ユアンタ証券は分析レポートを発表し、ADVANCの2026年第3四半期の経常利益は132億バーツになると予想した。前四半期比3%減だが、前年同期比では10%増となる。力強い主力事業の収益とコスト削減が、増加する減価償却費とネットワーク費用を補って余りあるためだ。ネットワーク接続料を除く携帯サービス収入は344億バーツで、前四半期比0.2%増、前年同期比4.7%増となる見通し。ブロードバンド収入は86億4000万バーツ、機器事業収入は91億バーツと予想され、iPhone 17の発売とiPhone 18 ProおよびiPhone 18 Pro Maxの好調な反響が追い風となる。同社のEBITDAは323億バーツ、EBITDAマージンは57.9%となる見込みだ。なお、同社は2026年11月3日に決算を発表する。CLICX事業は8月までの第3四半期に4億2800万バーツの赤字となり、9月も赤字が続く見通しだ。貸付を開始したばかりで高水準のECL引当金を計上する必要があるためだ。ただし、ADVANCの出資比率が39%であるため、グループ利益への影響は限定的だ。ユアンタは買い推奨を維持し、適正株価を1株403バーツとしている。DCFに基づき、WACCは7.5%、ターミナル成長率は1.0%と想定している。2026年の経常利益は542億バーツで前年比17.7%増、2027年は577億バーツで同6.5%増と予想している。現在の株価では、2026年の配当利回りは約5.0%、2027年は5.3%となる見込みだ。
Advanced Info Service Public Company LimitedYuanta maintains Buy rating with 403 baht fair value and forecasts 3Q26 normal profit up 10% YoY on strong core revenue and cost cuts.
CLICX lost 428 million baht in 3Q26 through August and is expected to remain in loss due to high ECL provisions from its new lending business.
