Alphabet Inc Class C

ザックス・インベストメント・リサーチによると、アルファベットは次回の四半期決算で利益上振れの連続記録をさらに伸ばす見通しだ。過去2四半期における同社の平均利益サプライズは154.94%に達した。直近四半期では、アルファベットの1株当たり利益は2.88ドルと予想されていたが、実際には9.11ドルとなり、サプライズ率は216.32%だった。その前の四半期はコンセンサス予想の1株当たり2.64ドルに対して5.11ドルとなり、サプライズ率は93.56%だった。アルファベットの現在の利益ESPはプラス1.20%、ザックス・ランクは3（ホールド）であり、ザックスの調査によれば、この組み合わせは約70%の確率でプラスのサプライズをもたらすという。

Promevoは、AIエージェントの統治、Gemini Enterpriseの導入状況、Google Cloudのコスト管理を単一のビューに統合する初のプラットフォームとされる「Insights by Promevo」を発表した。このプラットフォームは、アイドル状態または十分に活用されていないライセンスを特定し回収可能な支出を定量化するAIライセンス最適化、独自開発エージェントを棚卸ししてその権限とデータアクセスを可視化するAIエージェントの統治とセキュリティ、各エージェントを基盤となるGoogle Cloudリソースの消費とコストに結び付けるAIコスト配賦という3つの領域にわたってリアルタイムの可観測性を提供する。Promevoによると、ネイティブのコンソールはデータが分断され、遡及期間が28日に限られているが、Insightsはこうしたサイロを統合し、履歴保持期間を延長する。しかも、組織の機密性の高いプロンプトや応答内容を一切読み取ったり保存したりすることなくこれを実現する。同じビューはGemini Enterpriseにとどまらず、顧客のGoogle Cloud環境全体に広がり、クラウドFinOps、資産の検出と階層、プロジェクト横断的なIAMアクセスインテリジェンスをカバーする。CEOのKarthik Kripapuri氏は、顧客組織がすでに数千のエージェントを運用していると述べ、このプラットフォームはGoogle WorkspaceとGemini Enterpriseを利用する顧客向けに本日提供を開始し、今後数日から数週間で拡張を計画していると語った。

ジェフリーズは、AIインフラ構築に巨額を投じるビッグテック企業にとって、分裂した政府が中間選挙の最良の結果になる可能性があるとの見方を示した。月曜のリポートで、ジェフリーズの調査チームは、分断された政府と、州レベルで細分化された規則ではなく国家としてのAI政策の見通しが、AIイノベーションの速いペースの継続を確実にし、規模の大きいプレーヤーに不釣り合いなほど恩恵をもたらすと記述した。同社が挙げるテックの最大の勝者には、どのAIモデルが勝ってもモデル非依存のプラットフォーム戦略で恩恵を受けるアマゾン、Gemini 4 Pro以降でAIモデル競争に追いつく時間をより多く得るアルファベット、企業のIT部門に広く浸透していることで企業からの信頼が最も高いマイクロソフト、データセンターの許認可や規制の障壁が緩和されれば極めて大きな上振れ余地を伴って4番目の企業向けクラウドの選択肢として台頭しつつあるオラクル、メガキャップのハイパースケーラーに代わる有力な選択肢として急速に認知されつつあるコアウィーブ、AIデータ基盤のトップ2ベンダーであるスノーフレーク、可観測性が最重要となる中でのデータドッグ、MuseとMeta Business Agentsによる消費者および中小企業の勢い回復を背景としたメタが含まれる。アナリストらは、戦後20回の中間選挙のうち18回で大統領の政党が下院議席を失ったと指摘し、トランプ氏の支持率が39%近く、無党派層が24%であることから、共和党の後退を予想している。2026年の中間選挙は11月3日に迫っており、有権者は下院全435議席と上院35議席を選ぶ。トルーイストのチーフストラテジスト、キース・ラーナー氏は、1946年以来の中間選挙の年はいずれもその後1年間の株価リターンがプラスで、最大の上昇は1954年選挙後の34%のリターン、平均の1年間の上昇率は14.4%だったと指摘した。

