United States 30 Year Bond Yield

米国債10年物利回りは本日5.3%を突破した。投資家は水曜日に公表される米連邦準備制度理事会（FRB）の9月金融政策会合の議事録に注目している。タイ時間23時09分現在、10年債利回りは5.332%、30年債利回りは5.690%となっている。FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）は9月16日の会合で、市場の予想通り、短期金利を0.25%引き上げて3.75～4.00%とすることを12対0の全会一致で決定した。これは3年超ぶり、すなわち2023年7月以来の利上げとなる。それ以来、FRBは合計1.75%の利下げを6回実施している。一方、ドットプロットによると、FRB当局者18人のうち16人が今年あと1回の利上げを予想している。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが金利を3.75～4.00%に据え置く確率を78.4%と見込んでおり、先週の29.1%から上昇した。また、FRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率は21.6%で、以前の70.9%から低下した。米労働省が、9月の非農業部門雇用者数がわずか2万9000人増と、アナリスト予想の8万9000人を下回ったと発表したことを受けた動きだ。失業率は4.2%に上昇した。アナリストは4.1%で横ばいと予想していた。

ニューヨーク金先物市場は10月2日金曜日に下落して取引を終えた。COMEXの12月限は40.00ドル、率にして0.95%下落し、1オンス当たり4,162.30ドルで引けた。今週のドル高と、10年債および30年債の米国債利回りが木曜日に2002年以来の高水準まで急上昇したことが重荷となった。なお、取引序盤には金価格は1%超上昇し、米国の雇用統計が大幅に減速したとのニュースを受けた。米労働省が発表した9月の非農業部門雇用者数はわずか2万9000人増にとどまり、エコノミストが予想していた9万人増を大きく下回った。また、8月分は従来の16万2000人増から13万3000人増に下方改定された。アナリストは、今後数カ月の金価格の方向性は、米中央銀行が労働市場の弱さをどこまで受け入れられるかという姿勢にかかっていると評価している。一方で連邦準備制度理事会は依然としてインフレ抑制を最重視している。2月下旬に米国、イスラエル、イランの間で戦争が始まって以来、金価格は20%超下落している。投資家が、戦争の影響によるインフレが連邦準備制度理事会に高金利をより長く維持することを余儀なくさせると懸念しているためだ。ただし、直近のインフレ統計が予想を下回ったことや、少なくとも2人の連邦準備制度理事会高官が10月の利上げに反対する姿勢を示したことから、投資家は連邦準備制度理事会が今月末の会合で金利を据え置くと予想し始めている。CMEのFedWatchツールのデータとも一致しており、直近では投資家が今月の利上げを織り込む確率は22%にとどまり、週初めの70%から急低下している。

アジアの株式市場は本日下落して始まった。投資家は、原油価格が高止まりすることでインフレが加速し、中央銀行が長期間にわたり高金利を維持せざるを得なくなることを懸念している。また、米国債利回りが数年ぶりの高水準に急上昇していることもリスク資産の重しとなっている。日経平均株価は0.93%下落して68,313.46で寄り付き、韓国総合株価指数は0.47%下落して6,938.27で寄り付いた。米国債10年物利回りは5.327%に上昇し、2002年4月以来の高水準となった。米国債30年物利回りは5.678%に上昇し、24年ぶりの高水準となっている。一方、米連邦準備制度理事会のダラス連銀総裁であるローリー・ローガン氏は、米国のインフレ率は依然として連邦準備制度の年間目標を上回っており、連邦準備制度は依然として大幅な利上げを行う必要があると述べた。ただし、債券利回りの急上昇はインフレ抑制に寄与する可能性があり、より厳格な金融政策の必要性を減らす可能性がある。さらに、米国政府はドイツとフランスに対し、緊急備蓄のディーゼル油を放出するよう要請し、世界的に急騰する燃料価格の抑制を図った。米国は、対応がなければ米国のディーゼル油輸出を禁止する措置を検討する可能性があると警告している。一方、中国は国内の石油備蓄量への懸念を背景に、10月の石油製品輸出を停止すると発表した。

