SITC International Holdings Co Ltd

ดัชนีหุ้นเดินเรือเอเชียของ Goldman Sachs ปรับตัวขึ้นประมาณ 17% ในไตรมาสนี้ ขณะที่ดัชนีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ลดลงประมาณ 18% ในช่วงเวลาเดียวกัน สะท้อนว่าตลาดเอเชียเริ่มมองหาโอกาสลงทุนนอกเหนือจากธีม AI โดยแรงหนุนสำคัญมาจาก Shanghai Containerized Freight Index ซึ่งเป็นหนึ่งในดัชนีอ้างอิงค่าระวางตู้คอนเทนเนอร์ เพิ่มขึ้นติดต่อกัน 8 สัปดาห์ และขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2567 โดยข้อมูลล่าสุดเมื่อวันที่ 18 กันยายน ระบุว่าดัชนีดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 3,688 จุด ขณะที่ค่าระวางเส้นทางจีนไปชายฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นมาใกล้ระดับสูงสุดที่เคยเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตโควิด-19 ปัจจัยหลักมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางซึ่งกระทบการเดินเรือทั้งบริเวณทะเลแดงและช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้เรือบางส่วนต้องเปลี่ยนเส้นทาง ใช้เวลาเดินทางมากขึ้น และลดจำนวนเรือที่ให้บริการได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ยังมีแรงกดดันจากการเร่งขนส่งสินค้าก่อนมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ความต้องการขนส่งก่อนช่วงวันหยุด Golden Week ของจีน และพายุในเอเชียที่เพิ่มความเสี่ยงต่อปัญหาความแออัดของท่าเรือ หุ้นเดินเรือในเอเชียที่ปรับตัวโดดเด่นมีทั้ง TS Lines, SITC International Holdings และ Mitsui OSK Lines ขณะที่ Jefferies ปรับเพิ่มประมาณการกำไรของบริษัทเดินเรือญี่ปุ่นหลายแห่ง หลังตลาดตู้คอนเทนเนอร์แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ สำหรับประเทศไทย ค่าระวางตู้ขนาด 40 ฟุตจากกรุงเทพฯ ไปยังท่าเรือหลักในยุโรปเพิ่มจากประมาณ 3,000 ดอลลาร์ ในข้อมูลเดือนมิถุนายน เป็นประมาณ 4,700 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนสิงหาคม ส่วนเส้นทางไปชายฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ เพิ่มจากประมาณ 2,550 ดอลลาร์ เป็น 11,000 ดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกัน สถานการณ์นี้สำคัญเป็นพิเศษในช่วงที่ภาคส่งออกไทยกำลังขยายตัวแรง โดยกระทรวงพาณิชย์รายงานว่าการส่งออกเดือนสิงหาคม 2569 มีมูลค่า 34,618.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24.3% จากปีก่อน และขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 26 โดยกระทรวงพาณิชย์ระบุว่าความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงราคาพลังงานและค่าขนส่ง เป็นความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามต่อแนวโน้มการส่งออกไทยในช่วงที่เหลือของปี ในตลาดหุ้นไทย กลุ่มที่อาจได้รับความสนใจ ได้แก่ RCL, PSL และ TTA แต่ผลกระทบของค่าระวางต่อแต่ละบริษัทแตกต่างกัน โดย RCL ดำเนินธุรกิจขนส่งตู้คอนเทนเนอร์จึงเชื่อมโยงกับวัฏจักรค่าระวางตู้คอนเทนเนอร์ค่อนข้างโดยตรง ส่วน PSL เน้นธุรกิจเรือสินค้าแห้งเทกอง และ TTA มีธุรกิจหลากหลายทั้งขนส่งทางเรือ บริการนอกชายฝั่ง เคมีภัณฑ์เกษตร และธุรกิจอื่น ๆ สิ่งที่ต้องจับตาต่อจากนี้คือค่าระวางระดับสูงจะอยู่นานแค่ไหน เพราะคำตอบจะส่งผลตั้งแต่กำไรของสายเรือ ไปจนถึงต้นทุนผู้ส่งออก ราคาสินค้านำเข้า และการแข่งขันทางการค้าของประเทศไทย