10月2日の終値時点で、トレードデスクの企業価値は過去12カ月の営業利益の約7.8倍だったのに対し、アルファベットは27.8倍でした。記事はこのディスカウントは会計上の脚注として片付けられるには大きすぎると論じています。これらは広告事業に個別に割り当てられた評価額ではなく、連結会社ベースの倍率です。アルファベットの数値にはグーグルクラウドやその他の資産が含まれ、標準的な企業価値に約190億ドルの優先株式が加算され、それが過去12カ月の営業利益1476億ドルで割られています。トレードデスクの状況は6月四半期に関する8月6日の決算報告で弱まりました。売上高はわずか3%増の7億1500万ドルにとどまり、営業利益は1億1680万ドルから1億160万ドルに減少し、経営陣は執行上の問題を認めました。アルファベットの広告収入は6月四半期に約14%増加し、検索は17%増、ユーチューブ広告は13%増でした。インサイダーモンキーのヘッジファンドデータベースによると、2026年第2四半期のトレードデスクの保有者は42社で、2026年第1四半期の45社から減少しました。一方、アルファベットの保有者は265社から275社に増加しました。9月15日時点のスナップショットでは、トレードデスクの空売り残高は約8853万株で浮動株の21.3%に相当し、アルファベットのクラスA株は8739万株で対応する浮動株の約1.5%でした。

ジム・クレイマー氏は9月28日放送のマッド・マネーで、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズがより広範なテクノロジー・インフラ企業へと発展しつつあり、スターリンク、AIコンピューティング、スターシップが複数の潜在的な成長エンジンになると述べた。クレイマー氏はスペースXのGPUインフラ事業に言及し、イーロン・マスク氏がエヌビディアから購入したGPUをグーグルに年間110億ドルの稼働率で貸し出しており、アンソロピックとも10月開始で年間150億ドル、月額およそ21億7000万ドルのコンピュート賃貸契約を結んでいると指摘した。同社の第2四半期決算ではAI収入が25億6000万ドルで前年比247%増となり、141億ドルのクラウドサービス契約も計上されたが、このAI収入には12億6000万ドルの営業損失が伴っていた。クレイマー氏はまた9月28日のスターシップ飛行にも触れ、軌道に到達してスターリンクV3衛星26基を展開したものの、ラプター真空上段エンジンが早期に停止し、予定された10時間のミッションが約3時間に短縮されたと述べた。スペースXの第2四半期売上高は78億1000万ドルで、設備投資に183億7000万ドルを支出し、そのうち158億3000万ドルがAI向けだった。クレイマー氏は別途、大量の制限付き株式が今後1年で市場に流通可能になると警告した。インサイダー・モンキーによると、2026年第2四半期末時点で119のヘッジファンドのポートフォリオがスペースXを保有しており、株価は売上高倍率85.5倍で取引されている。

テスラの第3四半期の納車台数は、同社が集計したアナリスト予想を5.3%上回ったものの、前年同期比では2.1%減少した。この減少は、2025年第3四半期の税額控除の追い風が一部緩和した形だ。シーキング・アルファのアナリスト、オリバー・ロジアンコ氏は、最大のポイントは、テスラが自動運転タクシーサービスとヒューマノイドロボティクスを主力事業モデルへと軸足を移す中で、従来型EVの需要が依然として底堅いことが示された一方、エネルギー貯蔵の導入台数は予想を下回ったことだと述べた。ロジアンコ氏は、中国の競合BYDのバッテリー電気自動車の乗用車販売が第3四半期に前年同期比30.9%増加したことを指摘し、中国市場における激しい競争を浮き彫りにした。アナリストのアレクサンダー・グローバー氏は、テスラの評価額が大規模な無監督の自動運転を前提としているため、納車台数は本質をそらす数字だと主張し、アルファベットのウェイモが米国の15の都市圏で週50万回以上の有償の無人運転を行い、その技術構成にLiDARを搭載している一方、テスラはいまだに安全監視員なしで走行するロボタクシーの台数を開示していないと指摘した。

ASUSは、ASUS Googlebook 14（CX9406CAA）が米国で購入可能になったと発表した。価格は1299ドルで、ASUS StoreとBest Buyのオンラインで販売される。この14インチのウルトラポータブルは、Gemini Intelligence向けに設計されたASUS初のノートパソコンであり、Androidスマートフォンとのシームレスな連携を実現する共通のAndroid基盤上に構築されている。重量はわずか2.18ポンド、厚さ0.43インチで、CNC加工されたマグネシウムアルミニウム筐体はDusk Ash仕上げ、Nano Ceramic Technologyで保護され、米軍規格MIL-STD 810HおよびASUS Superior Durability基準に合格している。このノートパソコンはIntel Core Ultra 5 325プロセッサー、16GBのLPDDR5Xメモリー、最大512GBのPCIe 4.0 SSDを搭載し、14インチ16:10 3K OLED HDRタッチスクリーンは最大1000ニトのピークHDR輝度と120Hzのリフレッシュレートを実現する。6スピーカーオーディオシステムと70Whバッテリーを備え、最大18時間のバッテリー駆動が可能だ。購入者全員に、厳選されたアプリとサービスのバンドルを通じて最大500ドル相当の付加価値が付属し、特にGoogle AI Proの12か月分と5TBのクラウドストレージ、さらにYouTube Premium、Adobe Premiere Pro、Adobe Photoshop、CapCut Proの3か月分、加えてLuminarとGeForce NOWの12か月分が含まれる。

