ユアンタ証券は小売セクターの投資判断をオーバーウェイトで維持した。同セクターの株価は市場に対して過度にアンダーパフォームしていると見ている。年初来のリターンを比較すると、SETCOMMERCE指数はプラス11%にとどまり、SET指数のプラス29%から大きく遅れている。現在のバリュエーションは割高ではなく、小売セクターの株価は2026年予想PER平均でわずか15.1倍と、過去5年平均のマイナス1.4標準偏差近辺にある。調査部門はBJCをトップピックに選定し、目標株価を18.00バーツとしている。現在、利益予想と目標株価の引き上げを検討中で、おおむねプラスマイナス19バーツ程度になると予想している。これは2026年8月の既存店売上高成長率が良好に回復したためだ。また、2026年第3四半期の利益は前年同期比で良好に回復すると予想している。現在の株価は2026年予想PERでわずか13.7倍と、過去5年平均のマイナス2標準偏差を下回っている。一方、CPALLには目標株価63.00バーツを付与しており、既存店売上高成長率の持続的な回復傾向から、2026年第3四半期の業績は前年同期比で回復し、バリュエーションも依然として割安で、2026年予想PERはわずか13.5倍と過去5年平均のマイナス2標準偏差に相当する。第3四半期の既存店売上高成長率はセクター平均で前年同期比マイナス1%からプラス1%と、前年同期のマイナス3.3%から良好に回復している。これは販売価格が依然として高水準にあることと、消費者信頼感の回復に支えられている。2026年第3四半期の利益見通しは前四半期比では減少するものの、既存店売上高成長率の回復と出店拡大により前年同期比では良好に成長すると予想される。粗利益率は、商品価格やハウスブランド商品群の拡大によるプロダクトミックスの改善、在庫管理により前年同期比で改善すると予想される。
Berli Jucker PCLYuanta names BJC its Top Pick with an 18 baht target, under review for upgrade to ~19 baht, citing cheap valuation and Q3 2026 profit recovery.
CP ALL Public Company LimitedYuanta assigns CPALL a 63.00 baht target price, citing continued same-store sales recovery, Q3 2026 earnings recovery, and cheap valuation.
