ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI หลังคณะกรรมการบริษัทมีมติให้ตรวจสอบข้อเท็จจริงจากเหตุการณ์น้ำท่วมช่วงปลายเดือนกันยายน 2569 รวมถึงสอบทานกระบวนการบริหารจัดการภาวะวิกฤต โดยระหว่างการตรวจสอบมีมติให้ CEO หยุดปฏิบัติหน้าที่ ซึ่ง THAI กลับมาให้บริการทุกเที่ยวบินตั้งแต่ 3 ตุลาคม หลังปรับลดเที่ยวบินช่วงวันที่ 1 ถึง 2 ตุลาคม จำนวน 15 และ 9 เที่ยวบินตามลำดับ ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส มองว่าผลกระทบจากการปรับลดเที่ยวบินเมื่อเทียบกับเที่ยวบินของ TG ทั้งหมดที่สุวรรณภูมิ ซึ่งเฉลี่ยช่วงเดือนสิงหาคมอยู่ที่ราว 120 เที่ยวบินต่อวัน เฉพาะขา Departure ยังจำกัดต่อผลการดำเนินงานไตรมาส 4/69 โดยระยะถัดไปให้น้ำหนักกับการตรวจสอบและแนวทางแก้ไขปัญหา Ground Handling ในระยะยาว ทั้งความเพียงพอของกำลังคน อุปกรณ์ และกระบวนการรองรับภาวะฉุกเฉิน เพื่อลดโอกาสเกิดเหตุซ้ำ โดยเฉพาะช่วงก่อนเข้า High season ด้านการบริหาร แม้ CEO มีกำหนดครบวาระในมกราคม 2570 แต่อาจเพิ่มความไม่แน่นอนต่อทิศทางกลยุทธ์ของบริษัท ซึ่งยังต้องติดตามต่อไป สำหรับภาพรวมผลต่อประมาณการปี 2570 ยังให้น้ำหนักกับ Jet fuel ซึ่งมีสัดส่วนราว 37% ของ OPEX เป็นตัวแปรหลักต่อการฟื้นตัวของกำไร โดยประมาณการกำไรปกติปี 2570 คาดว่าจะฟื้นตัว 25% จากฐานต่ำ อยู่บนสมมติฐาน Jet fuel ที่ 117 USD/bbl อิง IATA Jet fuel YTD ถึง 25 กันยายน 2569 เฉลี่ยอยู่ที่ 161 USD/bbl ทั้งนี้แนะนำซื้อหุ้น THAI ให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 6.80 บาท
Thai Airways International Public Company LimitedAsia Plus reiterates a buy rating with a 2027 target price of 6.80 baht and expects 25% profit recovery.
Asia Plus Group Holdings PCL