AlphabetはGoogle Vidsのコスト障壁を取り除き、Googleアカウントを持つ誰もがGemini Omni 1.1 Flashモデルを通じてAI動画生成ツールを無料で利用できるようにした。作成・保存・配信されるすべての動画は、Western DigitalとSeagateが対応する立場にあるデータ量の増加に寄与し、AI生成動画にはすべてSynthIDの透かしが入る。Western Digitalの直近四半期のクラウド売上高は全体の89%を占め、ニアライン製品を中心に総出荷エクサバイト数は前年同期比22%増加した。同社CEOは2026暦年分は完売状態にあると述べている。Seagateはニアライン容量のほぼすべてを2028暦年まで確保済みで、長期的に少なくとも20%の売上成長を目標としている。投資家はすでに過去1年間でWestern Digitalを約330%、Seagateを約305%押し上げており、業界全体の売上成長率45%を大きく上回っている。Googleの予想PERは21.8倍で、S&P 500の19.2倍を上回る。コンセンサス予想では2026年に約9.3%、2027年に約27.6%の利益成長が見込まれている。Googleに対するヘッジファンドの保有数は、2026年第1四半期末の265から2026年第2四半期末には275に増加した。

アルファベットは9月下旬に米国の反トラスト法訴訟2件でそれぞれ勝訴したと報じられ、グーグルに対する当面の法的圧力が緩和された。グーグルは2026年米中間選挙を前に、AIデータセンター開発に焦点を当てた業界横断的な連合の結成を支援しており、大規模AIコンピューティング拠点に関する電力使用、データ調達、地域社会への影響といった問題に対処することが期待されている。今回の反トラスト法判断は、アルファベットが検索、ユーチューブ、グーグルクラウドを通じてAI搭載機能を展開し続けても、その流通網を分断するような即時の構造的救済措置は課されないとの見方を支持するものだ。AIデータセンター連合は諸刃の剣であり、AIインフラと長期電力契約を収益化する可能性に合致する一方、規制当局や地域社会が、エネルギー消費の大きいAIワークロードをアルファベットがどこまで推し進められるかに依然として上限を設ける可能性があるというリスクを浮き彫りにしている。アナリストはすでに、規制圧力と高い資本集約度を同社にとって最大の変動要因の2つとして指摘している。

プラネット・ラボは、スペースXのトランスポーター18ライドシェアでヴァンデンバーグから20機の衛星を打ち上げ、その中にはグーグルのプロジェクト・サンキャッチャーの試作機、タナガー2、18機のスーパーダブが含まれていたと、同社のプレスリリースで発表した。プラネット・ラボは、タナガー2、サンキャッチャー試作機、および2機のスーパーダブとの交信を確立し、運用準備を開始した。グーグルは、プラネットがホストする実証機を用いて、軌道上で4基のTPUとGemma AIモデルを稼働させており、宇宙ベースのAIコンピューティングに向けた一歩となる。このニュースを受けて、地球観測衛星企業である同社の株価は午後の取引で7.8%上昇した。プラネット・ラボは年初来で14.5%下落しており、1株17.44ドルは、2026年5月の52週高値51.40ドルを66.1%下回る水準で取引されている。

グーグルは発売から7カ月が経過したスマートフォンPixel 10aの価格を100ドル引き上げ、128GBモデルを599ドルとした。メモリコストの上昇が家電業界全体の価格を押し上げていることを示す新たな兆候だ。Pixel 10aは3月に128GBモデルが499ドル、256GBモデルが599ドルで発売され、グーグルの米国向けウェブサイトでは現在それぞれ599ドルと699ドルで表示されている。値上げはまずグーグルの日本版オンラインストアで確認され、その後米国向けウェブサイトにも反映されたと9to5Googleが報じた。この動きは、家電業界全体のコストを押し上げているメモリチップ不足が続く中で起きた。サムスンは今週、Galaxy S26スマートフォンの大半を100ドル値上げし、アップルもiPhone 18シリーズの価格を引き上げ、さらに一部の旧モデルの価格も上げた。ブルームバーグによると、グーグルは8月にPixel 11シリーズを発表した際に全モデルを100ドル値上げしており、基本構成のストレージ容量を増やすことで一部の高い開始価格を相殺していた。Pixel 10aは先月424ドルに値引きされていたほか、ウォルマートでは依然として499ドルで販売されているようだが、在庫は限られていた。

