Mechanics Bank

メカニクス・バンコープは9月16日、完全子会社のメカニクス・バンクが約4億1700万ドルの正常な間接自動車ローンを簿価近辺の価格で売却し、残存する回収期の自動車ローンは約1300万ドルになったと発表した。経営陣は、この取引がリスクを低減し、流動性を改善し、将来の収益性を高めると期待しているが、収益効果は売却代金をどのように再配分するかにかかっている。同社は、この売却により従来のポートフォリオからの撤退が加速し、新規貸付に資金を振り向けるか、高コストの資金調達を返済するかを選べるようになったと述べた。規模感を示すと、4億1700万ドルの残高が一定であるとして年利回りが1パーセントポイント異なると、年間利息収入は約417万ドルとなり、資金調達コスト、信用損失、経費、税金を差し引く前の機械的な試算である。インサイダー・モンキーのデータベースによると、2026年第2四半期末時点でメカニクス・バンコープを保有するヘッジファンドは17社で、3カ月前の13社から増加した。これは売却が報じられる前に保有されていたポジションを反映した提出書類に基づくものである。

メカニクス・バンコープは、2026年第4四半期までに年間ランレートの非金利費用を約4億3000万ドルとする計画を発表し、2027年には2億5000万ドルの現金配当を見込んでいる。C・ジョンソン社長兼CEOは、同行の第2四半期の純利益が5770万ドル、MSR評価益180万ドルや合併関連費用590万ドルなどの調整後のコア純利益が5900万ドルだったと述べた。同社は第3四半期に5600万ドルの配当を、第4四半期には7500万ドルから1億ドルのより大きな配当を支払う予定で、目標とするTier 1レバレッジ比率8.25%を上回る約1億ドルの超過資本を引き続き保有している。経営陣はまた、第3四半期に低利回りの売却可能有価証券3億1000万ドルの再構築を発表し、これにより税引後2500万ドルの損失が発生するが、4～5年以内に回収できる見込みだ。

レイモンド・ジェームズは5月29日、メカニクス・バンコープのカバレッジをアウトパフォームのレーティングと目標株価17ドルで開始した。同社は、この西海岸の地方銀行が成長をM&Aに依存している点を強調し、最近完了したホームストリートの取引を非常に収益性の高いホームラン案件と評価した。メカニクス・バンコープは、そのプラットフォームの強みと西海岸における希少性から、将来的に買収対象となる可能性もあると見られている。2026年第1四半期の決算説明会で、同社は純利益4410万ドル、完全希薄化後1株当たり利益0.19ドルを報告し、地政学的不確実性に関連した650万ドルの引当金と、合併関連費用として500万ドル弱を計上した。ホームストリートの統合は、3月下旬に全従来顧客を同社の中核銀行プラットフォームに移行したことで節目を迎えた。