2026年のAIインフラ株、クレド・テクノロジーよりマーベル・テクノロジーが優位

ジム・クレイマー氏は9月28日放送の「マッド・マネー」で、業界がモデルトレーニングから推論およびエージェント型AIへと移行する中、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの人工知能への取り組みが新たな成長機会を開いたと述べ、前週に株価が約13%上昇し、一時時価総額1兆ドルを超えたことを指摘した。AMDの第2四半期売上高は前年同期比50%増の115億ドルとなり、データセンター部門の売上高は2倍以上に増えて67億ドルに達し、総売上高の58%を占めた。同社は第3四半期の売上高を約130億ドルと見込んでおり、中間値で前年同期比約41%増、前四半期比13%増に相当する。クレイマー氏は、2014年10月に就任したリサ・スー最高経営責任者の下でAMDが立て直されたと評価し、彼女の就任以来株価は驚異的な18,433%上昇したと述べる一方、ハイエンドAIアクセラレーターではエヌビディアが依然として先行していると指摘した。AMDはまた9月28日、AIモデル開発企業ワールド・ラボズを約82億ドルの全株式交換取引で買収することに合意したと発表した。共同創業者のフェイフェイ・リー氏は、2026年末までの取引完了後に執行副社長兼主任科学者として加わる見込みである。クレイマー氏は、今回の上昇の一因が、市場が推論およびエージェント型AIへと移行したことによる幸運であると警告した。またAMD自身の提出書類は、米国の輸出規制がMI308製品に影響を与え、中国での販売が顧客需要、輸入管理規則、ライセンスに依存していることを指摘している。第2四半期のGAAPベースの粗利益率は54%で、これらの輸出規制に関連する8億ドルの在庫および関連費用を含んでいた前年同期の40%と比較された。AMDの株価は予想利益の約39.5倍で取引されており、エヌビディアの約25倍を上回るが、インテルの63.3倍を下回っている。第2四半期には164のヘッジファンドが同社株を保有し、第1四半期の134から増加した。9月後半に入る時点での空売り残高は公開浮動株の2.46%であった。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズは、NVIDIA製チップを購入するため、アポロ・グローバル・マネジメント主導で400億ドルの銀行融資と投資適格債務を調達する計画と報じられた。イーロン・マスク氏が率いる同社は、チップ発注に向けて約100億ドルの銀行融資と300億ドルの投資適格債務の調達を目指していると、ロイター通信がフィナンシャル・タイムズを引用して報じた。同紙が事情に詳しい関係者の話として伝えたところによると、アポロがこの取引を主導し、幅広い投資家に債務を売り込む見通しで、ピムコも融資を検討している少数の貸し手の一社に名を連ねている。取引は2027年に完了する見込み。今年初めにマスク氏は、同社のデータセンター構築にはNVIDIAのハードウェアのみを使用すると述べており、先月にはコロッサス2データセンターのNVIDIA製チップを12月までに2倍以上に増やす可能性があると語っていた。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、OpenAIとMetaに対し、それぞれ最大1億6000万株の新株予約権を行使価格1セントで付与したことが、同社の提出書類で明らかになった。この新株予約権は契約時に権利が確定するものではなく、各保有者がAMDのプロセッサを購入することで段階的に権利を得る仕組みで、それぞれ最大6ギガワットの導入容量が条件となる。つまり、希薄化と収益が同時に発生することになる。OpenAIの最終トランシェにはさらに条件が一つあり、株価600ドルが求められるが、10月6日のAMD株価は655ドル90セントで取引されており、この水準はすでにクリアしている。現在の株価に基づくと、3億2000万株は約2100億ドル相当の価値となり、320万ドルと引き換えに譲渡されることになる。これは時価総額1兆700億ドルに対して約5分の1に相当する。AMDが直近四半期に報告した売上高成長率は50.10%、営業利益率は17.25%、純利益率は15.58%で、株価は過去12カ月の利益の167.32倍、予想利益の41.72倍で取引されている。

AMDのリサ・スーCEOは、人工知能プロセッサーとCPUの需要が供給を引き続き上回っているため、同社が製造能力を大幅に増強する計画だと述べた。ロイターによると、供給拡大は台湾のサプライチェーン企業から追加の生産能力を確保することを含み、スーCEOは台北を訪れてTSMCや地域の主要サプライヤーと協議する。このコンピュータープロセッサー企業の株価は午後の取引で3.6%上昇した後、前日終値比2.9%高の649.82ドルに落ち着いた。AMDは年初来で191%上昇し、その価格で52週高値を更新した。同株は極めて変動が激しく、過去1年間に5%を超える変動が53回あった。

米半導体大手ＡＭＤのリサ・スー最高経営責任者（ＣＥＯ）は６日、人工知能向け需要の急拡大に対応するため、２０２７年に半導体供給を大幅に増やす計画を明らかにした。スー氏は台北で記者団に「２０２６年を通じて供給を増やすことができており、２７年には供給を大幅に拡大する」と述べた。ＡＩ向け画像処理半導体でエヌビディアの最大の競合であるＡＭＤはＡＩ半導体事業を急速に拡大しており、時価総額は最近１兆ドルを突破した。今回の台湾訪問の目的の一つは、拡大するＡＩ需要に対応できるよう、ＡＭＤのサプライチェーンで中央演算処理装置と画像処理半導体の増産体制を確保することだと説明し、現地パートナーとの協議の一環として鴻海精密工業と既に面会したほか、台湾積体電路製造とも面会する予定だとした。スー氏は同日の韓国訪問を前に、十分な供給を確保するためメモリー半導体メーカーとも緊密に連携していると述べた。

ブーストランは、大手ソブリンAI企業と5年間のAIクラウドサービス契約を締結した。契約総額は5億2560万ドルで、初期インフラの検収は2027年第2四半期初頭に始まる見込み。契約に基づき、ブーストランはNVIDIA GB300 NVL72 GPUを搭載した計算能力に加え、ネットワークストレージとCPUノードサービスを提供する。この契約により、ブーストランの契約総額は26億ドル超となった。これは、前払い金を伴う署名済み契約について、顧客が全契約期間中に支払うことを約束した総収益を表す。創業者兼最高経営責任者のアンドリュー・カロス氏は、本契約は同社の資金を契約収益へ効率的に配分する上で重要な一歩であり、顧客基盤とGPU群の強さと多様性を示すものだと述べた。ブーストランは、AI計算市場の拡大が続く中、強力なパイプラインを署名済み契約へと転換し、契約需要に応じて計算能力を配備していく方針を示した。