レイモンド・ジェームズはバーケンシュトック・ホールディングのカバレッジをアウトパフォームのレーティングと目標株価52ドルで開始し、同ブランドを魅力的なバリュエーションでの説得力ある成長機会と評した。アナリストのリック・パテル氏は、1774年創業にもかかわらず、バーケンシュトックは成長ストーリーと見るべきだと指摘。2021年度から2025年度にかけての売上高の年平均成長率は22％で、ソフトライン同業他社の14％を上回る。同社は2026年度の売上高成長率を11.0％、2027年度を12.8％と予想し、2027年度までの売上高年平均成長率を12％と見込む。これは同業他社平均の8％を上回る。成長の原動力としては、生産能力の増強、つま先が覆われたシューズへの品揃え拡大、卸売チャネルの深耕、新規店舗の開設、国際展開が挙げられ、アジア太平洋地域は倍増の可能性があり、EMEA地域は成長軌道に回帰する見通しだ。レイモンド・ジェームズは、バーケンシュトックは需要よりも供給に制約があるとみており、新たな物流センターの稼働を重要なカタリストと捉え、販売数量の年平均成長率を約10％、平均販売価格の年間上昇率を3～5％超と予測している。バリュエーションについてパテル氏は、2027年度の株価収益率が約15.5倍であるのに対し、2027年度のEPS成長率が29％、2028年度が20％と見込まれることから、魅力的な水準だと述べた。
Birkenstock Holding plcRaymond James initiated coverage with Outperform rating and $52 price target, citing attractive valuation and growth story.
