トレードデスクの営業利益倍率は7.8倍、アルファベットの27.8倍と対照的

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要約 · なぜ重要か

10月2日の終値時点で、トレードデスクの企業価値は過去12カ月の営業利益の約7.8倍だったのに対し、アルファベットは27.8倍でした。記事はこのディスカウントは会計上の脚注として片付けられるには大きすぎると論じています。これらは広告事業に個別に割り当てられた評価額ではなく、連結会社ベースの倍率です。アルファベットの数値にはグーグルクラウドやその他の資産が含まれ、標準的な企業価値に約190億ドルの優先株式が加算され、それが過去12カ月の営業利益1476億ドルで割られています。トレードデスクの状況は6月四半期に関する8月6日の決算報告で弱まりました。売上高はわずか3%増の7億1500万ドルにとどまり、営業利益は1億1680万ドルから1億160万ドルに減少し、経営陣は執行上の問題を認めました。アルファベットの広告収入は6月四半期に約14%増加し、検索は17%増、ユーチューブ広告は13%増でした。インサイダーモンキーのヘッジファンドデータベースによると、2026年第2四半期のトレードデスクの保有者は42社で、2026年第1四半期の45社から減少しました。一方、アルファベットの保有者は265社から275社に増加しました。9月15日時点のスナップショットでは、トレードデスクの空売り残高は約8853万株で浮動株の21.3%に相当し、アルファベットのクラスA株は8739万株で対応する浮動株の約1.5%でした。

資産への影響 2

Information Technology▼ · 1 銘柄
Trade Desk Inc
TTD
▼ ネガティブ資本関連度

Article argues its 7.8x operating income multiple reflects a weakened case after Q2 revenue rose just 3% and operating income fell to $101.6M with acknowledged execution problems.

Artificial Intelligence▲ · 1 銘柄
Alphabet Inc Class C
GOOG
▲ ポジティブ資本関連度

Trades at 27.8x operating income with advertising revenue up ~14% in the June quarter, framed as the premium-valued comparison to Trade Desk's discount.

カバレッジ外企業 1

YouTube, LLC非上場± 混在
関連度

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