Qingdao Haier Co Ltd

9月28日夜、上海市場では科創板を含む上場企業20社超が複数の好材料を一斉に開示した。内容は自社株買いや増持、資産再編、医薬品承認、大型経営契約の締結など多岐にわたる。自社株買いと増持がこの日の開示の中心となり、合わせて12社が関連方案や実施状況を発表した。このうち華勤技術は3億元から4億元の自己資金で自社株を買い付ける計画で、買付価格の上限は1株あたり100元。四方股份は1億元から1億5000万元を投じて自社株買いを行う方針で、買付価格の上限は1株あたり50元。すでに実行段階に入った井松智能は初回の自社株買いとして2万7300株を取得し、取引金額は50万2600元。海爾智家は今年3月27日から9月28日までに累計1億800万株を買い付け、22億7000万元を投じた。公牛集団は累計620万4600株を取得し、2億4500万元を投じた。増持では、中交設計の支配株主である中交資本が8月18日の増持開始以降、累計1535万4200株を取得し、8036万元を投じて増持計画の最低金額要件を達成した。資産再編では、園林股份が株式発行と現金支払いにより華瀾微の93.5031%の株式を取得し、同時に伴う資金調達を行う予定で、取引完了後は国産ストレージコントローラーチップの研究開発・設計を手掛ける同社を支配下に置き、ストレージチップ分野へ事業を拡大する。経営面では、健友股份の子会社のビタミンB1注射液が米国FDAの承認を取得し、同プロジェクトの累計研究開発費は2000万元近くに上る。上海医薬は複数の製剤製品の生産承認を取得した。中国化学は1月から8月までの新規契約額の合計が2387億9700万元に達したと発表し、8月にはサウジアラビアの金鉱山元請け工事など複数の大型受注を獲得した。

格力電器の董明珠会長は2026年卒業生の入社式で非削減の約束を改めて示し、現在の従業員は約8万人だと述べた。しかし格力電器の2025年末の従業員数は約7万2000人で、2019年の8万8800人というピークから19%減少しており、うち2022年は単年で9504人の削減となり、ここ10年で最大規模となった。一方、格力の海外事業と同業他社との差は依然として拡大しており、2025年の海外売上高は273億7500万元で、海爾智家の1545億4500万元の17.71%、美的集団の1959億4800万元の13.97%にとどまり、海外売上高比率は16%で、海爾智家の51.1%や美的集団の42.7%を大きく下回る。2026年夏の欧州の異常高温により、格力の移動式エアコンはフランス、スペイン、ポルトガルで完売し、同社はすでに欧州の代理店と連携して中長期の受注を前倒しで確保し、出荷を加速させている。

上海市場の上場企業による自社株買いと増持の動きが引き続き活発化し、産業資本の市場流入ペースが明らかに加速している。過去1週間で、上海市場では新たに42件の自社株買い計画が発表され、上限金額は83億8600万元に達した。また、新たな増持計画は17件で、上限金額は74億5700万元となった。2026年に入ってから、上海市場では累計190件の自社株買い計画が開示され、上限金額の合計は555億元に上り、増持計画は155件で上限金額は221億元に達している。複数の企業が大型の計画を打ち出しており、国電南瑞の会長は5億元から10億元の自社株買いを提案、大秦鉄路の会長は4億元から5億元の自社株買いを提案、三一重工は4億元から8億元の自社株買いを計画、益豊薬房は2億元から3億元の自社株買いを計画している。資金の実行も同時に加速しており、海爾智家は今回のラウンドで既に累計18億1700万元の自社株買いを実施、賽力斯は累計5億8700万元超を買い付け、中国中冶の取引総額は約4億1500万元、晨光股份の支払総額は2億8800万元に達した。増持の面では、三峡能源の親会社が15億元から30億元の増持を計画、中国アルミの親会社が10億元から20億元の増持を計画、中国建築の親会社が5億元から10億元の増持を計画している。

