Skanska AB ser. B

スカンスカは、ジョージア州に大規模データセンターを建設する8400万ドル相当の契約を獲得し、米国の建設パイプラインを拡大するとともに、2026年第3四半期の受注残高に追加した。この受注は、ノルウェーとポーランドにおける大型インフラおよびオフィスプロジェクト群に加わるものである。同社の過去最高の受注残高は2680億スウェーデンクローナに達し、これは19か月分の生産量に相当し、すべての地域でブック・トゥ・ビル比率が100%を超えている。最も注目されるバリュエーション指標では、スカンスカの適正価値は277クローナ50オーレで、直近終値の280クローナ60オーレをわずかに下回り、株価は約1%割高となっている一方、本源的価値に対しては約18%のディスカウントで取引されている。株価は利益の17.5倍で取引されており、欧州建設業平均の15.5倍を上回るが、同業他社平均の19.7倍および適正倍率の24.8倍は下回っている。北欧の不動産市場の低迷と米国商業用資産の売却遅延が、アナリストの予想よりも長引けば、利益率とキャッシュ創出力に圧力がかかる可能性がある。

スカンスカは、ノースカロライナ州に新しい医療オフィスビルと駐車場を建設するため、UNCヘルスと追加で6800万ドルの契約を獲得しました。このプロジェクトは2026年6月に着工し、2028年4月の完成を予定しており、6階建て、約1万7700平方メートルの医療オフィスビルと890台収容の駐車場、さらに敷地開発、インフラ整備、初期設備の導入が含まれます。この契約は、スカンスカの2026年第3四半期の米国受注高に計上される予定です。

スカンスカは第2四半期の純利益が前年同期の16億8000万クローナから25億7000万スウェーデンクローナに増加したと発表した。IFRS基準の1株当たり利益は6.17クローナで、前年同期は4.05クローナだった。セグメント利益は15億3000万クローナから17億9000万クローナに増加し、セグメントの1株当たり利益は4.27クローナ、前年同期は3.69クローナだった。セグメント営業利益は17％増の21億クローナとなった。IFRS基準の収益は480億3000万クローナで、前年同期の461億6000万クローナから増加した。一方、セグメント収益は445億6000万クローナで、前年同期の445億5000万クローナに対し、為替変動調整後で1％増加した。

スカンスカは、ポートマン・ホールディングスが管理する事業体との間で、オハイオ州シンシナティ中心部のコンベンションセンターに隣接する新しいシンシナティ・マリオットホテルの建設契約を締結した。契約額は3億2500万ドル、約30億スウェーデンクローナ。21階建ての高層ビルは延床面積6万1400平方メートルで、700室の客室、屋上テラス、会議室、フレキシブルなミーティングスペース、ボールルーム、1階の小売店舗、コンベンションセンターや駐車場につながるスカイブリッジを備える。建設は2026年6月に開始し、2028年末までに完成する予定。本契約はスカンスカの米国受注高として2026年第2四半期に計上される。