アルファベットは、Gemini 4世代の旗艦モデルであるArgonを発表した。当初約束していた時期より数カ月遅れとなり、同社はスンダー・ピチャイ氏が6月に登場すると述べていたGemini 3.5 Proを断念した。グーグルによると、Argonは主要なコーディングおよびサイバーセキュリティのテストでOpenAIのAstraやAnthropicのOpusと同等の性能を持つが、同社自身の結果では含まれる4つのコーディングテストのうち2つで後れを取っており、一般公開の時期は未定で、トランプ政権の任意の事前リリースアクセスプロセスの下で一部のサイバーセキュリティパートナーにのみ提供される。グーグルは生の能力ではなく価格で競争しており、Argonの価格は入力トークン100万個あたり2ドル、出力トークン100万個あたり10ドルで、キャッシュされた入力トークンは95%割引となる。ジェフリーズのアナリスト、ブレント・ティル氏は、これを一部の競合モデルの約半額となる特に重要な競争上の動きだと評している。遅延は経営陣の交代の中で起き、DeepMindの創業者で最高経営責任者のデミス・ハサビス氏が退任し、複数のGeminiのリーダーが去る一方、AnthropicとOpenAIは新たなトップモデルをリリースし続けた。インフラ面はより強固で、グーグルクラウドの売上高は第2四半期に前年同期比82%増の248億ドルとなり、顧客は5140億ドルの受注残を積み上げ、クラウドは現在アルファベットの売上高の20%強を占め、そのクラウド市場シェアは2025年末の12%から14%に上昇した。一方、アルファベットは2026年のデータセンター設備投資を1950億ドルから2050億ドルと見込んでいる。

Anthropicの非公開のIPO申請書類によると、同AI企業の2025年の収益は約12倍に急増し、約46億ドルに達した一方、営業損失は2倍以上に膨らみ80億ドルを超えた。この収益のほぼ47%、約21億6000万ドルはアマゾンとアルファベット傘下のグーグルのクラウドマーケットプレイスを通じてもたらされ、2023年の11%、2024年の32%から上昇した。Anthropicは流通手数料として3億5100万ドルを支払っており、これはマーケットプレイス収益1ドル当たり16セントに相当する。収益の大半、およそ38億ドルは利用量ベースのClaude顧客から得られ、サブスクリプション収益は7億8900万ドルだった。また、名称非公開の2社の顧客がそれぞれ2025年収益の12%を占めた。Anthropicの解約不能なホスティングおよびコンピューティング契約は、2025年末の546億ドルから2026年初めまでに4170億ドル超へ増加し、3.5ギガワットの容量をカバーしている。2029年5月までの固定コンピューティング契約は月額12億5000万ドルだ。同社は2028年の収益予測を1900億ドルから2000億ドルに引き上げ、5月には9650億ドルの評価額で650億ドルを調達した。2026年第3四半期には、累計損失が100億ドルから150億ドルと推定されるものの、初の四半期GAAP営業利益を計上する可能性がある。

米グーグルが導入した人工知能による検索結果への要約表示を巡り、米メディア企業が反トラスト法違反を主張して起こした訴訟で、首都ワシントンの連邦地裁は9月30日、原告側の請求を棄却した。訴訟は2025年、音楽雑誌「ローリング・ストーン」を出版する米ペンスキー・メディアなどが提起したもので、AI要約の導入により利用者の自社ウェブサイトへのアクセス件数が減少して収益が悪化したほか、事実上引用を拒否できない状態になっているのは違法だと主張し、行為の差し止めや損害賠償を求めていた。連邦地裁は、グーグルのシステムが各社のウェブサイトの情報を自動的に収集しコンテンツを利用する行為について、原告と被告との間に明確な合意がないことから、反トラスト法の要件を満たさないと判断した。

