Magnolia Oil & Gas Corp

บริษัท Magnolia Oil & Gas Corporation เปิดเผยว่าการเข้าซื้อกิจการ WildFire Energy ดำเนินไปอย่างราบรื่นและจะสนับสนุนการเติบโตแบบอินทรีย์ 4% ถึง 5% ต่อปีทั้งในด้านน้ำมันและการผลิตโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ Eagle Ford และ Austin Chalk ที่รวมกัน บริษัทคาดว่าจะได้ประโยชน์จากการประหยัดต่อเนื่องปีละมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์จากดีลนี้ โดยอย่างน้อยหนึ่งในสามจะรับรู้ภายในสิ้นปี 2026 พร้อมกับรักษาการลงทุนซ้ำในเงินทุนขุดเจาะและทำหลุมให้ต่ำกว่า 55% ของ EBITDAX ที่ปรับปรุงแล้ว Magnolia ได้ขายทรัพย์สินที่ไม่ใช่สินทรัพย์หลักในเขต Dimmit และ Zavala ไปแล้วเป็นเงิน 47.5 ล้านดอลลาร์ และได้รับที่ดินสุทธิ 616 เอเคอร์ในเขต Gonzales ส่งผลให้สัดส่วนผลประโยชน์การทำงานเฉลี่ยในพื้นที่ Karnes ที่ต่อเนื่องกันเพิ่มขึ้นเป็น 98% บริษัทปิดไตรมาสที่สามด้วยหนี้สินสุทธิประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์ ทำให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA คาดการณ์ปี 2027 ต่ำกว่า 1.0 เท่า ณ ราคาปัจจุบัน เร็วกว่าแผนลดหนี้เดิมกว่าหนึ่งปี และได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 2.3 ล้านหุ้นในไตรมาสนี้ เหลือหุ้นคงค้างประมาณ 267 ล้านหุ้น สำหรับไตรมาสที่สี่ Magnolia คาดการณ์การผลิตที่ 159 ถึง 161 พันบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน โดยน้ำมันคิดเป็น 49% ถึง 50% ของปริมาณการผลิต และใช้จ่ายเงินทุนขุดเจาะและทำหลุมประมาณ 235 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปี 2027 คาดการณ์การผลิตน้ำมันและการผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้น 4% ถึง 5% จากฐานไตรมาสที่สองปี 2026 แบบ pro forma ที่ประมาณ 78 พันบาร์เรลน้ำมันต่อวัน และการผลิตโดยรวม 158 พันบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน โดยใช้จ่ายเงินทุนขุดเจาะและทำหลุม 900 ล้านดอลลาร์ถึง 950 ล้านดอลลาร์

แมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส รายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่สองที่ 181.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 124% จาก 81 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน โดยกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 0.97 ดอลลาร์จาก 0.41 ดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลวที่แข็งแกร่งและการเติบโตของการผลิตที่มั่นคง EBITDAX ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 370.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น 234.6 ล้านดอลลาร์ และบริษัทคืนเงิน 80.1 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น 9% การผลิตเพิ่มขึ้น 8% เป็น 106.1 พันบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน และบริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตของการผลิตทั้งปี 2569 เป็น 6% แมกโนเลียกำลังจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อกิจการไวลด์ไฟร์ เอ็นเนอร์จี ซึ่งจะทำให้พื้นที่ในกิ๊ดดิงส์เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็นมากกว่า 1.25 ล้านเอเคอร์สุทธิ โดยใช้หนี้ประมาณครึ่งหนึ่งและทุนอีกครึ่งหนึ่ง โดยออกหุ้นใหม่ 53.3 ล้านหุ้นมูลค่าประมาณ 1.23 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มหุ้นกู้อาวุโส 500 ล้านดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ย 6.625% ครบกำหนดปี 2577 บริษัทคาดว่าการผลิตในไตรมาสที่สามจะทรงตัว และเผชิญกับแรงกดดันด้านราคา โดยน้ำมันขายที่ส่วนลด 3 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานมาเจลลัน อีสต์ ฮิวสตัน

