アジアプラス証券は、TUの2026年第3四半期の純利益を13億バーツと予想し、為替差損を除いた正常利益は14億バーツで、前年比16%増、前四半期比3%増となるとの見方を示した。販売量が目標通りに伸び、マージンも高水準を維持していることが、販売費および一般管理費の増加による圧力を補っている。同リサーチ部門は、今四半期の売上高を360億バーツと予想し、前年比4.3%増、前四半期比6.4%増とした。ブランド商品とアンビエント事業のOEM、特に米国とフランス市場の成長による。ペットケア事業は米国のグローバルブランド顧客に支えられた。冷凍事業は、冷凍製品の需要軟化により前年比で小幅減少すると予想され、飼料事業も同様である。粗利益率は20.3%と予想され、2025年第3四半期の19.0%から改善するが、2026年第2四半期の21.4%からは低下する。マグロのコストが上昇し始めているためである。2026年第3四半期の利益が予想通りとなれば、2026年上期9カ月間の純利益と正常利益は通年の79%と77%に達する。同リサーチ部門は買い推奨を維持し、2027年の目標株価を13.90バーツ、PER12倍で算出した。
Thai Union Group PCLAsia Plus maintains Buy on TU with 13.90 baht target, forecasting 3Q26 net profit of 1.3bn baht, up 16% y/y on sales growth and high margins.
