アジア・プラス証券のリサーチ部門は、タイ国際航空（THAI）の株式に関する分析レポートを発表した。同社の取締役会が、2026年9月末の洪水事案に関する事実調査と、危機管理プロセスの検証を決議したことを受けたもので、検証期間中はCEOの職務執行が停止されることになった。THAIは10月1日から2日にかけて15便と9便をそれぞれ減便した後、10月3日から全便の運航を再開している。アジア・プラスは、減便の影響について、スワンナプーム空港におけるTG便全体の平均が8月時点で1日あたり約120便であったことと比較し、出発便のみでも2026年第4四半期の業績を圧迫するとの見方を示した。今後は、長期的なグランドハンドリング問題の検証と改善策、すなわち人員の充足、機材、緊急事態対応プロセスの整備に注目が集まり、特にハイシーズン入り前の再発防止が重要となる。経営面では、CEOの任期が2027年1月に満了する予定であるものの、同社の戦略方向性に対する不確実性が高まる可能性があり、引き続き注視が必要だ。2027年の業績予想全体への影響については、営業費用の約37%を占めるジェット燃料が利益回復の主要変数であり、2027年の経常利益は低い基準から25%の回復を見込み、ジェット燃料価格を1バレル117ドルと想定している。国際航空運送協会のジェット燃料価格は、2026年9月25日までの年初来平均で1バレル161ドルであった。なお、THAI株には買い推奨が示され、2027年の目標株価は6バーツ80サタンとされている。
Thai Airways International Public Company LimitedAsia Plus reiterates a buy rating with a 2027 target price of 6.80 baht and expects 25% profit recovery.