グーグルは木曜日、プラネット・ラボと共同で開発したプロジェクト・サンキャッチャー用の試作衛星が、スペースXのライドシェアミッション「トランスポーター18」で軌道に投入されたと発表した。同社は、チームが衛星との交信を確認し、衛星は想定通りに運用されていると述べた。プロジェクト・サンキャッチャーのシニアディレクター、トラビス・ビールズ氏は打ち上げ後のブログ投稿で、これは宇宙が将来、拡張可能な機械学習インフラを支えられるかを探る長期的な研究ムーンショットの第一歩であり、今後数週間でチームは、同社のTPUが宇宙飛行の物理的負荷や宇宙の放射線、極端な温度にどう対応するかについて軌道上データを収集すると述べた。アルファベットは、6月に記録的なIPOで上場したスペースXに820億ドル超相当の株式を保有している。イーロン・マスク氏が率いるスペースXは、軌道データセンターを建設・打ち上げる計画も発表している。

インサイダー・モンキーによるアルファベットの企業価値分析によると、グーグル・クラウドは第2四半期に247億7000万ドルの売上高と88億1000万ドルの営業利益を計上し、利益率は約35.6％、売上高は前年同期比82％増加した。この四半期を年率換算すると営業利益は352億6000万ドルとなり、分析ではこれを通年予想ではなく直近のペースとして扱っている。この営業利益ペースの20倍、30倍、40倍という仮定の倍率では、クラウドの企業価値はそれぞれ約7050億ドル、1兆600億ドル、1兆4100億ドルとなり、アルファベットの企業価値4兆900億ドルのうち、残りの事業、本社費用、非営業資産にはそれぞれ約3兆3900億ドル、3兆300億ドル、2兆6800億ドルが残ることになる。アルファベットの連結第2四半期営業利益は407億7000万ドルで、クラウドの88億1000万ドルを除くと319億6000万ドル、機械的な年率換算で1278億2000万ドルとなり、別途の投資資産調整前の残余営業利益ペースに対して約26.5倍、23.7倍、21倍を示唆する。分析は、クラウドの利益率が低下すれば計算が急速に変わると警告している。同じ247億7000万ドルの四半期売上高で利益率が25％なら四半期営業利益は約61億9000万ドル、年率換算で247億7000万ドルとなり、30倍ではクラウド価値は約7430億ドル、利益率35.6％のシナリオを約3150億ドル下回り、アルファベットの現在の企業価値のほぼ8％に相当する。

ファーボ・エナジーは木曜日、ケープ・ステーション発電所からの電力を9月30日に送電網へ販売開始したと発表した。予定より1日早い開始となり、同社は商業化の重要な節目に到達した最初の強化地熱企業となった。同発電所は約1週間前に送電網と同期し、最終的に100メガワットの発電所となる設備の最初の3分の1が稼働を開始した。サイト全体では最終的に最大4ギガワットを発電する可能性がある。ケープ・ステーションの第1ブロックは着工から商業運転開始まで23か月を要し、ファーボは今後のブロックを最短18か月で完成させることを目指している。グーグルやサザン・カリフォルニア・エジソンなどがこのプロジェクトからの電力購入を約束している。ファーボは5月に規模を拡大した新規株式公開で19億ドルを調達して上場し、スタートアップとしてブレークスルー・エナジー・ベンチャーズ、コングルエント・ベンチャーズ、カプリコーン・インベストメント・グループなどの投資家から13億ドル以上を調達した。

ロイターが報じたアンソロピックの新規株式公開（IPO）目論見書によると、ブロードコムはアンソロピックに対し、インフラ支出を賄うため最大420億ドルを融資することに合意した。両社の関係はチップ供給、設備リース、資金調達に及び、アンソロピックは2027年にブロードコム最大のコンピュート顧客になる見通しだ。この取り決めには、1250億ドル相当の5年間のTPUリース契約が含まれ、TPUはブロードコムが供給するグーグルのチップで、アンソロピックが現在使用している。司会者らは、この取引が循環融資への懸念に直結すると指摘し、アンソロピックが1兆ドルの支出を正当化するだけの利益を上げられるのか疑問視した。昨年のアンソロピックの損失額に関するロイターの報道や、こうした企業の支出額と潜在的な収益力との乖離に関するベイン・アンド・カンパニーなどの新たな報告書を挙げている。

グーグルは水曜日、最新のAIフロンティアモデル「Gemini 4 Argon」を公開した。2月以来となる主要なフロンティアモデルのリリースとなる。このモデルは現在、サイバーセキュリティ企業のみが利用可能で、グーグルは、広範な展開の前に脆弱性を修正する間、Argonがコーディングや金融などのタスクで他のモデルを上回ったと述べている。グーグルはバージョン3.5を、十分な性能ではないとして破棄し、Gemini 4へ直接移行した。報道によると、社内の従業員は開発プロセスに不満を抱いており、安全性への懸念と開発を急ぐペースを指摘している。今回のリリースは、OpenAIとAnthropicが現在およそ11日ごとに新モデルを投入している中で行われた。