米国株式市場はまちまちで取引を終えた。ダウ平均は5万906.05ドルで終了し、443.87ドル安、率にして0.86%下落した。S&P 500は7651.54ドルで終了し、19.30ドル安、率にして0.25%下落した。原油価格と債券利回りの高止まりが重荷となった。一方、ナスダックは2万6861.06ドルで終了し、63.52ドル高、率にして0.24%上昇した。テクノロジー株への買いが市場を支えた。8月のヘッドラインPCEは前年同月比3.4%上昇と、市場予想の3.7%を下回った。コアPCEは前年同月比3.0%上昇と、予想の3.3%を下回った。米国債利回りは10年債が5.3%超、30年債が5.6%超に上昇した。投資家は9月の非農業部門雇用者数に注目しており、市場予想は9万8000人増で、8月の16万2000人増と比べている。失業率は4.1%と予想されている。欧州株式市場では、STOXX Europe 600指数が634.89ポイントで終了し、3.19ポイント安、率にして0.50%下落した。銀行株が0.8%下落し、保険株が1.4%下落した。DAXは2万5199.19ポイントで終了し、200.02ポイント安、率にして0.79%下落した。CAC 40は7964.51ポイントで終了し、71.36ポイント安、率にして0.89%下落した。一方、FTSE 100は1万606.00ポイントで終了し、30.71ポイント安、率にして0.29%下落した。アジア株式市場では、日経平均株価が6万7106.52ポイントで寄り付き、352.80ポイント高、率にして0.53%上昇した。大型テクノロジー株への買いが入った。一方、KOSPIは0.8%下落し、S&P/ASX 200は1.09%下落した。上海総合指数とハンセン指数は中国の国慶節のため休場した。タイ株式市場は、指数が変動の大きい調整局面となると予想されている。米国債利回りの急上昇と外国人資金の流出が続くとの懸念が投資環境を圧迫している。本日の注目銘柄はTHAIで、2026年10月1日から3日にかけて国内線と国際線の運航日程の取り消しまたは変更を行い、スワンナプーム空港に残った手荷物の処理を急いでいる。これは同社の短期的な信頼感と業務に圧力をかける可能性がある。

米国株先物は10月の取引を上昇で開始し、ダウ平均は179ドル高、ナスダックは169ポイント高、S&P500種指数は32ポイント高となった。ブレント原油が1バレル100ドルを維持し、WTIが1バレル90ドル近辺で推移したことが支えとなった。債券利回りは上昇を続け、10年債は5.285%、2年債は4.858%、30年債は5.637%となり、住宅ローン金利を高止まりさせている。先週の新規失業保険申請件数は19万7000件となり、予想を3000件下回り、上方改定された前週から1000件減少した。失業保険申請件数が10万件を下回るのは3週連続となった。継続受給者数は170万1000人と直近の低水準を更新し、前月比1万1000人減少、下方改定された前週の171万2000人を下回った。60年ぶりの低水準近辺にとどまるのは3週連続である。今朝遅くには、9月の製造業PMIがS&P版で3.1%上昇、ISM版で0.3ポイント上昇すると予想されている。また、8月の建設支出は前月の0.5%減少の後、0.1%の反発が見込まれている。

米国債10年物利回りは、中東戦争による原油価格の上昇を受けて世界的な債券売りが広がる中で、2002年以来の高水準に急上昇した。インフレへの懸念が強まり、世界の中央銀行が追加利上げを迫られる可能性への観測が高まっている。米10年債利回りは木曜日に最大6ベーシスポイント上昇して5.34%に達し、2007年に付けた最高水準を突破した。今週初めには米30年債利回りも24年ぶりの高水準に急上昇した。ブルームバーグの指数によると、世界の国債は2024年以来最悪の四半期を迎えたばかりだ。木曜日の売りにより、英国30年債利回りは1998年以来初めて6%に達した。アナリストや投資家の一部は、米国債利回りも同水準に達する可能性があると見ている。スタンダード・バンク・アドバイザリーのスティーブン・バロウ氏は、国債利回りの上昇は長期的な構造的進展であり、金融市場はより高い利回り水準というニューノーマルに移行しつつあると述べた。市場は金曜日に発表される米国の非農業部門雇用統計に注目している。ブルームバーグのアナリスト調査では、9月の雇用者数は8万5000人増と予想されている。投資家はクリストファー・ウォラー連邦準備制度理事会理事を含む複数のFRB当局者の発言にも注目している。現在、市場はFRBが2027年末までに0.25%の利上げをあと4回実施すると予想している。

米国債30年債の利回りは火曜日、5.61%を突破し、2002年以来の最高水準に達した。6営業日連続の上昇となる。世界の債券市場で売りが激しさを増しており、その規模は約32兆ドルに上る。背景にはインフレ懸念、高止まりする原油価格、そして大量の民間債券発行がある。CIBCキャピタル・マーケッツの米国金利戦略責任者マイケル・コルハーティ氏は、長期債利回りは過去の水準と比べて割安に見えるものの、市場では大規模な買いが明確に支えに入る動きはまだ見られないと述べた。インフレ圧力の一部は中東の戦争による原油高に起因しており、投資家は連邦準備制度を含む複数の中央銀行が追加利上げに踏み切る可能性への賭けを強めている。ただし、こうした観測は一部後退した。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁が、年内に政策金利の目標レンジをもう1回引き上げることが適切となる可能性があると発言したためだ。これを受けて米国債2年債の利回りは最大0.05%低下し、4.89%付近で推移した。10年債利回りは約5.25%と、2007年以来の高水準に近い。米国債は年初来でトータルリターンがマイナス2.6%となっており、前年のプラス6.3%から反転している。圧力は大量の民間債券発行からも加わっている。パラマウント・スカイダンスが投資適格級の社債の売り出しを開始した。これはワーナー・ブラザース・ディスカバリー買収に向けた総額520億ドルの資金調達パッケージの重要な一部であり、同社は約320億ドルの社債発行で資金を調達する計画だ。SMBCの金利ストラテジスト、モンティ・カンティ氏は、この売り出しは投資適格級の社債ディールとして史上5番目の規模だと述べた。

29日火曜日のニューヨーク外国為替市場で、米国債利回りが数年ぶりの高水準に急上昇したことを受け、米ドルは主要通貨に対して上昇した。ドル指数は0.17%上昇して101.372となり、30年債利回りは5.6206%まで急上昇し、2002年6月以来の高水準となった。10年債利回りも5.293%に上昇し、2007年6月以来の高水準をつけた。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、追加利上げを決定する前にデータを評価する時間はまだあると述べたが、FRB理事のマイケル・バー氏とシカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は依然として金融引き締め政策を支持する姿勢を示している。投資家は本日発表される個人消費支出価格指数、いわゆるPCEに注目している。アナリストは、総合PCEが8月に前年同月比3.7%上昇し、コアPCEが3.4%上昇すると予想している。また、10月2日金曜日に発表される非農業部門雇用者数は、8月の16万2000人増に続き、9月は9万8000人増となる見通しで、9月の失業率は4.1%で横ばいと予想されている。直近のデータでは、コンファレンスボードの米消費者信頼感指数が9月に6.7ポイント低下して81.9となり、アナリスト予想の89.0を下回った。また、JOLTS求人件数は8月に25万6000件減少して707万9000件となり、予想の722万5000件を下回った。

29日のニューヨーク金融・債券市場で、30年物米国債利回りは一時5．62％台に上昇し、ロイター通信によると2002年6月以来約24年ぶりの高水準を付けた。インフレ加速や財政赤字拡大を巡る警戒感が債券相場の重荷となっている。イラン情勢の混迷で各国ではエネルギー価格の高騰に加え、財政拡張リスクへの懸念が強まり、債券売りを促す圧力となっている。人工知能関連企業の巨額の社債発行も国債相場を圧迫している。

米国債30年物利回りは本日、インフレへの懸念と米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測を背景に、24年ぶりの高水準に急上昇した。地政学的リスクに一般的に反応しやすい30年債利回りは5.613%まで上昇し、2002年以来の高水準となった。住宅ローンや自動車ローン、クレジットカード債務の金利を決める基準となる10年債利回りは5.285%に上昇。一方、FRBの政策金利決定と連動しやすい2年債利回りは4.922%と小幅な動きにとどまった。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げを70.3%、12月の会合での利上げを94.9%の確率で織り込んでいる。投資家は今週発表される複数の経済指標に注目しており、特にFRBが重視するインフレ指標である8月の個人消費支出（PCE）価格指数が水曜日に公表される。アナリストは総合PCEが前年同月比3.7%上昇、前月比0.4%上昇すると予想。変動の大きい食品とエネルギーを除くコアPCEは前年同月比3.4%上昇、前月比0.3%上昇と見込まれている。また米労働省は10月2日金曜日に9月の非農業部門雇用者数を発表する予定で、アナリストは8月の16万2000人から9万8000人増と予想。失業率は4.1%で横ばいと見られている。

