Vinci S.A.

フランス政府が高速道路のコンセッションと主要空港への課税を大幅に引き上げる提案を行ったことを受け、火曜日の取引でエファージュとヴァンシの株価が急落した。エファージュの株価は3.4%下落して102.35ユーロ、ヴァンシの株価は2.8%下落して108ユーロとなり、両銘柄とも52週安値付近で取引されている。政府は長距離輸送インフラへの課税、いわゆるTEITLDを現在の4.6%から最大12.2%に引き上げる計画で、これにより年間約8億ユーロの追加収入が見込まれ、総収入は現在の約6億ユーロから約14億ユーロに増える見通しだ。この提案では事業者の収益性に応じた累進税率が適用され、現在の課税はインフラ収入が1億2000万ユーロを超え、平均収益性が10%を上回る企業が対象となっており、政府は2027年度予算案に盛り込むと述べている。今回の増税計画は、ヴァンシ・オートルートとエファージュの高速道路コンセッション事業に特に関係が深く、両社のAPRRとAREAのネットワークは2026年上半期に14億6000万ユーロの通行料収入を計上した。政府は、高速道路事業者が増税分を通行料金に転嫁することを防ぐとしている一方、空港事業者は顧客価格に課税分を反映させる余地がより大きいとしている。追加収入は、既存の交通インフラの維持、近代化、適応を目的とした新たな「アンビション・トランスポール」基金の財源に充てられる予定だ。

フランスのコンセッションおよび建設会社Vinci SAの子会社であるVINCI Airportsは、6月と第2四半期の旅客数が減少したと発表しました。6月の旅客数は2.6%減少しました。ネットワーク全体では、VINCI Airportsの第2四半期の旅客数は8512万人で、2025年の同時期と比べて1.3%減少しました。同社はこの減少の要因として、中東情勢や中国と日本の緊張関係などの地政学的混乱を挙げ、一部の空港に影響を与えた一方、欧州や中南米の多くの空港では引き続き堅調な旅客数の伸びが見られました。上半期の旅客数は1億5925万人で、前年とほぼ横ばいでした。

フランスのCAC40指数は月曜日、地政学的懸念の緩和と中央銀行の金利据え置き観測が投資家心理を支え、小幅高で取引を終えた。終値は前週末比10.72ポイント（0.13％）高の8518.79。タレスは、ゴルジュ家が保有するハイテク産業グループ、エグザイル・テクノロジーズの株式35.51％を取得することで合意したことを受け、2％上昇した。エシロールルックスオティカは2.3％高、ピュブリシス・グループは2％近く上昇。一方、ヴァンシは、ロンドン大都市圏で年間総額7000万ユーロ近くに上る3件の長期道路契約を獲得したにもかかわらず、約2％下落した。フランスの建設業活動がさらに縮小し、S&Pグローバルフランス建設業PMIが5月の39.6から6月は38.2に低下したことが、上値を抑えた。