ヤーデニが円キャリートレードの巻き戻しを世界の債券市場急落の原因と指摘

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要約 · なぜ重要か

市場ストラテジストのエド・ヤーデニ氏は、円キャリートレードの巻き戻しが世界の債券市場の急落と債券ビジランテの復活を招いたと指摘している。ヤーデニ氏は、世界の債券利回りの急上昇が中東紛争や原油価格上昇に伴うインフレ懸念だけによるものだという見方を否定し、米国のブレークイーブンインフレ率が驚くほど落ち着いていると指摘した。その代わりに同氏は、日本銀行が政策金利を引き上げたことで、非常に収益性の高かった円キャリートレードが崩壊したことを挙げた。この取引は長年、機関投資家が極めて低い金利で円を借り、世界中のより高い利回りの資産、特に米国債やその他の国債を購入することを可能にしてきた。この人為的な需要により、政府は借入コストを急騰させることなく巨額の財政赤字を続けることができたが、その脆弱性は2024年夏に露呈した。日銀が利上げに踏み切る一方で、米国の経済データが連邦準備制度の利下げ期待を高め、2024年8月初旬に自動的な取引の巻き戻しと資産をまたぐ世界的な売りが引き起こされた。火曜日の早い段階で、米国の30年国債利回りは2002年以来の高水準に急上昇し、イールドカーブの長期ゾーンで借入コストがどれほど上昇したかを浮き彫りにした。

資産への影響 3

その他± 混在 · 2 銘柄
%Japan Government Bond 10Y
JP-10Y
▼ ネガティブ金融政策関連度

BOJ rate hike that blew up the yen carry trade is the cited driver of the global bond rout, pushing JGB yields higher.

その他▼ · 1 銘柄