市場ストラテジストのエド・ヤーデニ氏は、円キャリートレードの巻き戻しが世界の債券市場の急落と債券ビジランテの復活を招いたと指摘している。ヤーデニ氏は、世界の債券利回りの急上昇が中東紛争や原油価格上昇に伴うインフレ懸念だけによるものだという見方を否定し、米国のブレークイーブンインフレ率が驚くほど落ち着いていると指摘した。その代わりに同氏は、日本銀行が政策金利を引き上げたことで、非常に収益性の高かった円キャリートレードが崩壊したことを挙げた。この取引は長年、機関投資家が極めて低い金利で円を借り、世界中のより高い利回りの資産、特に米国債やその他の国債を購入することを可能にしてきた。この人為的な需要により、政府は借入コストを急騰させることなく巨額の財政赤字を続けることができたが、その脆弱性は2024年夏に露呈した。日銀が利上げに踏み切る一方で、米国の経済データが連邦準備制度の利下げ期待を高め、2024年8月初旬に自動的な取引の巻き戻しと資産をまたぐ世界的な売りが引き起こされた。火曜日の早い段階で、米国の30年国債利回りは2002年以来の高水準に急上昇し、イールドカーブの長期ゾーンで借入コストがどれほど上昇したかを浮き彫りにした。

今朝のアジア株式市場は下落して始まった。米国とイランの緊張を受けた原油価格の上昇がインフレ圧力を高め、金利が高止まりするとの懸念が背景にある。日本の日経平均株価は0.5%安の6万5557.99で寄り付き、韓国の総合株価指数は0.7%安の6844.41で取引を開始した。一方、金価格は3%以上下落して4200ドルを割り込み、7週間超ぶりの安値をつけた。COMEXの12月限金先物は152.80ドル、率にして3.54%下落し、1オンス当たり4168.40ドルで取引を終えた。米国債の10年物利回りは5.2%を突破して5.261%に達し、30年物は5.571%となっている。トランプ大統領は、ホワイトハウスがディーゼル油の輸出禁止措置の発動を引き続き検討していると述べた。またロイター通信は関係者の話として、カタールの仲介者がイランのアラグチ外相とニューヨークで、米国側とは月曜日か火曜日に別々に協議を設定する可能性があると報じた。さらに連邦地方裁判所の大陪審は、AppleがTaction Technology Incの特許2件を侵害したとして、同社に57億ドル超、日本円にして1910億円超を支払うよう命じる評決を下した。

28日月曜日のニューヨーク外国為替市場で、米ドルは主要通貨に対して上昇した。原油価格の上昇を受け、米連邦準備制度理事会がインフレ抑制のためさらに利上げに踏み切るとの観測が市場で強まったためだ。ドル指数は0.22%上昇して101.197となった。米ドルは円に対しては157.40円と、金曜日の157.13円から上昇。ユーロは米ドルに対して1.1368ドルと、1.1399ドルから下落した。原油価格は、トランプ大統領がホルムズ海峡の再開をめぐるイランの条件付き提案を拒否したことを受けて約3%急騰したが、その後上げ幅を縮小した。これを受けて米国債10年物利回りは5.2%を超えて5.261%に達し、30年物は5.571%となった。FRB当局者の多くは追加利上げを支持する姿勢を示しており、FRB理事のリサ・クック氏は月曜日、人工知能関連の需要と原油高を背景に、インフレ圧力は今後数カ月にわたって高まり続けるとの見通しを述べた。CMEのフェドウォッチによると、投資家は10月の会合でFRBが0.25%の追加利上げに踏み切るとの予想を70.3%の確率で織り込んでおり、先週の57.6%、先月の17.7%から上昇している。アナリストは、10月2日金曜日に発表される9月の非農業部門雇用者数が、8月の16万2000人増に続き9万8000人増となると予想している。また、9月の失業率は4.1%で横ばいになると見込まれている。

トランプ米大統領がイラン側の7日間停戦提案を拒否したことを受け、月曜日の米国株は下落し、原油価格は上昇、米国債利回りも上昇した。午前遅くの取引で、ダウ工業株30種平均は約0.7%下落、S&P500種指数は約0.8%安、ナスダック総合指数は約1%下落した。セクター別では通信サービスが下落を主導し、原油高を背景にエネルギー株は上昇した。原油価格は約3%急騰し、米国10年債利回りは約5.27%に上昇、30年債利回りは5.57%に接近した。ロイターが引用したCMEのデータによると、トレーダーらは10月の連邦準備制度による0.25%の追加利上げの確率を約70%と見込んでいる。エヌビディアは1500億ドルの自社株買い枠の拡大を発表したことを受け2%超上昇した一方、アーム・ホールディングスは8%超下落した。ウォール・ストリート・ジャーナルは別途、トランプ大統領が11月の中間選挙後にイランへの新たな攻撃を想定していると報じた。