บริษัท แมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส คอร์ป ประกาศจ่ายเงินปันผลรวมหุ้นละ 0.18 ดอลลาร์ โดยกำหนดวันขึ้นเครื่องหมาย XD เป็นวันที่ 10 สิงหาคม 2026 และจ่ายเงินในวันที่ 1 กันยายน 2026 อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลย้อนหลัง 12 เดือนของบริษัทอยู่ที่ 2.51% และอัตราผลตอบแทนล่วงหน้าอยู่ที่ 2.63% ขณะที่อัตราการเติบโตของเงินปันผลต่อปีเฉลี่ยสามปีอยู่ที่ 14.50% อัตราการจ่ายเงินปันผลอยู่ในระดับอนุรักษ์นิยมที่ 0.27 และ GuruFocus ให้คะแนนความสามารถในการทำกำไรที่ 9 จาก 10 ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม รายได้ต่อหุ้นลดลงในอัตราเฉลี่ยต่อปีที่ -7.80% ในช่วงสามปี และอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นสามปีลดลงเฉลี่ย -28.40% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งระดับโลกหลายราย

แมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของกำลังการผลิตแบบสแตนด์อโลนทั้งปี 2026 เป็นประมาณ 6% จากเดิม 5% หลังจากรายงานกำลังการผลิตในไตรมาสที่สองที่ทำสถิติสูงสุดที่ 106,100 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า บริษัทยังได้เปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการไวลด์ไฟร์ เอ็นเนอร์จี ที่อยู่ระหว่างดำเนินการ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 4.06 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะปิดดีลได้ในช่วงปลายไตรมาสที่สาม โดยจะเพิ่มกำลังการผลิตประมาณ 53,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน และพื้นที่สุทธิ 810,000 เอเคอร์ให้กับตำแหน่งกิดดิงส์ของแมกโนเลีย แมกโนเลียสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 235 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 80 ล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน พร้อมทั้งปรับเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสเป็น 0.18 ดอลลาร์ต่อหุ้น การเข้าซื้อกิจการคาดว่าจะได้รับเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นประมาณครึ่งหนึ่งและหนี้สินอีกครึ่งหนึ่ง และผู้บริหารกล่าวว่าการลดหนี้จะเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดของการใช้กระแสเงินสดอิสระนอกเหนือจากโครงการคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น โดยคาดว่าหนี้สินสุทธิต่ออีบิทดาจะลดลงต่ำกว่าหนึ่งเท่าภายในสิ้นปี 2027

แมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส ได้เสร็จสิ้นโครงการซื้อคืนหุ้นระยะหลายปี โดยปลดระวางหุ้น 29.5% คิดเป็นมูลค่าประมาณ 1.08 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ปี 2019 บริษัทซื้อขายที่ราคา 24.75 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีผลตอบแทนราคาหุ้นในหนึ่งวันที่ 4.34% และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมในห้าปีที่ 82.22% กระแสความเชื่อที่แพร่หลายชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง 24.2% โดยมีมูลค่ายุติธรรมประมาณ 32.65 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของปริมาณที่สม่ำเสมอ และตัวคูณกำไรที่สูงขึ้น การเข้าซื้อกิจการแบบเสริมและการประเมินผลอย่างต่อเนื่องกำลังขยายพื้นที่หลักในกิดดิงส์ เพิ่มระยะเวลาและขนาดของสินค้าคงคลังที่ให้ผลตอบแทนสูง ความเสี่ยงรวมถึงสินทรัพย์ที่กระจุกตัวในเซาท์เท็กซัส และความเสี่ยงจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง

บริษัทชำระเงิน สไตรป์ กำลังเจรจาเพื่อเข้าซื้อกิจการสตาร์ตอัปด้านปัญญาประดิษฐ์ โอเพนรูเตอร์ ด้วยมูลค่าประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นข่าวเด่นในสัปดาห์ที่คึกคักของการทำข้อตกลงในหลายภาคส่วน ไอบีเอ็มมีแผนเข้าซื้อสถาบันวิจัยและพัฒนาที่มุ่งเน้นด้านควอนตัม เอชอาร์แอล แลบบอราทอรีส์ เพื่อสนับสนุนความพยายามด้านคอมพิวเตอร์ควอนตัม บรู๊คฟิลด์ แอสเซท แมเนจเมนท์ ตกลงซื้อบริษัทพัฒนาแบตเตอรี่สำรองไฟฟ้า อายปา พาวเวอร์ ด้วยมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์รวมหนี้สิน และแยกต่างหากได้ร่วมมือกับกองทุนบำเหน็จบำนาญแคนาดาเพื่อเข้าซื้อแอลเอ็กซ์พี อินดัสเทรียล ทรัสต์ ในธุรกรรมเงินสดทั้งหมดมูลค่าประมาณ 5.2 พันล้านดอลลาร์รวมหนี้สินสุทธิและหุ้นบุริมสิทธิ ทีอี คอนเนคทิวิตี ประกาศเข้าซื้อบริษัทเอกชน แอสโตรไดน์ ทีดีไอ ในข้อตกลงมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ เรพลิเจน และ ไบโอไลฟ์ โซลูชันส์ ได้ลงนามในข้อตกลงขั้นสุดท้าย โดยเรพลิเจนจะเข้าซื้อไบโอไลฟ์ด้วยมูลค่ากิจการรวมประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยหุ้นสามัญของเรพลิเจน 64% และเงินสด 36% แมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส ตกลงซื้อบริษัทเอกชน ไวลด์ไฟร์ เอ็นเนอร์จี ด้วยมูลค่า 4.06 พันล้านดอลลาร์เป็นเงินสดและหุ้นรวมหนี้สิน และเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาส 9% เป็น 0.18 ดอลลาร์ต่อหุ้น วาร์ เอ็นเนอร์จี ตกลงซื้อคู่แข่งในยุโรป บลูนอร์ด ในข้อตกลงเงินสดและหุ้นมูลค่าประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ สร้างผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซอิสระรายใหญ่ที่สุดในยุโรป ขณะที่หุ้นอาร์คาดิสเพิ่มขึ้น 12% ในการซื้อขายที่อัมสเตอร์ดัม หลังจากมีรายงานว่าบริษัทที่ปรึกษาด้านวิศวกรรมสัญชาติดัตช์ได้รับความสนใจเข้าซื้อจากผู้เสนอราคารวมถึงคู่แข่งจากแคนาดา ดับเบิลยูเอสพี โกลบอล

หุ้นของแมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส ยังคงดูถูกมูลค่าเมื่อเทียบกับกำไรเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทในกลุ่ม หลังจากการปรับตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้และการเสนอขายหุ้นเพื่อระดมทุนเข้าซื้อกิจการไวลด์ไฟร์ เอเนอร์จี หุ้นซื้อขายที่ประมาณ 14.7 เท่าของกำไร ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของภาคส่วนที่ 14.3 เท่า แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ 22.6 เท่าอย่างมาก ขณะที่อัตราส่วนพีอีที่เหมาะสมซึ่งบ่งชี้โดยปัจจัยพื้นฐานในวงกว้างอยู่ที่ 20.5 เท่า ดีลที่วางแผนไว้ขยายฐานธุรกิจในเซาท์เท็กซัสของบริษัทและสนับสนุนเงินปันผลที่สูงขึ้น แม้ว่าการระดมทุนด้วยเงินสดและหุ้นจำนวนมากบวกกับหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิชุดใหม่จะทำให้เกิดคำถามว่ามูลค่าจะส่งถึงผู้ถือหุ้นมากน้อยเพียงใด คำถามสำคัญคือตลาดกำลังลดความเสี่ยงด้านการบูรณาการ ภาระหนี้ และการดำเนินงานอย่างถูกต้องหรือไม่ หรือช่องว่างพีอีในปัจจุบันเมื่อเทียบกับคู่แข่งจะปิดลงในที่สุด

