元大証券は、昨日のアナリスト会議を受け、BEM株の「買い」推奨を維持し、2026年末の適正価格を10.50バーツとした。規律あるコスト管理が重要な強みとみている。BEMは、日本企業との10年契約終了後、2026年8月6日からパープルラインの車両保守を自社で開始する。年間約1億バーツのコスト削減が見込まれ、さらに2026年第4四半期には、提携先が未実施だった保守費用約1億～1億6000万バーツを戻し入れる可能性がある。オレンジライン東側区間の建設工事は、当初予定より前倒しで2028年1月までに開業する見込み。西側区間は2030年7月の開業が見込まれる。同社は2026年12月にSOE路線の通行料を15バーツ値上げする予定で、最初の3カ月間は利用者数に圧力がかかる可能性があるが、長期的な成長には影響しないとみられる。元大証券は、2026年の正常利益予想を39億7300万バーツに据え置いた。前年比5.1％増となる。2026年下半期の利益は、保守費用の削減と観光業の回復に支えられ、前四半期比・前年同期比の両方で改善するとみている。
Bangkok Expressway and Metro Public Company LimitedAnalyst maintains buy rating with target price, citing cost control and profit growth.