10年債と30年債の利回りが20年ぶりの高水準にある中、トレーダーたちは債券ETFに関連するオプションに記録的なペースで殺到している。ブラックロックのiシェアーズ20年超米国債ETF、ティッカーTLTのオプション取引量は急増しており、20日平均はこの上場投資信託にとって過去最高を記録。未決済建玉は過去1年で2倍以上に膨らみ、先週の月次満期前に付けた記録である1355万枚に迫っている。TLTのインプライド・ボラティリティと弱気プットのプレミアムは3月下旬以来の高水準に跳ね上がり、投資家は利回り上昇へのヘッジや賭けのためにコストを払っている。過去1週間のオプション取引量の急増は、ブラックロックのiシェアーズiBoxxドル建て投資適格社債ETF、LQDや、同社のiシェアーズiBoxxドル建てハイイールド社債ETF、HYGにも広がっている。ブラックロックのiシェアーズ債券ETFのグローバル共同責任者であるスティーブ・ライプリー氏は、これらのエクスポージャーに対するオプションがますます人気を集めているのは、原資産の債券市場では効率的に再現するのが難しいエクスポージャーへのアクセスを提供するからだと述べた。また、野村ホールディングスのフロー株式デリバティブ販売責任者であるアレックス・コソグリャドフ氏は、伝統的な株式投資家がこれらの金利商品にますます注目し始めていると述べた。

２８日の米国債市場で３０年債利回りが一時、２００４年５月中旬以来の高水準を付け、１０年債利回りも一時、０７年６月中旬以来の高水準を付けた。トランプ米大統領が２６日、ホルムズ海峡を再開し中東での戦闘を終結させるとするイランの提案を拒否したと表明したことを受け、米原油先物は約２％上昇し、インフレ長期化と米連邦準備理事会による追加利上げへの警戒感が高まった。ＣＭＥのフェドウオッチによると、市場が織り込むＦＲＢが１０月に２５ベーシスポイントの追加利上げを実施する確率は６８％と、２５日の６４％から上昇し、１２月の追加利上げ観測も強まった。ＬＰＬファイナンシャルのチーフ債券ストラテジスト、ローレンス・ギラム氏は、イランを巡る紛争の不確実性が残る限り債券利回りには上昇圧力がかかり続ける公算が大きいと指摘し、原油高は今後のインフレ指標に波及すると述べた。３０年債利回り、１０年債利回りとも、その後上昇幅を縮小した。

独10年物連邦債利回りは月曜日、3.624%で横ばいとなり、2022年以来最長となる7週連続の週間上昇を終えた後、数年ぶり高値圏で推移した。政策感応度の高い2年物シャッツ債利回りも同様に3.310%で横ばいとなり、2023年のピークをわずかに下回っている。この一服は、ブレント原油が1バレル105ドル超を維持し、欧州の天然ガス貯蔵の持続的な不足がコスト押し上げ型インフレへの懸念を再燃させる中で起きており、短期金融市場は2027年末までに約100ベーシスポイントの追加利上げを織り込んでいる。大量の社債・国債発行も、運用者が高いリスクプレミアムを求める中でイールドカーブ全体の利回りを押し上げている。大西洋の反対側では、米国債利回りが記録的な高値付近で一服しており、10年物利回りは5.18%、30年物は2004年以来最高となる5.47%に達した。市場関係者は今後の米9月雇用統計と8月PCEインフレに注目しており、豪準備銀行は引き締め再開の構えを見せ、ユーロ圏の9月消費者物価指数速報はECBの追加利上げを裏付けると見られている。

米国の8月耐久財受注は0.0%となり、予想の0.3%減を上回った。一方、防衛関連を除く航空機を除いた設備投資の代理指標は1.6%増と急伸し、アナリスト予想の0.5%増の3倍以上となった。この報告は7月の1.1%増が改定されなかったことを受けたもので、輸送を除く受注は0.7%増から0.3%増に鈍化し、出荷は0.9%減から0.2%減に改善した。このデータは、債券利回りが数十年ぶりの高水準に上昇する中で発表された。30年債利回りは5.480%、10年債は5.188%、2年債は4.906%となっている。市場前の先物は上昇し、ダウは111ポイント高、ナスダックは110高、S&P500は17高となった。WTI原油が1バレル92ドル、ブレント原油が1バレル104ドルと原油価格が下落したことが支援材料となった。今後は、ミシガン大学消費者調査の最終値と、来週の雇用統計週間のデータに注目が集まる。同調査の速報値は51.7から47.8に低下し、9月の非農業部門雇用者数は16万2000人増、ADP民間部門雇用者数は3万8000人増と予想されている。