บริษัท แมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส คอร์ปอเรชั่น ประกาศข้อตกลงขั้นสุดท้ายในการเข้าซื้อกิจการไวลด์ไฟร์ เอนเนอร์จี ซึ่งมีกลุ่มทุนไพรเวทอิควิตี้หนุนหลัง ด้วยมูลค่าประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ ธุรกรรมดังกล่าวซึ่งได้รับการอนุมัติเป็นเอกฉันท์จากคณะกรรมการของแมกโนเลีย คาดว่าจะขยายฐานที่มั่นในเซาท์เท็กซัส และเพิ่มขนาดพื้นที่ในแหล่งกิดดิงส์มากกว่าสองเท่า ไวลด์ไฟร์ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 โดยได้รับการสนับสนุนจากวอร์เบิร์ก พินคัส และเคย์น แอนเดอร์สัน มีกำลังการผลิตประมาณ 53,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน บนพื้นที่สุทธิประมาณ 810,000 เอเคอร์ โดยสัดส่วนการผลิตประมาณ 70% เป็นน้ำมัน คาดว่าดีลนี้จะปิดตัวลงในไตรมาสที่สาม

แมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส ถูกมองว่ามีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมเชิงบรรยายที่ 33.82 ดอลลาร์สหรัฐประมาณ 24% แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวลงมาอยู่ที่ 25.79 ดอลลาร์สหรัฐ บริษัทคาดว่าจะรายงานการผลิตที่ฟื้นตัวในการอัปเดตไตรมาสสอง หลังจากหยุดชะงักจากสภาพอากาศ โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของรายได้และกระแสเงินสดอิสระ การเข้าซื้อกิจการแบบเสริมและการดำเนินโครงการประเมินกำลังขยายพื้นที่หลักในกิดดิงส์ด้วยต้นทุนต่ำ ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มสินค้าคงคลังที่ให้ผลตอบแทนสูงและเสริมความแข็งแกร่งให้กับการผลิตและกระแสเงินสดในระยะยาว อย่างไรก็ตาม หุ้นเผชิญความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในเซาท์เท็กซัสและโปรไฟล์การผลิตที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง ซึ่งอาจกดดันกระแสเงินสดหากราคาสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนตัวลง เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนกำไรต่อหุ้น แมกโนเลียซื้อขายที่ประมาณ 15 เท่าของราคาต่อกำไร ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซของสหรัฐที่ 13.3 เท่า แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทเดียวกันที่ 18.2 เท่า

แมกโนเลีย ออยล์ แอนด์ แก๊ส มีรายงานว่าเป็นผู้เข้าชิงอันดับต้นๆ ในการเข้าซื้อกิจการไวลด์ไฟร์ เอเนอร์จี ซึ่งเป็นบริษัทเอกชน ในข้อตกลงที่มีมูลค่ามากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของบลูมเบิร์ก การเข้าซื้อครั้งนี้จะเป็นการซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของแมกโนเลีย และถือเป็นการเปลี่ยนทิศทางจากกลยุทธ์การเติบโตแบบอนุรักษ์นิยมที่ผ่านมา ไวลด์ไฟร์ดำเนินการบ่อน้ำมันมากกว่า 2,000 บ่อ ผลิตได้มากกว่า 50,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน และได้รับการสนับสนุนจากบริษัทไพรเวทอิควิตี้ วอร์เบิร์ก พินคัส และเคย์น แอนเดอร์สัน การเจรจาอยู่ในขั้นสูง แม้ว่าอาจมีผู้เสนอราคารายอื่นปรากฏตัวขึ้นอีก ข้อตกลงนี้สะท้อนถึงการควบรวมกิจการอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซของสหรัฐฯ เนื่องจากผู้ผลิตต่างแสวงหาพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่และคุณภาพสูงขึ้น