New Zealand Government Bond 10Y

กีวีแบงก์เปิดเผยเมื่อวันที่ 5 ตุลาคมว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าคาดกำลังสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านของนิวซีแลนด์ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้นได้ดันให้อัตราดอกเบี้ยสวอปในตลาดการเงินของนิวซีแลนด์ ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงสำคัญสำหรับดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านแบบคงที่ ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย กีวีแบงก์ระบุในรายงานวิเคราะห์เศรษฐกิจประจำสัปดาห์ว่า ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจทำให้ตลาดการเงินซึมซับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานานขึ้น โดยในฐานะประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจเล็ก ต้นทุนการระดมทุนของนิวซีแลนด์จึงได้รับอิทธิพลจากพัฒนาการในต่างประเทศ และอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินมีแนวโน้มเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันทั่วโลก โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยระยะยาว กีวีแบงก์ยังชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 25 ปี และส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลนิวซีแลนด์อายุ 2 ปี และ 10 ปี ได้ขยายตัวกว้างขึ้นจาก 100 เบสิสพอยต์ในเดือนพฤษภาคม สู่ระดับ 120 เบสิสพอยต์ ขณะที่เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ที่อ่อนค่าลงจนร่วงต่ำกว่า 56 เซนต์สหรัฐ อาจเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ โดยช่วยสนับสนุนภาคการส่งออก และทำให้การลงทุนรวมถึงการซื้อสินค้าและบริการในนิวซีแลนด์ของชาวต่างชาติมีราคาถูกลง

นักลงทุนบางส่วนกำลังเพิ่มการลงทุนในพันธบัตรนิวซีแลนด์ โดยเดิมพันว่าเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวเปราะบางจะทำให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์หรือ RBNZ ระมัดระวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และช่วยให้พันธบัตรนิวซีแลนด์ยังให้ผลตอบแทนดีกว่าพันธบัตรของประเทศพัฒนาแล้วหลายแห่ง ทั้งนี้ ดัชนีพันธบัตรนิวซีแลนด์ลดลงเพียง 0.3% นับตั้งแต่ต้นปีถึงวันศุกร์ เทียบกับดัชนีพันธบัตรแคนาดาและสหรัฐฯ ที่ลดลงมากกว่า 1% พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษลดลงเกือบ 3% และพันธบัตรญี่ปุ่นลดลงมากกว่า 4% ขณะที่ตลาดคาดว่า RBNZ จะขึ้นดอกเบี้ยอีก 4 ครั้งภายในเดือนสิงหาคมปีหน้า หลังจากปรับขึ้นมาแล้ว 2 ครั้งในปีนี้ แต่ Karen Silk ผู้ช่วยผู้ว่าการ RBNZ ระบุว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปอาจไม่เกิดขึ้นจนถึงเดือนธันวาคม ขณะที่ Prasanna Gai กรรมการ RBNZ มองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจอยู่ในระดับเป็นกลางแล้ว ด้าน Harvey Bradley หัวหน้าฝ่ายอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกของ Insight Investment ในกรุงลอนดอน กล่าวว่าพันธบัตรนิวซีแลนด์อายุคงเหลือประมาณ 2-5 ปี อยู่ในกลุ่มที่น่าสนใจที่สุดเมื่อเทียบกับตลาดพันธบัตรทั่วโลก ส่วน Tamsin Wilding ผู้จัดการพอร์ตของ Harbour Asset Management ในเวลลิงตัน เตือนว่าพันธบัตรนิวซีแลนด์เริ่มมีราคาแพง โดยบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีของนิวซีแลนด์อยู่ต่ำกว่าพันธบัตรออสเตรเลียอายุเดียวกันมากกว่า 30 เบสิสพอยต์ ขณะที่เงินเฟ้อนิวซีแลนด์ยังสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 1–3% ของ RBNZ และคาดว่าจะไม่กลับเข้าสู่ค่ากลางที่ 2% จนถึงช่วงต้นปี 2571 ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้อาจแสดงว่าเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ในไตรมาส 2 ขยายตัว 2.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ก่อนที่การเติบโตจะชะลอตัวลงในช่วงปลายปี ตามผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์

คาร์ล แฮนเซน สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์ว่า การขึ้นดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 2 เป็นการตัดสินใจที่เป็นเอกฉันท์ชัดเจน คณะกรรมการนโยบายเห็นพ้องกันว่าสภาพแวดล้อมทางการเงินยังคงเป็นแบบกระตุ้นเศรษฐกิจ และจำเป็นต้องดำเนินการเพื่อแสดงจุดยืนของธนาคารกลางในการนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเมื่อวันที่ 2 และส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการคุมเข้มเพิ่มเติม พร้อมเตือนว่าความเสี่ยงต่อแนวโน้มเศรษฐกิจเพิ่มสูงขึ้น แฮนเซนกล่าวว่าเขาจะจับตาดูว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากภาวะช็อกด้านอุปทานที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลางจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อภายในประเทศอย่างต่อเนื่องหรือไม่ และจะจับตาดูการใช้จ่ายภาคครัวเรือน ตลาดที่อยู่อาศัย และแนวโน้มการย้ายถิ่นฐานด้วย นอกจากนี้ เขายังชี้ให้เห็นว่านโยบายการเงิน ณ เดือนพฤษภาคมนั้น "ค่อนข้างเป็นแบบกระตุ้นเศรษฐกิจ" แต่หลังจากการขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งตั้งแต่นั้นมา ก็ "มีความสมดุลมากขึ้น"

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินเมื่อวันที่ 2 ได้ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 2.75% ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น โดยระบุว่า "การถอนมาตรการผ่อนคลายทางการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไปมีความเหมาะสม" และส่งสัญญาณชัดเจนถึงท่าทีที่เข้มงวดขึ้น นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่สอง อัตราเงินเฟ้อของนิวซีแลนด์ในไตรมาสเดือนเมษายนถึงมิถุนายนอยู่ที่ 4.1% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ โดยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากการโจมตีตอบโต้ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ธนาคารกลางคาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดทั้งปีนี้ และจะกลับสู่เป้าหมายกลางที่ 2% ในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า พร้อมกันนี้ ธนาคารกลางยังแสดงความเห็นเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตว่า "อาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม"