Timken Company

Gates Industrial Corporation plc กำลังได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่ปรับตัวดีขึ้นในทั้งสองกลุ่มธุรกิจ โดยการหยุดชะงักด้านการขนส่งและการจัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องกับระบบ ERP ในยุโรปเริ่มคลี่คลายลงในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2026 ในไตรมาสดังกล่าว ยอดขายหลักของกลุ่มธุรกิจส่งกำลังเพิ่มขึ้น 5.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กลุ่มธุรกิจพลังงานของไหลขับเคลื่อนด้วยการเติบโตของรายได้ในระดับเลขสองหลักในกลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์อุตสาหกรรมดั้งเดิม และการขยายตัวในระดับเลขสูงในช่วงปลายวัยรุ่นคือประมาณ 16 ถึง 19 เปอร์เซ็นต์ในกลุ่มรถบรรทุกเพื่อการพาณิชย์บนทางหลวง ธุรกิจศูนย์ข้อมูลของบริษัทเติบโตมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน และในเดือนพฤษภาคม 2026 Gates ได้ประกาศการเข้าซื้อธุรกิจสายพานอุตสาหกรรมของ Timken ซึ่งคาดว่าจะปิดดีลในไตรมาสที่สามของปี 2026 อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 50 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 41.8% และอัตรากำไร EBITDA ปรับตัวของกลุ่มธุรกิจส่งกำลังเพิ่มขึ้น 60 จุดพื้นฐานเป็น 22.9% อย่างไรก็ตาม ยอดขายหลักในอเมริกาใต้ลดลง 10.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนจากตลาดเกษตรที่อ่อนแอ และต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 6.1% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 8.4%

บริษัท ทิมเคน คอมปานี ปิดดีลขายสินทรัพย์ธุรกิจสายพานให้กับเกตส์ อินดัสเทรียล คอร์ปอเรชัน ลิมิเต็ด ตามที่ได้ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ โดยการขายกิจการครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อทำให้บริษัทมุ่งเน้นเทคโนโลยีการเคลื่อนไหวขั้นสูงได้ชัดเจนยิ่งขึ้น ทิมเคนลงนามในข้อตกลงกับเกตส์เมื่อวันที่ 29 เมษายน 2569 และคาดว่าการขายครั้งนี้จะช่วยยกระดับอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจ Industrial Motion เพิ่มกำไรต่อหุ้นในปี 2570 และช่วยสนับสนุนลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุนของบริษัท บริษัทตั้งเป้าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจ Industrial Motion ไว้ที่ร้อยละ 25-27 ของยอดขายในปี 2571 เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 19 ที่รายงานในปี 2568 พร้อมกับกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 8.50 ดอลลาร์สำหรับปี 2571 ซึ่งจะคิดเป็นการเติบโตร้อยละ 55 เมื่อเทียบกับปี 2568 ในไตรมาสที่สองของปี 2569 ยอดขายของกลุ่มธุรกิจ Industrial Motion เพิ่มขึ้นร้อยละ 14.6 เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 453.9 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นเป็น 105.6 ล้านดอลลาร์ จาก 72.6 ล้านดอลลาร์ ทำให้อัตรากำไรขยายเป็นร้อยละ 23.3 จากร้อยละ 18.3 ทิมเคนรายงานกำไรปรับปรุงรายไตรมาสที่ 1.83 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นร้อยละ 28.9 เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าประมาณการฉันทามติของแซ็กส์ที่ 1.63 ดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.5 เป็น 1.26 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ 1.23 พันล้านดอลลาร์

หุ้นทิมเคนร่วงลง 8.5% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 โดยปรับตัวแย่กว่าดัชนี S&P 500 แม้จะทำผลงานดีเกินคาดและปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีก็ตาม บริษัทรายงานกำไรปรับปรุงที่ 1.83 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 28.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.63 ดอลลาร์ถึง 12.3% ยอดขายเพิ่มขึ้น 7.5% เป็น 1.26 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 1.23 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ราคา การเข้าซื้อกิจการ Bijur Delimon และอัตราแลกเปลี่ยนที่น่าพอใจ กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ปรับปรุงเพิ่มขึ้นเป็น 247.2 ล้านดอลลาร์ จาก 208.2 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรขยายตัว 190 จุดพื้นฐานเป็น 19.6% ทิมเคนปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรปรับปรุงปี 2026 เป็น 6.05-6.35 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคาดว่ายอดขายจะเติบโตประมาณ 5.5% ที่จุดกึ่งกลาง เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 5% อย่างไรก็ตาม ประมาณการมีแนวโน้มปรับลดลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา และหุ้นมีอันดับ Zacks Rank #3 (ถือครอง)

บริษัททิมเคนปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรทั้งปี 2026 เป็นช่วง 3.75 ถึง 4.05 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด และคาดการณ์การเติบโตของรายได้ประมาณ 5.5% เมื่อเทียบกับปี 2025 ที่จุดกึ่งกลาง พร้อมทั้งเสร็จสิ้นการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 47.97 ล้านดอลลาร์ และประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 0.36 ดอลลาร์ บริษัทปรับโครงสร้างทีมผู้นำด้วยตำแหน่งรองประธานบริหารใหม่สำหรับประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายพาณิชย์และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ เพื่อให้สอดคล้องกับแผน Elevate to Outperform แนวโน้มที่ปรับใหม่นี้เกิดขึ้นหลังจากผลประกอบการไตรมาสสองที่แสดงยอดขายสูงขึ้นแต่กำไรลดลง โดยมีผลขาดทุนครั้งเดียวที่กระทบต่ออัตรากำไรในช่วงที่ผ่านมา

หุ้นกลุ่มชิ้นส่วนและระบบวิศวกรรมที่ติดตามโดยสำนักพิมพ์รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่น่าพอใจ โดยรายได้สูงกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ 3.4% และแนวโน้มรายได้ไตรมาสถัดไปสูงกว่าที่คาดไว้ 3.7% ทิมเคนรายงานรายได้ 1.23 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าประมาณการ 5% ขณะที่แอร์โรว์ อิเล็กทรอนิกส์นำกลุ่มด้วยรายได้ 9.47 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 39% และสูงกว่าคาดการณ์ 12.9% เวิร์ธิงตันเป็นบริษัทที่ทำผลงานอ่อนแอที่สุด โดยมีรายได้ 371.5 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการ 4% รีกัล เร็กซ์นอร์ด และพาร์ค-โอไฮโอ ก็ทำรายได้สูงกว่าที่คาดเช่นกัน ส่งผลให้ราคาหุ้นเฉลี่ยของทั้ง 13 บริษัทปรับตัวขึ้น 19.2% นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการล่าสุด

บทวิเคราะห์เชิงบวกเกี่ยวกับบริษัททิมเคนถูกโพสต์บนซับเรดดิต r/ValueInvesting โดยให้เหตุผลว่าหุ้นตัวนี้เป็นการลงทุนในหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ที่ยังไม่ได้รับความสนใจเท่าที่ควร บทวิเคราะห์ชี้ว่าแอคชูเอเตอร์คิดเป็นสัดส่วน 40 ถึง 60 เปอร์เซ็นต์ของต้นทุนวัสดุของหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ และทิมเคนเป็นซัพพลายเออร์สาธารณะรายเดียวในสหรัฐที่มีขนาดการผลิตสำหรับเกียร์ฮาร์มอนิกสเตรนเวฟผ่านการเข้าซื้อกิจการโคนไดรฟ์ การมีส่วนร่วมในธุรกิจหุ่นยนต์ของบริษัทอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมโมชั่น ซึ่งคิดเป็นประมาณ 34 เปอร์เซ็นต์ของยอดขาย และเติบโตในอัตราหลักหน่วยถึงสองหลัก แม้จะเป็นเช่นนั้น ทิมเคนซื้อขายที่ประมาณ 12 เท่าของมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย และประมาณ 2.1 เท่าของมูลค่ากิจการต่อยอดขาย เมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่มหุ่นยนต์อย่างรีเกล เร็กซ์นอร์ดที่ประมาณ 15.5 เท่า และมู๊กที่สูงกว่า 21 เท่าของมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย บทวิเคราะห์เสนอว่าอาจมีการปรับมูลค่าใหม่ไปที่ 15 ถึง 20 เท่าของมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย เมื่อการนำหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์มาใช้ขยายวงกว้างขึ้น