日本の10年国債利回りは本日3.115%まで上昇し、1996年8月以来の高水準となった。債券価格と逆方向に動く長期国債利回りは、原油価格の急騰に伴うインフレ懸念や、前日木曜日の米国債利回りの上昇を受けて上昇した。同日、日本国債利回りは3.075%で取引を終えた。一方、米国の10年債利回りは5.225%まで上昇し、2007年以来の高水準となったほか、30年債利回りも5.502%まで上昇した。米国債は、米連邦準備制度理事会が9月16日の会合で0.25%の利上げを実施した直後にもかかわらず、追加利上げ観測が広がる中で大幅に売られた。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合で連邦準備制度が0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率を69%と見積もっている。これは先週の55.4%から上昇した。また、12月の会合でさらに0.25%利上げして4.25～4.50%とする確率は50.3%で、先週の41.7%から上昇している。

米30年債利回りが24日、一時5.45%をわずかに上回る水準まで上昇し、2004年以来、20年超ぶりの高水準を付けた。堅調な経済成長や高水準の債務、インフレ懸念を一段と強めるエネルギー価格の上昇を背景に、投資家が国債保有に対しより高い利回りを求める中で売りが拡大している。指標となる10年債利回りは5.158%となっている。米国の30年固定住宅ローン金利は戦争前と比べ1%ポイント上昇し、足元では7%と過去約2年間で最も高い水準にあり、住宅ローン金利は米国債利回りに連動する。イラン戦争によるエネルギー価格の高騰や政府支出を巡る懸念が強まる中、債券市場は数カ月にわたって圧力にさらされており、利回りは数十年ぶりの高水準に達している。大和キャピタル・マーケッツの経済調査責任者クリス・シクルナ氏は「金利が上昇するほど全体の見通しが悪化するのは明らかだ。米国の住宅ローン金利はより高くなり、連邦政府の債務利払い負担も一層大きくなる」と述べた。

ブラックロックのグローバル債券部門最高投資責任者リック・リーダー氏は、債券市場の売りが「危機ではなく、目を覚まさせる出来事」であると述べ、投資家は真剣に考える必要があると警告した。リーダー氏は、ケビン・ウォーシュ氏に決まったFRB議長の座の最終候補の一人だった人物で、ヤフーファイナンスの「ソッツィ・アンリーシュド」でこのように語った。10年物米国債利回りは水曜日に一時5.12%まで上昇し、2007年以来の高水準となったほか、30年物利回りは5.4%に達して2004年以来の高さとなり、5年物利回りも2007年以来の高水準に急上昇した。利回り上昇の背景には、原油価格の上昇や予想を上回る好調な企業活動データがあり、FRBによる追加利上げへの懸念が強まっている。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は木曜日、インフレを抑え込むためにFRBが年末前に再び利上げを行う必要があると考えるのは妥当だと述べ、追加利上げが必要になるとのマイケル・バーFRB理事の水曜日の発言に同調した。

米国債30年債の利回りが5.440%に上昇し、2004年以来22年ぶりの高水準となった。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が背景にある。住宅ローンや自動車ローン、クレジットカード債務の金利の基準となる米国債10年債の利回りも5.133%に上昇し、2007年7月以来の高水準をつけた。FRBの政策金利決定と連動しやすい2年債利回りも、2023年以来の高値付近で推移している。原油価格と米国債利回りの急上昇を受け、投資家はFRBが年内にあと2回利上げするとの見方を強めている。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率を66.4%と見積もっている。先週は55.4%だった。12月の会合でさらに0.25%利上げして4.25～4.50%とする確率は50.3%で、先週の41.7%から上昇した。FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）は9月16日の会合で、市場の予想通り、短期金利を0.25%引き上げて3.75～4.00%とすることを12対0の全会一致で決定した。3年余りぶりの利上げで、2023年7月以来となる。それ以降、FRBは6回にわたって合計1.75%の利下げを行ってきた。FRB当局者の予想を示すドットプロットによると、18人中16人が年内にあと1回の利上げを予想している。本日、WTI原油先物は1バレル93ドルを突破し、ブレント原油は105ドルを超えた。FRB理事のマイケル・バー氏は、インフレ抑制のためFRBは利上げを続ける必要があるとの見方を示した。労働市場と経済成長は依然として堅調だが、インフレ率はFRBの目標である2%を上回っており、適切な期間内に目標に戻る明確な兆候はないと述べた。また、インフレ目標達成へのリスクは増大している一方、労働市場へのリスクは後退したと付け加えた。バー氏の発言は、S&Pグローバルが米国の製造業・サービス業総合PMI速報値が9月に58.4へ上昇し、62カ月ぶりの高水準となったと報告する中で行われた。8月は56.0だった。同時に、価格圧力も大幅に強まり、2022年10月以来の高水準に達した。

