米国の格付けCCCの民間企業社債のクレジットスプレッドが、米国債に対する利回り差で1000ベーシスポイントを突破し、2023年の地方銀行危機以来初めての水準となった。ブルームバーグのデータによると、9月30日水曜日に1007ベーシスポイントとなり、9月初旬の860ベーシスポイントから上昇し、2023年3月以来最も拡大した。この時期は、シリコンバレー銀行の破綻やクレディ・スイスの問題を引き起こした米国の地方銀行危機と一致する。チャールズ・シュワブの債券調査・戦略責任者であるコリン・マーティン氏は、米国経済は依然としてかなり堅調だが、過熱した成長ではないと述べた。一方、CCC格付けの企業は最もリスクの高い発行体グループであり、金利変動に特に敏感である。CCC社債のクレジットスプレッドは、投資家が連邦準備制度がインフレ抑制のために再び引き締め政策に戻ると予想し始めた後、4月から継続的に上昇している。ブルームバーグのマクロ戦略家であるタチアナ・ダリエ氏は、最も信用力の低い債券で売りが顕著であり、長年にわたる債務再編と延長の問題が金利上昇時に再び圧力となり、新たなデフォルトの波につながる可能性があるとの懸念を反映していると述べた。バークレイズは、すべてのCCC社債が問題に直面しているわけではなく、一部のディストレスト債がCCCグループ全体の見通しを圧迫していると指摘した。最もパフォーマンスの悪いCCC社債の半数以上はテクノロジー、メディア、通信セクターに属し、特にケーブルおよび衛星企業が含まれる。バークレイズの戦略家であるコリー・ショート氏は、現在CCC格付けの債券は企業間および業界間のパフォーマンスの差が非常に大きいと述べた。現在、CCC格付けの企業は米国のハイイールド社債指数の約8.5%を占め、1年前の9.7%から減少している。一方、より高い格付けの社債のクレジットスプレッドは、世界的に債券利回りが急上昇し株式市場が下落したにもかかわらず、依然としてほぼ横ばいである。
Barclays PLCBarclays is cited for its research view that distressed CCC debt and TMT cable/satellite names skew the index, not for any impact on Barclays itself.
First Citizens BancShares, Inc.
Charles Schwab CorpCharles Schwab's fixed income strategist is quoted on CCC spreads and the economy, but no company-specific impact is described.
