル「ペタル」を発表した。2029年の運用開始が見込まれており、大洋をまたいでペタビット級の容量を実現する初のケーブルとなる。毎秒1ペタビット、およそ毎秒12万5000ギガバイトを伝送し、これは現在最も先進的な大陸間ケーブルの2倍の処理能力にあたる。各心線の内部に2本の光路を収める2コアファイバーを使用する。ペタルは、はるかに大きな海底網帝国の一部にすぎない。メタによると、南極大陸を除くすべての大陸に接する20件以上の海底ケーブルプロジェクトに投資しており、その中心となるのが2025年2月に発表された「プロジェクト・ウォーターワース」だ。全長3万1000マイル超に及び、米国、ブラジル、南アフリカ、インドなど5大陸にわたる地域を結ぶ。ペタルは日本のNECと住友電気工業と共同で開発され、フランスの通信大手オレンジがフランス大西洋岸での陸揚げを担当する。一方、ウォーターワースはメタが完全に所有し、通信調査会社テレジオグラフィーによれば、メタが単独で所有するケーブルとしては3本目となる。メタはペタルやウォーターワースの費用を明らかにしていないが、テッククランチはウォーターワース発表前に、このプロジェクトが100億ドルを超える可能性があると報じた。これは同社が今年見込む設備投資額1300億ドルから1450億ドルの一部にすぎず、2025年に支出した722億ドルのほぼ2倍にあたる。

コヒレントの株価は、バーンスタインが同素材・フォトニクス企業をアウトパフォームと評価し、目標株価を350ドルに設定したことを受けて、午後の取引で10.5%上昇した。データセンターのスイッチがより高速化する中で、光モジュールの上振れ余地を根拠に挙げている。Streetinsiderによると、バーンスタインは350ドルを約24%の上昇余地と位置づけ、2028年の予想1株当たり利益16ドルを基に22倍の評価とし、ネットワーク機器の高速化に伴い光モジュール需要は拡大を続けると主張した。シティがコヒレントをAIハードウェアの恩恵を受ける銘柄と位置づけたことも、AIインフラへの強気の波及効果を補強した。投資家はコヒレントのPhotonLink光学プラットフォームとAIセキュリティのデモにも注目しており、ネットワーク関連銘柄全般への買いが続いている。この動きは、コヒレントがCUbIQ Technologiesと共同開発した人工知能インフラ向けのスケーラブルな物理層セキュリティを実証したとのニュースで2日前に5.2%上昇したことに続くものだ。コヒレントは年初来で63.1%上昇しているが、1株317.01ドルと、2026年6月の52週高値426.89ドルを依然25.7%下回っている。