ダウ先物は122ポイント、率にして0.24%下落し、51,751ポイントとなった。タイ時間午後8時10分時点の動きである。原油価格と米国債利回りの上昇が重荷となった。一方、投資家の間では米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想が強まっている。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率を66.4%と見積もっている。先週は55.4%だった。また、12月の会合でさらに0.25%利上げして4.25～4.50%とする確率は50.3%で、従来は41.7%だった。ドットプロットによると、FRB当局者18人のうち16人が年内にあと1回の利上げを予想している。原油市場ではWTI原油が1バレル93ドルを突破し、ブレント原油は1バレル105ドルを超えた。米30年債利回りは22年ぶりの高水準に上昇した。一方、ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、アヌティン・チャーンウィラクン首相が本日（9月24日）米国時間午前9時26分、タイ時間午後8時26分にNYSEで取引開始のベルを鳴らすと確認した。アヌティン氏は、NYSEでベルを鳴らす栄誉を受けたタイの首相として3人目となる。前任者はアピシット・ウェーチャチーワ氏で2009年9月23日に取引終了のベルを、セター・タウィーシン氏は2023年9月22日に取引開始のベルを鳴らしている。

スコット・ベッセント米財務長官は昨日、米中が貿易休戦を2カ月延長し、2027年1月10日までとすることで合意したと明らかにした。1年間の期限を持つ従来の貿易休戦合意は、両国間の緊張緩和の核心とされており、2026年11月10日に期限を迎える予定だった。一方、Politicoは5人の情報筋の話として、トランプ大統領政権が国内のエネルギー価格を引き下げるため、ディーゼル油の輸出を90日間禁止する計画を準備していると報じた。この問題は11月3日の中間選挙を前に共和党に影響を与えている。トランプ大統領は、このディーゼル油輸出禁止の考えを支持すると述べた。S&Pグローバルによると、米国の製造業とサービス業を合わせた総合購買担当者景気指数の速報値は、8月の56.0から9月には58.4に上昇し、62カ月ぶりの高水準となった。これを受けて米国債10年物利回りは5%を突破し、19年ぶりの高水準となる5.083%をつけ、2007年7月以来の高さとなった。30年物国債利回りは5.388%となっている。

米国債10年物利回りは本日、5%の水準を突破し、19年ぶりの高値をつけた。米国の購買担当者景気指数（PMI）が好調だったことを受けたもので、投資家の間では米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの懸念が高まっている。タイ時間午後10時54分時点で、10年物国債利回りは5.083%と、2007年7月以来の高水準となっている。一方、30年物国債利回りは5.388%となっている。S&Pグローバルが発表したところによると、米国の製造業・サービス業総合PMI速報値は9月に58.4へ上昇し、62カ月ぶりの高水準となった。8月の56.0から上昇した。製造業PMI速報値は57.0へ上昇し52カ月ぶりの高水準、サービス業PMI速報値は58.7へ上昇し59カ月ぶりの高水準となった。一方、FRBのマイケル・バー理事は、インフレを抑制するためにFRBは引き続き利上げを行う必要があるとの見方を示した。労働市場と経済成長は依然として堅調だが、インフレ率はFRBの目標である2%を依然として上回っていると述べた。