元GoogleとSpaceXのプロダクトマネージャーであるラマ・アフロ氏が創業したスタートアップ、Satlytは、衛星上でAIモデルを動かすソフトウェアを構築するため、800万ドルのシードラウンドを調達した。カリフォルニア州サニーベールとナイロビに拠点を置く同社は、自社で宇宙機を建造する計画はなく、軌道上コンピューティングのソフトウェア層として自らを位置づけている。アフロ氏はこのアプローチをVMwareやSnowflakeになぞらえる。Satlytはすでに2回の実証ミッションで自社ソフトウェアを飛行させており、その一つはMomentusが運用する宇宙機にGoogle DeepMindのGemma AIモデルを搭載した展開で、機上のソフトウェアエラーに関する伝送サイズを60%以上削減した。アフロ氏によれば、この節約効果は衛星1基あたり年間数十万ドルに達する可能性があるという。同社のソフトウェアは木曜日、SpaceXのロケットで、インドのスタートアップTakeMe2Spaceが建造した宇宙機に搭載されて打ち上げられる予定で、3社の顧客にサービスを提供する。宇宙におけるクラウドコンピューティングのプロトコルを試験するために費用を支払うNASA、画像処理ワークロードを試験する宇宙監視スタートアップのStellerian、そしてTakeMe2Space自身である。このシードラウンドを主導したのはヒューストン拠点のNon Sibi Venturesで、20年以上の経歴を持つ元NASA宇宙飛行士のパートナー、バーナード・ハリス氏が同社の確信を固める一助となった。パートナーのケント・ルーカス氏は、Satlytが完全な宇宙データセンターの不確実な経済性に依存していないことが投資の一因だったと述べた。アフロ氏の目標は、この10年の終わりまでに衛星の20%で稼働させることであり、同社は次に、2つの異なる衛星にまたがる共有コンピューティングシステムの実証を計画しており、来年に試みる見通しだ。

アルファベットは、これまでで最も先進的な人工知能モデル「Gemini 4 Argon」を発表したことを受け、時間外取引で2%上昇した。同社によると、このモデルはサイバーセキュリティ、コーディング、複雑な専門業務において改善をもたらすという。アクセンチュアは17%急騰した。第4四半期の売上高が186億8000万ドルとなり、自社のガイダンスである177億5000万ドルから184億ドル、およびFactSetのコンセンサス予想である183億ドルを上回り、1株当たり利益も3.29ドルと予想を上回った。ロケットラボは4.5%上昇した。東京に拠点を置くSynspectiveとの間で、20回の新たなElectronミッションに関する複数年にわたる打ち上げ契約を締結したためだ。ロケットラボはこれをElectronにとってこれまでで最大の商業打ち上げ契約だと述べた。マイクロンは第4四半期決算が予想を上回り、調整後1株当たり利益は33.42ドル、売上高は542億3000万ドルとなった。アナリスト予想は1株当たり利益31.61ドル、売上高510億7000万ドルだった。ただし株価は小幅に下落し、一方でラウンドヒル・メモリーETFは1%超上昇、バンエック・半導体ETFは1%上昇した。マコーミックは第3四半期の調整後1株当たり利益が86セント、売上高が20億2000万ドルとなり、いずれもコンセンサスを上回り、株価は5%近く上昇した。ダラーツリーはループ・キャピタルが保有評価を「ホールド」から「バイ」に引き上げたことで1.3%上昇し、Nuホールディングスは英国のデジタル銀行Monzoとの取引を追求していることを否定した後、6%近く上昇した。

アラブ首長国連邦のフライドバイは、先週水曜日のFZ1073便で発生した騒乱を受け、公式な事実調査の結果を待つ間、イスラエル発着の全便の運航を一時停止すると発表した。副操縦士が操縦室内で刃物を使って機長を襲い、航空機を墜落させようとした疑いが持たれているが、同乗していた乗客と操縦士が協力して身柄を拘束し、サウジアラビアへの緊急着陸に成功した。一方、米国のドナルド・トランプ大統領は本日、イスラエルのテルアビブに向かっていたフライドバイ機の墜落未遂事件に関連したボーイング737マックスの対応を称賛した。また、アルファベット傘下のグーグルは水曜日、次世代モデル「Gemini 4」の主力となる最先端AIモデル「Gemini 4 Argon」を発表した。これは、数か月にわたる遅延を経て、オープンAIやアンソロピックといった主要競合他社を追い上げる新たな取り組みの一環である。中国の大手インターネット企業テンセントは、オラクルから高性能AIチップ約10万個を5年間賃借する契約を締結した。契約額は70億ドルである。ファーウェイ・テクノロジーズは本日、自社開発のオペレーティングシステムと再設計されたチップアーキテクチャに依存するフラッグシップスマートフォン「Mate 90シリーズ」を正式に発表した。これは、米国による先端半導体の厳格な輸出管理措置が続く中での動きである。

