บัวหลวงชี้ TVO กำไรฟื้น ปันผลเด่นช่วยพยุงมูลค่า

thunhoon.com··THUSBR·อ่านต้นฉบับ
2▲5 ▼0ผลกระทบ / 5
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

บล.บัวหลวง ระบุว่า บริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TVO รายงานกำไรสุทธิ Q2/69 ที่ 877 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35% จากปีก่อน และ 24% จากไตรมาสก่อน โดยมีรายได้ 8.28 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อน และ 7% จากไตรมาสก่อน หนุนจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นหลังขยายกำลังการผลิตตั้งแต่ปลายปี 2568 โดยยอดขายกากถั่วเหลืองและน้ำมันถั่วเหลืองเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% จากปีก่อน แม้ราคาขายเฉลี่ยยังลดลง ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นฟื้นเป็น 13.7% จาก 10.8% ใน Q1/69 แต่ยังต่ำกว่า 16.1% ใน Q2/68 สำหรับ Q3/69 แนวโน้มยังเป็นบวกจากราคาขายกากถั่วเหลืองและน้ำมันถั่วเหลืองที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ต้นทุนถั่วเหลืองคาดทรงตัว ช่วยพยุง Margin ต่อเนื่อง ด้านต้นทุน Supply ถั่วเหลืองโลกปี 2569/70 ยังสูง โดย USDA ปรับคาดการณ์ผลผลิตสหรัฐฯ ขึ้นเป็น 4.52 พันล้านบุชเชล และสต๊อกปลายงวดเพิ่มเป็น 320 ล้านบุชเชล ขณะที่บราซิลเป็นตัวแปรสำคัญจากความไม่แน่นอนของ El Niño ส่วน Demand จากจีนยังช่วยพยุงราคา โดยยอดขายถั่วเหลืองฤดูกาลใหม่ของสหรัฐฯ ที่ยังไม่ได้ส่งมอบอยู่ที่ 8.3 ล้านตัน ซึ่งเป็นยอดขายไปจีนราว 3.1 ล้านตัน ธุรกิจน้ำมันถั่วเหลืองยังได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันพืชที่สูง โดยกลางเดือน ส.ค. ราคาน้ำมันปาล์มเพิ่ม 17% YTD และน้ำมันถั่วเหลืองเพิ่ม 40% YTD โดยใน 1H69 น้ำมันถั่วเหลืองคิดเป็น 33% ของรายได้ และกากถั่วเหลือง 53% ขณะที่ 88% ของยอดขายมาจากตลาดในประเทศ ฝ่ายวิจัยมองว่าระยะสั้นแนวโน้มกำไรยังดี แต่ Consensus คาดกำไรปี 2570 ลดลง 13% จากปีก่อน ทำให้จุดเด่นของ TVO อยู่ที่เงินปันผล โดย Consensus คาด Dividend yield ราว 7% ต่อปี ขณะที่หุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2570 ราว 10.3 เท่า

ผลกระทบต่อสินทรัพย์ 5

Consumer Staples▲ · 1 หุ้น
อื่นๆ▲ · 4 หุ้น
⛏Soybean Futures
SOYBEAN
▲ บวกอุปทานความเกี่ยวข้อง

USDA raises US production forecast, but China demand supports prices

⛏Soybean Meal Futures
SOYMEAL
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Soybean meal sales volume up over 20% YoY, supported by demand

⛏Soybean Oil Futures
SOYOIL
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Soybean oil sales volume up over 20% YoY, supported by high vegetable oil prices

⛏Crude Palm Oil
PALMOIL
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Palm oil up 17% YTD, supporting soybean oil prices and demand

© 2026 MarketIVNews