FRB、資本要件の変動抑制へストレステスト制度の大幅見直しを最終決定

Zacks Investment Research··US·元記事を読む
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要約 · なぜ重要か

米連邦準備制度理事会(FRB)は、毎年実施する銀行ストレステストの枠組みに対する大幅な変更を最終決定した。プロセスの透明性を高め、ストレス関連の資本要件の変動を抑えることが狙い。FRBが最終決定した2つの規則は、2025年に公表された提案にほぼ沿った内容で、ストレス資本バッファー(SCB)の算定方法を大きく変更する。第1の規則では、FRBは毎年、想定されるストレスシナリオと銀行の損失推計に用いるモデルの重要な変更について国民から意見を募り、これらのモデルに関する追加資料を公表し、年次のテスト日程を見直す。第2の規則では、2028年以降、銀行が直近2回の年次監督ストレステストの両方に参加している場合、その平均結果を用いてSCBを算出する。FRBによると、これらの変更を合わせることで資本要件の前年比変動を約50%削減できる可能性がある一方、銀行システム全体の総資本要件はほぼ変わらない見通し。今回の変更は、JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス・グループといった米国の大手銀行にとって特に重要となる。JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴの現在のSCBは2.5%であるのに対し、シティグループは3.6%、ゴールドマン・サックスは3.4%となっている。トレーディング部門が大きい銀行には2つの世界的な市場ショック要素が適用され、損失が大きい方のシナリオが計算に用いられる。この規定はゴールドマン・サックス、JPモルガン、シティグループに関係する。またFRBは、銀行の手数料収入事業の違いをより適切に反映するため、非金利収入モデルの見直しについても意見を求めている。

資産への影響 5

Financials▲ · 3 銘柄
Bank of America Corp
BAC
▲ ポジティブ規制関連度

Fed's finalized stress-test overhaul cuts SCB volatility ~50% and keeps aggregate capital requirements broadly unchanged, easing capital-planning uncertainty for BofA.

Goldman Sachs Group Inc
GS
▲ ポジティブ規制関連度

Goldman Sachs, with a 3.4% SCB and large trading book, gains from the finalized stress-test changes and the two global market-shock components provision.

Wells Fargo & Company
WFC
▲ ポジティブ規制関連度

Wells Fargo, with a 2.5% SCB, benefits from the Fed's finalized stress-test overhaul reducing swings in capital requirements.

Digital Finance & Tokenization▲ · 2 銘柄
Citigroup Inc.
C
▲ ポジティブ規制関連度

Citigroup, with a 3.6% SCB, benefits from the Fed's finalized rules reducing year-over-year capital-requirement volatility.

JPMorgan Chase & Co
JPM
▲ ポジティブ規制関連度

JPMorgan, a major U.S. bank with a 2.5% SCB and large trading book, benefits from the Fed's finalized rules cutting capital-requirement volatility.