クルンシー証券、BCHに買い推奨を維持　目標株価12.00バーツ　2026年第3四半期の収入は6〜7%回復の見込み

thunhoon.com·2026年9月25日·

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要約 · なぜ重要か

クルンシー証券は、バンコク・チェーン・ホスピタル（BCH）に対して強気の見方を示し、「買い」推奨を維持、目標株価を12.00バーツとした。終値10.90バーツに対して上昇余地は10%となる。2026年第3四半期の医療収入は前年同期比で6〜7%回復すると予想される。2026年上半期に1%減少した後の反動である。2026年7月の収入は7%増加し、2026年8月には約8〜9%へ加速した。医療収入全体の38%を占める社会保険収入について、クルンシー証券は、包括払いの診療報酬率が1,808バーツから10%上昇すれば、社会保険収入を約4%、純利益を約11%押し上げ、目標株価を約0.60〜0.70バーツ引き上げると試算している。また、2026年9月1日からBCHはラーチャウェート・ウボンラーチャタニー病院の業績を連結し始めた。同病院の平均収入は月額約40万〜50万バーツである。クルンシー証券は、BCHの2026年収入を122億8400万バーツと予想し、2025年の119億1300万バーツから増加する見込み。2026年の純利益は13億3800万バーツと予想し、2025年の13億1600万バーツから増加、2027年には14億2500万バーツへ拡大する見通し。評価はDCF法を用い、WACCを7.7%、2027年の目標株価を12.00バーツとしている。

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