บล.เคจีไอ คาดกำไร OR ฟื้น Q3 รุกพันธมิตร Minor Food

HoonVision·17 ส.ค. 2026·

·อ่านต้นฉบับ

2▲2 ▼0ผลกระทบ / 5

Analyst M&A · Partnership Oil, Gas & Consumable Fuels

OR.BK ▲

MINT.BK ▲

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คาดว่าผลประกอบการของ OR จะฟื้นตัวขึ้น QoQ ในไตรมาส 3 ปี 2569 เพราะคาดว่าค่าการตลาดน้ำมันและปริมาณยอดขายน้ำมันจะเพิ่มขึ้นทั้งคู่ โดยคาดว่าค่าการตลาดน้ำมันจะเพิ่มขึ้น QoQ เนื่องจากธุรกิจน้ำมันของบริษัทไม่น่าจะต้องบันทึกผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิรวม NRV ก้อนใหญ่ 1.06 หมื่นล้านบาทเหมือนในไตรมาส 2 ปี 2569 อีก และคาดว่าปริมาณยอดขายน้ำมันจะฟื้นตัวขึ้น QoQ เนื่องจากการใช้น้ำมันในประเทศกำลังกลับเข้าสู่ภาวะปกติ หลังจากที่ลดลงอย่างมากในเดือนเมษายน OR กำลังผนึกพันธมิตรกับ Minor Food เพื่อแปลงสภาพสถานีบริการน้ำมันแบรนด์ PTT ให้เป็น Food & Lifestyle Destinations ผ่านการขยายธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม โดย OR จะได้รับสิทธิ์เปิดสาขาแฟรนไชส์ของแบรนด์ร้านอาหารชั้นนำสี่แบรนด์ ได้แก่ Dairy Queen, The Pizza Company, The Steak & More และ Chiho Ramen ซึ่งเป็นแบรนด์ exclusive ใหม่ที่เกิดจากการร่วมกันพัฒนา โดยมีกำหนดเริ่มเปิดตัวในปีนี้ คาดว่ามูลค่าการลงทุนรวมจะอยู่ที่ประมาณ 400 ล้านบาท และตั้งเป้าจำนวนสาขาร้านไว้ที่ 150 ร้านภายในปี 2573 ซึ่งจะช่วยเพิ่มจำนวนลูกค้าและเสริมความแข็งแกร่งของระบบนิเวศในธุรกิจ non-oil ของ OR ทั้งนี้ OR ยังไม่ยืนยันหรือปฏิเสธว่าสนใจธุรกิจ KFC ซึ่งมีข่าวจะขายกิจการ โดยผู้บริหารบอกว่ายังต้องชั่งน้ำหนักผลดีและผลเสียจากการซื้อ KFC เมื่อเทียบกับโมเดลธุรกิจปัจจุบัน ซึ่งมีสาขาร้าน KFC เปิดบริการอยู่ในสถานีบริการน้ำมันแบรนด์ PTT ประมาณ 300–400 สถานี และ OR มีรายได้จากค่าเช่าในส่วนนี้ แต่บริษัทไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับดีลดังกล่าว บล.เคจีไอ ยังคงคำแนะนำถือ OR โดยคงราคาเป้าหมาย 1H70F ไว้ที่ 12.00 บาท อิงจาก PE ที่ 14.5 เท่า ถึงแม้จะคาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 3 ปี 2569 จะฟื้นตัวขึ้น QoQ แต่ยังคงมีความกังวลต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทในกัมพูชา รวมถึงทิศทางเชิงกลยุทธ์ของบริษัทภายหลังความขัดแย้งระหว่างไทยและกัมพูชา

PTT Oil and Retail Business Public Company Limited ▲

Minor International Public Company Limited ▲