スターバックスは、2024年度初め以来となる連結営業利益率の拡大を発表し、2025年度第2四半期には前年同期比110ベーシスポイント上昇の9.4%となった。しかし、北米セグメントの営業利益率は約170ベーシスポイント縮小し10.2%となった。これは、イノベーション主導の商品構成変更、関税、コーヒー価格高騰に伴う商品・流通コストの増加が約190ベーシスポイントの重しとなったことや、想定を上回る法的引当金が影響した。同社は、コーヒーと関税の圧力は2026年度後半から緩和し始めると見込んでおり、これは最近のコーヒー価格の動向に支えられているが、購買やヘッジの慣行により効果が遅れる可能性がある。米国での客足の回復やコスト削減策も売上高のレバレッジを提供し、北米の利益率に対する逆風を相殺する可能性がある。スターバックスの株価は過去1年間で8.5%上昇し、業界全体の8.2%下落を上回っており、株価の予想売上高倍率は2.93倍と、業界平均の3.32倍を下回っている。
Starbucks CorporationCoffee and tariff pressures expected to ease in back half of fiscal 2026, reducing cost headwinds.
Dutch Bros Inc
McDonald’s CorporationArticle mentions elevated coffee prices and expected easing, implying current high prices are a concern for coffee futures.