過去1週間、上海市場の上場企業が新たに発表した自社株買い計画は42件で、金額上限は83億8600万元、新たな増持計画は17件で、金額上限は74億5700万元、合計で最大158億元に達した。国電南瑞の董事長は5億～10億元の自社株買いを提案し、大秦鉄路の董事長は4億～5億元の自社株買いを提案、三一重工は4億～8億元の自社株買いを計画、海爾智家は累計18億1700万元を投じて自社株買いを実施、賽力斯は累計5億8700万元超の自社株買いを実施した。増持では、三峡能源の支配株主が15億～30億元の増持を計画、中国アルミの支配株主が10億～20億元の増持を計画、中国建築の支配株主が5億～10億元の増持を計画している。科創板では1週間で30社超が自社株買い関連の公告を発表し、瀾起科技は3億～6億元の自社株買いを計画、金山弁公は自社株買いの金額上限を5億元とし、多くの企業が半期業績の好調見通しや研究開発の突破を開示した。

中国のスマート小型家電市場は2020年から2025年にかけて62.3％拡大し、2,285億元に達し、2030年までに3,393億元に達すると予想されている。IoTやAI技術、利便性を重視する新世代の消費者行動が成長を後押ししており、購入者の38.39％がMi Homeのような接続可能なデバイスエコシステムを持つブランドを重視し、次いでコストパフォーマンスと専門特化ブランドが続く。この結果、Xiaomi、Midea、Haierといった地元ブランドが海外ブランドを上回る市場シェアを獲得している。輸出では米国が最大市場で、424億600万元と主要5市場への総輸出額の50.9％を占める。広東省は依然として国内最大の生産拠点であり、関連企業は54万社超と全国の19.2％を占める。

国有資本運営プラットフォームである中国国新と中国誠通が、大規模なA株増持を同時に発表し、資本市場に強い信頼感をもたらした。中国国新傘下の国新投資は、自社株買い・増持専用再貸付と関連資金を合計500億元超投入済みで、今後も中央企業の株式を増持する方針。中国誠通およびその関連主体は、ここ数日で国有資本中央企業やテクノロジー企業の株式およびETFを累計100億元近く購入し、今後も大規模な増持を継続する。これを受け、複数の中央国有企業や業界リーダーが増持・自社株買い計画を相次いで公表した。中煤能源の親会社は5000万元から1億元の増持を計画、中国中車の親会社は1.5億元から3億元の増持計画を発表、国電南瑞の董事長は5億元から10億元の自社株買いを提案、中国建築の親会社は5億元から10億元の増持を予定、華友鈷業は6億元から10億元の自社株買いを計画、三一重工の董事長は4億元から8億元の自社株買いを提案した。7月以降、既に300社近くの上場企業が自社株買いを実行し、累計買い付け額は150億元を突破。美的集団、TCL科技、海爾智家が買い付け額上位3社で、合計49億元近くに達した。同時に、120社近くの上場企業で重要株主による純増持が行われ、化学セクターが主戦場となり、東方盛虹は3億元超の増持を受けた。業界関係者は、今回の中央国有企業による集中的な増持・自社株買いは、経済の長期的な回復力に立脚し、新たな質の生産力の発展を支援する中長期的な戦略的布陣であり、消却型自社株買いが主流モデルになると指摘している。

ワールドブランドラボが2026年中国最も価値あるブランド500のレポートを発表し、テンセントが6392億4000万元で首位となった。ファーウェイ、ハイアール、中国工商銀行、ペトロチャイナがトップ5に続き、いずれも6000億元を超えた。500ブランドの総価値は45兆2900億元に達し、前年比7.76％増加し、146ブランドが1000億元以上の価値を持つ。食品・飲料業界が71ブランドで最多となり、通信電子・ITが54ブランドで続いた。今回初めて、AIエコシステム内でのブランド発信力を測るAI影響力指数が評価に加えられた。