Root Inc

ルートは2026年上半期の引受収益が改善したと報告しました。保険料の伸びは鈍化したものの、正味コンバインドレシオは前年同期の95.4%から91.7%に改善し、正味損失・損失調整費用率も65.1%から64.1%に改善しました。調整後EBITDAは6950万ドルから1億60万ドルに増加し、同社は上半期に稼得総保険料の約1.5%を再保険に移転しました。前年同期は5.8%だったため、より多くの保険料を保持できたことになります。2026年上半期の総収入保険料は3.7%減少しました。これはルートが収益基準を満たさない顧客獲得を削減したためで、直接パフォーマンスマーケティング支出は前年同期比で3540万ドル減少しました。一方、有効契約数は第2四半期末時点で前年同期比6.2%増の48万3921件となりましたが、経営陣は現在の競争環境が続けば2026年末の件数はほぼ横ばいになると予想しています。契約あたりの保険料は1616ドルから1479ドルに低下し、上半期の総事故期間損失率は56%から59.7%に上昇しました。提携先と独立代理店は第2四半期の新規引受の約51%を占め、前年同期の約44%から増加しました。ルートは2026年8月時点で37の自動車保険市場で事業を展開しており、米国人口の80%以上をカバーし、2027年末までにほぼ全米規模の展開を目指しています。ルートは現在ザックス・ランク3の保有を維持しており、2026年についてのザックス・コンセンサス予想は過去30日間で36%上昇しています。

ルート社は2026年第2四半期の決算を発表し、売上高は前年同期比2％増の3億8900万ドル、調整後EBITDAは同16％増の4400万ドルとなりました。費用規律により、同社の純引受マージンは310ベーシスポイント改善して7.9％となり、保有契約件数は6％増の48万4000件に達しました。ルート社は7500万ドルの自社株買い枠のうち、2000万ドルの自社株買いを実施しました。改善が見られるものの、ザックス・インベストメント・リサーチは、割高なバリュエーションとアナリストの弱気なセンチメントを理由に、同社株のホールド評価を維持しています。