連邦準備制度理事会（FRB）が3年ぶりに利上げに踏み切り、目標レンジを3.75%～4.00%に引き上げたことで、商業用不動産は大幅に高いコストでの借り換えを余儀なくされている。2026年9月16日付のU.S. Bankのノートが明らかにした。Circled Square Alternative Investmentsの最高経営責任者（CEO）であるJeff Sica氏は、この影響を「商業用不動産からの原初の叫び」と表現し、4%のローンと7%のローンの差は、1棟の商業用ビルで年間およそ60万ドルの追加利払いをもたらすと警告した。Sica氏は、債務返済コストの上昇が家主に家賃の引き上げを促し、まずアパート居住者と小規模事業者のテナントに打撃を与えると述べ、「人々が存在すら知らなかった」インフレを生みかねない「途方もない一連の意図せざる結果」を警告した。商業用モーゲージはイールドカーブの長期ゾーンを基準に価格が決まり、2026年9月21日時点で10年債利回りは4.96%、30年債利回りは5.29%となっており、9月1日の10年債利回り4.79%から上昇しているとGlobestは伝えた。見出しで言及された1兆ドル規模の借り換え額は、同誌編集者がこのセグメントを表現したものであり、Sica氏の引用発言には含まれていなかった。

超安全資産である30年米国債の利回りが19年ぶりの高値となる5.35%まで上昇し、債券価格を圧迫するとともに株式市場にも波及している。30年債の平均は過去1年間だけで市場価値の約5%を失い、既存の保有者が売却に動き、新規発行債への関心も低調なため、社債や地方債も価値を落としている。先週の基準金利引き上げ決定を受け、市場は今年あと少なくとも1回、場合によっては2回のフェデラルファンド金利の0.25%引き上げを織り込んでおり、こうした状況を受けて証券会社チャールズ・シュワブは、今は長期デュレーションの債券投資を選好すべき時ではないと警告した。長期国債利回りがほとんどのインカム型株式の配当利回りを大きく上回るようになったことで、投資家が配当株から債券へ資金を移す十分な理由が生じ、こうした株式への需要が細っている。消費者側では、米国の借り手の間で90日クレジットカード延滞率が昨年末に15年ぶりの高水準に達し、その後も同水準付近にとどまっているほか、信用情報機関エクスペリアンによると、新車の平均支払額は月765ドル、中古車は月542ドルとなっている。

米国債10年物利回りは本日、5%の水準を突破した。投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）高官の発言に注目している。タイ時間21時27分時点で、10年物国債利回りは5.004%、30年物国債利回りは5.338%となっている。投資家は本日、FRBのミシェル・ボウマン理事（連邦公開市場委員会の常任投票委員）やカンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッド総裁の発言に注目し、FRB高官の金融政策に関する考え方の手がかりを探っている。連邦公開市場委員会は9月16日の会合で、市場の予想通り、短期金利を0.25%引き上げて3.75～4.00%とすることを12対0の全会一致で決定した。利上げは3年以上ぶり、2023年7月以来となる。それ以来、FRBは合計6回、1.75%の利下げを実施してきた。FRB高官の予想を示すドットプロットによると、18人中16人が今年あと1回の利上げを予想している。また、FRB高官は2026年と2027年末の金利が同じ水準になると予想している。一方、FRBは2028年と2029年にそれぞれ1回の利下げを行う見通しだ。Edwards Asset Managementの最高投資責任者、ボブ・エドワーズ氏は、FRBが再度利上げするとすれば12月の会合になると述べた。10月の会合は11月3日の中間選挙のわずか数日前に開かれるため、FRBは金利変更を発表する可能性は低く、その決定が政治的動機によるものと見なされることを懸念しているためだ。

エド・ヤーデニ氏はS&P500の年末目標を8400から7900に引き下げ、その理由として、10年米国債利回りが5%近辺にあることでバリュエーション倍率が圧縮されていることを挙げ、企業業績の悪化によるものではないと説明した。ウォール街で最も強気な見方の一つを示していたヤーデニ氏は、従来の8400という目標を来年半ばに移し、7900でもなお過去最高値を更新することになると指摘した。2026年9月16日時点で10年米国債利回りは5.01%、30年債は5.35%と、ヤーデニ氏が倍率圧縮ゾーンとして挙げた水準に位置し、SPDR S&P500 ETFは754.13ドルで終え、過去1カ月で2.4%下落したものの年初来では10.59%上昇している。ヤーデニ氏は業績は素晴らしいものになると述べ、米国経済分析局によると米国企業の総利益は第2四半期に4兆8000億ドルに達し、前年同期比22.8%の増加を報告した。同氏は経済予測要旨を利上げサイクルの始まりと読み、今年もう1回、来年さらに1回の利上げの可能性があるとし、政策金利の上限は3.75%、10年債と2年債の利回り差は0.27%まで縮小し、過去1年で最低となっている。