アメリカン・ウォーター・ワークス、顧客5万2700人を獲得、2026年EPS見通しを再確認

バンコク都知事のチャチャート・シッティパン氏は、ブンクーバン池とブンバンチャン池のプロジェクトはバンコク都が「モンキーチーク（サルホオ）」の概念を応用した検討であり、王室発案による直接のプロジェクトではないと説明した。同氏は、検討は学術的データ、排水効率、予算の妥当性、住民の利益に基づいていると強調した。2011年の大洪水後、排水局は貯水池6か所の整備方針を検討し、うち4プロジェクトは住民意見聴取の過程を経て以前に中止され、ブンクーバン池とブンバンチャン池の2プロジェクトのみが継続審議となった。しかし詳細を再検討した結果、投資額が高いことが判明したため、他の選択肢と比較する必要が生じた。コンサルタントチームの検討によると、モンキーチーク方式をシステム全体で実施する案は約110億バーツ、運河と排水システムを改良する案は約67億バーツである。そのためバンコク都は、運河を改良して水をより速く流せるようにすると同時に、ノンボン池と排水トンネルシステムの効率を高めることを検討している。不動産会社との関連性について、チャチャート氏は、過去にクオリティハウス社の経営陣を務めていたと述べた。同社はかつて、法律で定められた手続きに従い、プームシン地区のプロジェクトに反対意見を提出したことがある。しかしプロジェクトに関する決定はバンコク都の権限であり、プロジェクトの中止は前任のバンコク都知事の時代に決定されたもので、同氏はその時期に在任していなかった。水管理の原則について、効果的なモンキーチークには、水を受け入れる面積、取水システム、適切な排水システムのすべてが必要である。ブンクーバン池とブンバンチャン池の総貯水容量は約100万立方メートルである一方、バンコク都内の降雨による水量は多く、複数の地域に分散しているため、貯水面積を増やすだけでなく、排水システム全体を検討する必要がある。チャチャート氏は、バンコク都はあらゆる関係者からの追加情報を受け入れる用意があり、新しいデータ、技術的提案、現在の検討に用いた情報と異なる事実があれば、排水局が慎重に検証・再検討する用意があると重ねて述べた。

ペノン・グループは水曜日、完全引受の増資により約5億5000万ポンドを調達し、配当を削減すると発表した。新CEOが水道事業の業務改革に着手し、投資を加速させる。2026/2027年度の配当総額は、2025/2026年度の1億3800万ポンドから約1億2500万ポンドに削減され、減配は中間配当と期末配当の双方に適用される。この削減、増資、ボーナス要素を考慮した上で、ペノンは1株当たり配当の実質的な減少率を約30%と見積もっており、予想配当は1株当たり約18ペンスとなる。水曜日に開始された増資は、規制対象の水道事業への投資を賄い、約10億ポンドの追加投資を支える。詳細な条件は別途発表され、同日に国際募集目論見書が公表された。AMP8期間における規制対象水道事業への設備投資は現在、約36億ポンドと見込まれており、AMP8最終決定に基づくペノンの当初計画を約10億ポンド上回る。総投資計画により、AMP8期間を通じてRCVは40%超の成長を達成する見通しで、期間開始時に設定された34%から上昇する。Ofwatの2026年コスト変更プロセスに関する草案決定では、規制当局は暫定的に2億3000万ポンド、2022/23年価格で1億9000万ポンドを認めており、これはペノンが要求した額の76%に当たる。ペノンは、Ofwatの承認を条件に、2027年と2028年のコスト変更プロセスを通じてさらに約1億7000万ポンドの投資を行うと見積もっており、コスト変更による追加RCVの総額4億ポンドを目指している。

大城証券はアナリストリポートで、TTW株式会社（TTW）の2026年第3四半期の純利益は8億6300万バーツと予想し、前年同期比12%減となる一方、前四半期比では31%増となると述べた。水道事業は、工業顧客の水需要増加によりTTWとBIEの販売水量が増加したことで小幅な成長を続けているが、CKPの持分利益が前年同期比で弱含むと予想されることが重荷となっている。これはNN2ダムの水力発電量が前年同期比約50%減少し、ダムへの流入水量と一致していることによる。また、SPP発電所の粗利益率はガスコストの上昇により低下している。利益が予想通りであれば、2026年上期9カ月間の純利益は2026年通年の72%となり、2025年上期9カ月間の75%をやや下回る。2026年第4四半期は、減価償却費の増加に伴う粗利益率の低下と販売水価格の下落、さらに2026年後半のエルニーニョ現象に伴うCKPからの持分利益の減少傾向により、純利益は前年同期比および前四半期比のいずれも減少すると予想される。アナリスト部門は、SOTP方式に基づく2027年の目標株価10.0バーツを据え置き、ニュートラルを継続している。2026年から2028年のTTWの利益動向はほぼ横ばいで目立った動きがないため、水道事業による安定した1株当たり配当金を受け取るための保有を継続する。これは2026年から2028年の配当利回りが年間約6%に相当する。

タイ灌溉局は、上流地域からの流入量が継続的に減少傾向にあることを受け、チャオプラヤー・ダム下流の放流量を段階的に毎秒2,400立方メートルまで引き下げる準備を進めている。現在、チャオプラヤー・ダムは毎秒2,500立方メートルを放流しており、ダム上流の水位は海抜プラス16.38メートルとなっている。削減は本日10月7日午前8時から開始され、1時間あたり約毎秒20立方メートルずつ段階的に減らし、午後1時までに毎秒2,400立方メートルとし、その後はこの流量を維持する。最新の午前6時時点で、ピン川のP.17観測所では毎秒484立方メートル、ナーン川のN.67観測所では毎秒998立方メートルが流下しており、これによりナコーンサワン県のC.2観測所付近で合流する水量は毎秒1,915立方メートルに減少した。一方、ウタイターニー県のサケークラン川Ct.19観測所では毎秒52立方メートルが流下している。あわせて、東側と西側の両灌溉システムへの取水量を合計で毎秒487立方メートルに引き下げた。これは前日の合計毎秒564立方メートルから減少したもので、水量の減少に合わせて水系全体の水管理の均衡を図るためである。灌溉局は今後も上流地域の降雨量と河川流量を引き続き注視していく方針である。