木曜日の株価上昇率上位にはビコー、イノジェン、アルファベットが名を連ね、下落率トップはコルテバだった。ビコー株は10%急騰した。同社が第3四半期の前四半期比成長率見通しを従来の20%超から30%超に引き上げたことを受けたもので、垂直電力供給技術に関する初の非独占ライセンスからのロイヤルティ増加を反映している。イノジェン株は8%急伸した。同社が米国の酸素レンタル事業をロテック・ヘルスケアに売却することで合意したためで、総額最大2500万ドルの現金対価を見込んでおり、取引は2026年第4四半期に完了する見通しだ。同時にロテックとの長期供給契約も締結する。レンタル事業の2026年上半期の売上高は2430万ドルで、前年同期比9.8%減少した。イノジェンは自社株買い枠を1500万ドル増額して4500万ドルとし、有効期限は2028年6月30日とした。アルファベット株は4%上昇した。グーグルが最新のフロンティアAIモデル「ジェミニ4アルゴン」を初公開したことを受けたもので、19のベンチマークのうち13でオープンAIのアストラ、アンソロピックのフェイブル5.1とオーパス5.5を上回り、ディープSWE v1.1では77.9%のスコアを記録した。提供開始時の価格は入力トークン100万個あたり2ドル、出力トークン100万個あたり10ドルとなる。コルテバ株は64%下落した。作物保護事業を独立した上場企業ビロールとして非課税で分離する計画を受けたもので、この下落は通常の売りではなく分配に伴う機械的な価格調整を反映している。分離は10月1日に発効する。

インノベスト・エックス証券は、2569年第4四半期の投資戦略を発表し、金利上昇と原油高がインフレ、債券利回り、外国人資金の流れを圧迫するため、より慎重な姿勢が必要との見方を示した。同時に、2570年のタイ株式指数の目標を1,715ポイントとし、1,550ポイントの水準は蓄積を始めるのに魅力的になりつつあると述べた。注目の5銘柄としてAMATA、CENTEL、CRC、KTB、PR9を選定した。投資戦略・リサーチ責任者のスティチャイ・クムウォラチャイ氏は、米国とイランの長引く対立が原油価格からインフレ、金利動向、資金調達コスト、バーツ相場に至るリスク連鎖を生んでいると指摘。一方、主任エコノミストのピヤサック・マナサン博士は、2569年と2570年のタイ経済成長率を2.0%と予想を据え置き、2569年と2570年の平均原油価格の前提をそれぞれ1バレル当たり90ドル、80ドルに引き上げた。また、投資戦略責任者のシティチャイ・ドゥアンラッタナチャヤ氏は、タイ株式市場の1株当たり利益が、特にエネルギーセクターを中心に継続的に上方修正されていると述べた。海外投資では、AIの恩恵を受ける銘柄としてGoogle、Amazon、Nvidia、Tencent、Alibabaを推奨。半導体関連ではLumentum、Naura、SMIC、Birenに注目し、ディフェンシブ株や配当株への分散も勧めた。投資商品スペシャリスト責任者のジャランポン・ラッタナソパ氏は、Schwab U.S. Dividend Equity ETFを通じて投資するM-SCHDファンドを推奨。現在、SCHDのテクノロジー株比率は10%未満で、S&P 500指数のほぼ40%と比べて低く、SCHDとS&P 500の相関係数は約0.3まで低下しており、2554年の設定以来最低水準となっている。

