ANTA Sports Products Ltd

ราคาหุ้นที่ร่วงลงของไนกี้กำลังทำให้ที่นั่งในดัชนีดาวโจนส์อินดัสเทรียลอเวอเรจตกอยู่ในความเสี่ยง โดยรอยเตอร์รายงานว่าหุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 36 ดอลลาร์ และมีน้ำหนักเพียง 0.4% ในดัชนีถ่วงน้ำหนักด้วยราคา ซึ่งน้อยที่สุดในบรรดา 30 องค์ประกอบ ไนกี้เพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 5% นับตั้งแต่เข้าร่วมดัชนีดาวโจนส์ในปี 2013 ขณะที่มูลค่าตลาดลดลงราว 80% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และรอยเตอร์ยังระบุว่าบริษัทกำลังจะออกจากดัชนีเอสแอนด์พี 100 หลังจากอยู่มา 18 ปี ความอ่อนแอนี้สะท้อนแรงกดดันในธุรกิจพื้นฐาน โดยรายได้ของไนกี้ในปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 4.64 หมื่นล้านดอลลาร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก 4.63 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และลดลงจาก 5.14 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2024 ขณะที่กำไรสุทธิลดลงเหลือ 3.1 พันล้านดอลลาร์ จาก 5.7 พันล้านดอลลาร์เมื่อสองปีก่อน รายได้ของไนกี้ไดเรกต์ลดลง 6% ในปีงบประมาณ 2026 และยอดขายดิจิทัลลดลง 12% โดยยอดขายในจีนแผ่นดินใหญ่ลดลง 17% ในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ และฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้จะลดลงอีกในปีงบประมาณ 2027 ท่ามกลางการแข่งขันจากอันตาและหลี่หนิง บริษัทปิดปีงบประมาณ 2026 ด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 7.6 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 2.9 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 3.7 พันล้านดอลลาร์ ทำให้การฟื้นตัวภายใต้การนำของเอลเลียตต์ ฮิลล์ ซีอีโอ ขึ้นอยู่กับว่าผลิตภัณฑ์ใหม่และการทรงตัวของธุรกิจขายส่งจะสามารถฟื้นการเติบโตที่ยั่งยืนได้หรือไม่

ไนกี้จะหยุดจำหน่ายผ่านหน้าร้านออนไลน์ที่ดำเนินการโดยพาร์ทเนอร์ในจีนตั้งแต่เดือนมกราคม 2027 ซึ่งนักวิเคราะห์จากเบิร์นสไตน์ระบุว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรจากการดำเนินงานในจีนของบริษัทขึ้น 200 จุดพื้นฐานเป็น 24% ในปีงบประมาณ 2027 แต่จะทำให้รายได้หายไปประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากช่องทางค้าส่งออนไลน์ถูกยกเลิก ช่องทางนี้คิดเป็นสัดส่วนระดับสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ของธุรกิจในจีนของไนกี้ และการยกเลิกคาดว่าจะทำให้ยอดขายในจีนลดลงในระดับต่ำสิบกว่าเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสกุลเงินคงที่ในปีงบประมาณ 2027 ซึ่งจะฉุดการเติบโตโดยรวมของบริษัทลง 2 จุดเปอร์เซ็นต์ หลังจากนั้น การปรากฏตัวทางดิจิทัลของไนกี้ในจีนจะจำกัดอยู่เพียงช่องทางเว็บและแอปโดยตรง รวมถึงร้านค้าเรือธงอย่างเป็นทางการบนทีมอลล์ เจดีดอทคอม และโต่วอิน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่มีเป้าหมายเพื่อควบคุมผู้ค้าปลีกในตลาดเทาและส่วนลดลึกที่ฝ่ายบริหารระบุว่าส่งผลเสียต่อการรับรู้แบรนด์ เบิร์นสไตน์ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้นไนกี้ลงเหลือ 68 ดอลลาร์จาก 72 ดอลลาร์ และปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2027 ลงเหลือ 1.96 ดอลลาร์จาก 2.10 ดอลลาร์ พร้อมทั้งคงคำแนะนำให้ซื้อ โบรกเกอร์ระบุว่าอาดิดาสเป็นผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดในระยะใกล้ เนื่องจากพาร์ทเนอร์อย่างท็อปสปอร์ตและโป่วเชิงจะต้องหาสินค้ามาทดแทนปริมาณออนไลน์ของไนกี้ที่หายไป และยังมองว่าแบรนด์ในประเทศอย่างอันต้าและหลี่หนิงจะได้ประโยชน์ในกลุ่มราคาที่ต่ำกว่า

ไนกี้ ผู้ผลิตสินค้ากีฬารายใหญ่จากสหรัฐ เปิดเผยแผนรับมือยอดขายในตลาดจีนที่ซบเซา โดยจะระงับการขายออนไลน์ผ่านผู้ค้าปลีกรายใหญ่ตั้งแต่เดือนมกราคมปีหน้า และดึงผู้บริโภคเข้าสู่ช่องทางอย่างเป็นทางการแทน แคธี สปาร์กส์ รองประธานและผู้จัดการทั่วไปประจำภูมิภาคจีน กล่าวกับรอยเตอร์ว่า การจำกัดการขายออนไลน์ของคู่ค้าส่งและรวมศูนย์การขายไว้ที่ร้านค้าดิจิทัลของแบรนด์บนทีมอลล์ เจดีดอทคอม โต่วอิน รวมถึงเว็บไซต์และแอปอย่างเป็นทางการ จะช่วยฟื้นฟูมูลค่าแบรนด์และลดการพึ่งพาการลดราคา จีนเป็นตลาดใหญ่อันดับสามของไนกี้ แต่ยอดขายในภูมิภาคจีนช่วงไตรมาสสี่หดตัวลงร้อยละ 17 เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน สะท้อนภาวะซบเซาต่อเนื่อง ขณะที่การแข่งขันกับแบรนด์ท้องถิ่นอย่างอันต้าสปอร์ตและหลี่หนิงทวีความรุนแรงขึ้น มาตรการนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนฟื้นฟูกิจการภายใต้การนำของเอลเลียต ฮิลล์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร โดยคาดว่าคู่ค้าจำหน่ายส่วนใหญ่จากทั้งหมด 16 รายที่ดำเนินธุรกิจร้านไนกี้ในจีนจะยุติการขายออนไลน์