ザックスのリサーチ部門ディレクター、シェラズ・ミアン氏によると、S&P500企業の第3四半期の総利益は現在、前年同期比24.1%増、売上高は11.6%増となる見通しで、同指数は8四半期連続の2桁台の利益成長を遂げる軌道にある。ザックスの16業種のうち14業種で利益の増加が見込まれ、6業種が2桁成長を達成する見通しで、近年で最も広範な業績改善となる。利益が減少するのはコングロマリットの35.2%減と生活必需品の0.1%減のみと予想されている。2桁成長の業種は、航空宇宙が159.7%、エネルギーが111.8%、テクノロジーが42.1%、基礎素材が29.7%、運輸が14.4%、工業製品が13.1%となっている。マイクロン、エヌビディア、アルファベットはテクノロジー業種の成長を大きくけん引しており、この3社を除くと、テクノロジー業種全体の第3四半期利益は42.1%ではなく20.6%にとどまる。テクノロジー業種内では、ザックスの半導体業界が2026年第3四半期に売上高62.8%増に支えられて85.5%の利益成長を遂げる見通しで、これは前々期の110.1%増、前期の96%増に続くものである。半導体の寄与を除くと、テクノロジー業種の42.1%成長は29.6%に低下する。第3四半期入り後、エネルギー業種は利益見通しの上方修正が最も顕著で、ペルシャ湾情勢に伴う原油高を反映している。航空宇宙、工業製品、テクノロジー、自動車、運輸、金融、公益事業も業績予想の上方修正が見られている。

アジア・プラス証券（ASPS）は投資家に対し、ポートフォリオに占める現金の比率を30～40％に引き上げること、そして内外からのタイ資本市場への圧力、とりわけ外国人投資家が9月22日から30日までの7営業日連続でタイ株を売り浴びせ、合計300億バーツ超を売り越した動きに対応するため、「売り圧力に耐える銘柄」を選別する戦略へと舵を切ることを推奨した。これにより売買代金は1000億バーツを突破する活況となった。逃避先銘柄は大きく2つのグループに分かれる。第1は外国人の売り越しによるバーツ安の恩恵を受けるグループで、CPF、ITC、KCE、HANAが該当する。第2はハイシーズン入りした低変動のディフェンシブ・ヘルスケアグループで、BH、BDMS、BCH、PR9が挙げられる。一方、市場変動局面に対応するために推奨される注目の5銘柄とDRは以下の通り。AAPL80は今月中旬に予定される新型スマートフォン3機種の発表が追い風。GOOGL01はAIモデル「GEMINI 4 ARGON」の発表で世界首位に躍り出たとのポジティブなセンチメントが材料。BDMSは2026年第3四半期の業績が明確に回復し、7月から8月の収入が前年同期比8～9％増加した一方、株価は依然として出遅れている。CKはバーコード法を巡る法的問題が解消され、2027年度予算の進展と新規入札案件を後押しするほか、BEM、CKP、TTWといった子会社からの配当も見込める。ITCは2026年第4四半期の利益が前四半期比で力強く回復する見通しであり、バーツ安の流れから直接恩恵を受ける銘柄である。

米グーグルは9月30日、新型の先端AIモデル「ジェミニ4アルゴン」を発表した。サイバーセキュリティーやプログラミングなどの能力が強化されており、競合のAI企業の最先端モデルに匹敵する性能を示したという。米メディアによると、グーグルは6月に高性能モデルの「ジェミニ3．5プロ」を公開する予定だったが、断念した。先端モデルを次々と公表する競合と比べ、開発の遅れが懸念されていた。

アンソロピックは2026年第2四半期の暫定売上高が116億ドルに達し、オープンAIの67億ドルを初めて上回るとともに、調整後営業利益が初めて黒字となった四半期を記録したと発表した。この数字は前年同期の7億8700万ドルから増加しており、クロード・コードの企業導入にけん引されて前年比で14倍に急増したほか、第1四半期に計上した47億3000万ドルを2倍以上上回っている。また、アンソロピックの2025年通年売上高45億9000万ドルの2.5倍に相当し、年換算のランレートは約460億ドルに達する。この結果は、2日前に提出された、2兆ドル超の評価額を目標とするS-1の内容を一変させる。そこでは5180億ドルの計算資源に関するコミットメントが示されており、内訳はグーグルに1111億ドル、アマゾンに1100億ドル、ブロードコムに1612億ドルで、およそ80%が拘束力のある取り消し不能な契約となっている。株式報酬を含むオープンAIの営業損失は、第1四半期の93億ドルから第2四半期には123億ドルに拡大したが、サラ・フライアー最高財務責任者は従業員に対し、7月の年換算経常収益がすでに第2四半期の総額を上回ったと述べた。この構図の変化は、アンソロピックが複数の面で規制上の圧力に直面する中で起きている。9月25日にはコロンビア特別区連邦控訴裁判所がFASCSSA第4713条に基づきサプライチェーン上のリスクと分類し、9月30日には連邦取引委員会がフロンティア研究所に対する調査を開始した。すべての数字は暫定値であり修正される可能性がある。両社はいずれも監査済みの公開財務諸表を提出しておらず、アンソロピックの正確な調整後営業利益は開示されていない。